A nomeação de Kevin Warsh provoca pânico ao estilo meme: por que o mercado despreza este candidato do Fed?

Quando Trump anunciou a nomeação de Kevin Warsh para presidente do Federal Reserve, o mercado de criptomoedas entrou numa crise coletiva digna de memes — mas essa desdém pode estar baseada em equívocos. Qual foi a primeira reação do mercado? Ouro e prata despencaram, o Bitcoin caiu de 90.400 dólares para 81.000 dólares. Muitos começaram a desprezar Warsh, considerando-o um cavalo de Troia enviado por Wall Street para destruir as criptomoedas.

Queda de preços surpreende o mercado: queda coletiva de ouro, prata e Bitcoin

Quando a notícia da nomeação foi divulgada, a prata caiu instantaneamente 30%, o ouro mais de 10%, e o Bitcoin sofreu uma queda rápida de quase 10%. Essa onda de pânico refletiu uma visão estereotipada sobre a identidade de Warsh. Afinal, muitos ainda lembram de sua postura hawkish durante a crise financeira de 2008 — mesmo com o desemprego em alta, ele continuava a alertar para riscos de inflação. Ainda pior, ele já chegou a depreciar criptomoedas como “software que finge ser dinheiro” e a promover CBDCs (moedas digitais de bancos centrais), o que, na visão dos puristas de criptografia, equivalia a uma sentença de morte. Essas são as razões, em formato de meme, que alimentaram a desconfiança do mercado.

De hawkish a apoiador de criptomoedas: como a dupla identidade de Warsh é mal interpretada

Mas a realidade é muito mais complexa do que a narrativa superficial. Warsh não é inimigo das criptomoedas, mas sim um crítico da “criptomoeda especulativa” — uma posição completamente diferente. Ele foi um dos primeiros investidores na Bitwise, pioneira no setor de fundos de criptomoedas regulamentados. Investiu no projeto de stablecoin algorítmica Basis e já atuou como conselheiro da Electric Capital. Em uma conversa em 2015 com o famoso gestor de hedge funds Druckenmiller, ele afirmou claramente: “A tecnologia blockchain vai nos permitir fazer coisas que antes eram impossíveis.” Esses fatos mostram que Warsh não é um desprezador de criptomoedas, mas sim um crente na tecnologia.

A verdade por trás do portfólio: as crenças criptográficas escondidas por trás de Bitwise e Basis

O histórico de investimentos de Warsh conta uma história diferente. Sua abordagem às criptomoedas não foi aleatória, mas cuidadosamente pensada. Bitwise representa uma direção regulamentada e institucional, enquanto Basis simboliza confiança na tecnologia de stablecoins. Sua atuação como conselheiro da Electric Capital reforça sua visão genuína do ecossistema cripto. Essa pessoa acredita no poder da tecnologia, mas despreza bolhas. Em outras palavras, ele não é contra as criptomoedas em si, mas contra as especulações em formato de meme que são confundidas com dinheiro.

Mudanças na política de juros e redistribuição de liquidez: impactos diferentes em ETH e tokens de meme

O ponto-chave é a orientação política de Warsh. Ele vê a inteligência artificial como uma “força deflacionária enorme”, o que sugere que ele pode ser mais agressivo que Powell na redução de juros e na contração do balanço. Mas isso não significa uma liquidez desaparecendo, e sim uma redistribuição — de especulação alavancada para ativos com fluxo de caixa real. Essa mudança pode beneficiar projetos com aplicações reais, como o Ethereum, mas representar um desafio de sobrevivência para tokens de meme, que dependem da especulação pura.

Portanto, o que realmente importa não é desprezar Warsh, mas entender a direção de suas políticas. A reação inicial do mercado, em formato meme, foi baseada em um equívoco. Uma análise mais aprofundada revela que a posição real desse ex-membro do Fed é muito mais favorável ao desenvolvimento saudável do ecossistema cripto a longo prazo do que as aparências sugerem.