A Análise de Custos de Mineração de Charles Edwards Revela as Zonas de Apoio do Bitcoin em Meio ao Êxodo de Mineradores

O Bitcoin enfrenta uma pressão crescente à medida que os mineiros enfrentam custos de eletricidade em ascensão, com o especialista do setor Charles Edwards fornecendo uma estrutura crítica para compreender os possíveis pisos de preço. Atualmente negociado a $67.42K, o Bitcoin recuou dos máximos recentes, com o mercado mais amplo de ativos digitais reavaliando as avaliações em meio a um êxodo documentado de mineiros. Charles Edwards, fundador da Capriole Investments, identificou limites de custo específicos que podem orientar a trajetória de curto prazo do Bitcoin.

A Economia da Mineração de Bitcoin sob Pressão

De acordo com a análise da Capriole Investments, o custo médio de eletricidade para minerar um único Bitcoin atingiu aproximadamente $59.450 em janeiro de 2026, enquanto o gasto líquido de produção está em torno de $74.300. Esses números estabelecem uma zona crítica entre $59.450 e $74.300, onde os mineiros enfrentam uma pressão financeira crescente. O preço atual do Bitcoin de $67.42K está dentro dessa faixa sensível, posicionando os mineiros em uma situação precária onde uma queda adicional poderia desencadear reduções mais amplas na participação.

Charles Edwards sobre o Êxodo de Mineiros e a Dinâmica da Rede

Charles Edwards destacou a onda contínua de desligamentos que afeta a infraestrutura da rede do Bitcoin. A taxa de hash do Bitcoin caiu para níveis de meados de 2025 no final de janeiro, refletindo uma participação reduzida dos mineiros. Edwards ressaltou que, embora uma queda de preço em direção a $74.300-$59.450 criaria obstáculos significativos para as operações de mineração, a criptomoeda ainda mantém mecanismos de estabilidade que evitam resultados catastróficos.

Em vez de ver as saídas de mineiros como puramente negativas, Edwards destacou como a rede se autocorrige quando os mineiros desligam. À medida que a dificuldade de mineração se ajusta automaticamente para baixo ao longo do tempo, os mineiros remanescentes enfrentam barreiras menores para a lucratividade, estabilizando efetivamente o ecossistema. Essa resiliência embutida provou ser eficaz ao longo da história do Bitcoin.

Evidência Histórica: O Precedente da Proibição de Mineração de 2021

Charles Edwards frequentemente faz referência à proibição de mineração na China em 2021 como um estudo de caso instrutivo. Quando essa repressão ocorreu, a taxa de hash do Bitcoin despencou cerca de 50%, e o preço colapsou de aproximadamente $64.000 para $29.000. Apesar desse choque severo, a rede se recuperou em cinco meses, com o preço do Bitcoin subindo de volta para $69.000. Esse padrão sugere que eventos de êxodo de mineiros, embora dolorosos a curto prazo, muitas vezes precedem recuperações poderosas.

Outros analistas, incluindo Jeff Feng da Sei Labs, observaram que o Bitcoin historicamente se recuperou após interrupções na taxa de hash. O êxodo atual pode igualmente representar um revés temporário em vez de uma fraqueza estrutural. Além disso, alguns observadores do mercado atribuem a recente queda na taxa de hash em parte à tempestade de inverno nos EUA, sugerindo mudanças temporárias em vez de permanentes por parte dos mineiros.

Precificação pelo Valor de Energia e Perspectiva de Mais de $120K

Embora Charles Edwards enfatize os riscos de baixa, um modelo de avaliação mais amplo apresenta um quadro mais construtivo a longo prazo. O preço justo do Bitcoin com base no valor de energia — uma métrica que calcula o valor justo a partir do consumo de energia da rede e dos insumos de produção — estava em torno de $120.950 em janeiro. Esse valor de energia representa o preço no qual os custos de produção do Bitcoin se alinham com sua avaliação de mercado.

Historicamente, o Bitcoin tende a retornar ao seu valor de energia após tendências de baixa prolongadas. A análise de Edwards sugere que o piso de curto prazo existe em torno de $74.300-$59.450, com qualquer recuperação potencialmente desencadeando um movimento de reversão à média em direção ao nível de preço do valor de energia. Essa estrutura de perspectiva dupla — reconhecendo zonas de suporte de curto prazo enquanto admite potencial de recuperação — caracteriza a visão moderada, mas finalmente construtiva, de Charles Edwards sobre a trajetória de médio prazo do Bitcoin.