Sonho de redução de juros desfeito em junho? Os traders apostam totalmente em julho, e o mercado de criptomoedas pode finalmente respirar após muito tempo

Um relatório da Administração de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos fez os mercados globais de capitais recalibrar a linha de partida para o ciclo de afrouxamento monetário. Os dados de emprego não agrícola de janeiro, divulgados na terça-feira, 11 de fevereiro, surpreenderam ao registrar um aumento significativo de 130 mil empregos, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,3%. Essa “surpresa” rapidamente quebrou a convicção do mercado de que a redução de juros ocorreria em junho.

A ferramenta CME FedWatch indica que os traders não apenas reduziram drasticamente a probabilidade de corte de juros, mas, mais importante, o mercado já precificou completamente uma primeira redução em 2026, em vez do consenso anterior de junho. Para os traders que acompanham de perto as tendências macroeconômicas na Gate, isso representa uma reformulação significativa na lógica de precificação de ativos de risco.

Mudança de expectativa: de “urgente” para “paciente”

Poucas semanas atrás, os contratos futuros de fundos federais ainda discutiam acaloradamente se o corte de juros ocorreria em março ou maio. No entanto, o desempenho acima das expectativas dos dados de emprego de janeiro (13 mil novos empregos contra uma previsão de 55 mil) deu ao Federal Reserve mais espaço de manobra na política.

John Briggs, chefe de estratégia de taxas de juros do banco francês Natixis, comentou: “O mercado entrou com expectativas de dados fracos, mas acabou recebendo o oposto. Considerando o foco do Fed no mercado de trabalho, as expectativas de corte de juros estão recuando.”

Essa mudança é refletida diretamente na curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. O rendimento do título de 2 anos, mais sensível à política de juros, subiu quase 8 pontos base, atingindo 3,53%. Muitos traders experientes na Gate sabem que o aumento dos rendimentos significa maior atratividade para a taxa livre de risco, o que geralmente pressiona uma saída de capital de ativos de risco, como criptomoedas, no curto prazo.

Principais movimentos do mercado em 12 de fevereiro

A lógica macroeconômica precisa se concretizar em dados de negociação específicos. Até 12 de fevereiro de 2026, de acordo com os últimos pares de negociação em dólares na plataforma Gate, o mercado encontra-se em uma fase de equilíbrio frágil após uma grande queda:

• Bitcoin (BTC): preço de $67.800. Este nível é uma zona psicológica de forte disputa entre compradores e vendedores. Ontem, após o impacto dos dados de emprego, o preço caiu brevemente abaixo de $66.000, mas atualmente recuperou a marca de $67.000.
• Ethereum (ETH): preço de $1.965. O movimento está claramente mais fraco que o do Bitcoin, atualmente oscilando acima de $1.950 com volume de recuperação insuficiente.
• Gate Token (GT): desempenho relativamente resistente, mantendo-se em uma faixa de consolidação recente, demonstrando resiliência da comunidade.

O sentimento dos usuários na praça da Gate também confirma esse estado: não há uma euforia de FOMO (medo de perder oportunidade), nem uma onda de pânico extremo de venda, mas uma postura de espera, como uma “espera por Godot”.

Se o corte de juros em julho acontecer, para onde irá o capital?

Lee Ferridge, estrategista do Bank of America, emitiu um aviso claro: se o Fed reduzir os juros mais do que o esperado neste ano (atualmente, o cenário base prevê duas reduções), o índice do dólar pode cair 10%.

Isso é um sinal de alerta importante para o setor de criptomoedas. A equipe de pesquisa da Gate observa que a correlação negativa de médio a longo prazo entre o dólar e o Bitcoin permanece firme. Uma vez que a janela de corte de juros em julho se abra como esperado, o apelo dos ativos denominados em dólar diminuirá substancialmente. David Hernandez, estrategista de investimentos em criptomoedas da 21Shares, aponta que a resiliência do mercado de trabalho é uma justificativa para o Fed não precisar “intervir” por enquanto; mas, por outro lado, uma vez iniciado o corte, seu objetivo não será mais responder a uma crise, mas sim uma política de afrouxamento preventivo — exatamente a combinação que os ativos de risco preferem: “aterrissagem suave + juros baixos”.

No entanto, atualmente, devemos considerar a opinião do estrategista Jasper De Maere, da Wintermute: a maioria dos traders já não espera mais uma redução em março, mas os sinais do mercado de títulos indicam que a expectativa geral não mudou muito. Isso significa que a expectativa de corte em junho diminuiu, enquanto a de julho assumiu o protagonismo, sem causar uma crise de confiança no mercado, mas sim uma digestão adicional de taxas mais altas por mais tempo.

Dados-chave a serem observados: a decisão do CPI na sexta-feira determinará o curto prazo

A expectativa de mudança para julho já está consolidada, mas o foco do mercado não desapareceu, apenas se deslocou para um novo ponto de contradição.

Na sexta-feira, 14 de fevereiro, o Departamento de Trabalho dos EUA divulgará o índice de preços ao consumidor (CPI) de janeiro, que foi divulgado com atraso. O consenso geral é que a taxa de crescimento anual desacelere de 2,7% em dezembro para 2,5%.

Derek Lim, chefe de pesquisa da Caladan, enfatiza: “Indicadores de inflação são mais importantes que os dados de emprego. Se a inflação ficar abaixo do esperado, aumentará a pressão para o Fed cortar juros mais cedo.”

Para os traders na Gate, o quadro estratégico atual já está relativamente claro:

1. Se o CPI ficar abaixo do esperado: isso reforçará a certeza de um corte em julho, podendo até reacender a esperança de uma redução em junho. O Bitcoin em $67.000 poderá testar a resistência de $68.600.
2. Se o CPI ficar acima do esperado: isso indicará que, mesmo com o adiamento do corte para julho, a rigidez da inflação ainda ameaça esse cronograma. Assim, o BTC poderá testar novamente o suporte de $65.000 ou até $63.000.

Resumo

A expectativa de corte de juros do Fed foi adiada de junho para julho, mas isso não significa o fim do cenário negativo, e sim uma fase de limpeza das incertezas. Os dados da Gate mostram que, apesar da forte volatilidade do Bitcoin e do Ethereum, os dados on-chain indicam que a venda de capitais na semana passada resultou na maior perda realizada de US$ 3,2 bilhões na história, uma dor extrema que costuma marcar o fundo do ciclo.

O mercado já ajustou a expectativa de corte em junho, e agora precifica de forma mais realista o corte de julho. Com a redução de exposição ao dólar liderada pelo gigante de gestão de ativos de US$ 23 trilhões, a busca por novas saídas de capital global está em andamento.

Nessa mudança de narrativa macroeconômica, a Gate continuará atuando como uma ponte entre a retração da liquidez tradicional e as novas narrativas de criptomoedas. Seja você detentor de BTC, ETH ou GT, manter-se atento ao calendário do FOMC de 26 de julho será fundamental para obter lucros nas negociações do primeiro semestre de 2026.