O efeito Gamma provoca uma volatilidade significativa no mercado do Ouro

Os mercados do ouro registaram uma queda significativa nos preços na sexta-feira, que os analistas atribuíram à manifestação do efeito gama. Este fenómeno financeiro está intimamente relacionado com a dinâmica dos mercados de opções e pode levar a flutuações imprevisíveis do mercado. O relatório da PANews revela que os movimentos de preço através dos níveis críticos de exercício das opções desencadearam uma reação em cadeia nas posições dos traders.

Como a compressão gama afeta os traders de opções

O efeito gama ocorre quando os preços de mercado atingem níveis significativos de opções. Os traders cujas carteiras têm posições de opções curtas são forçados a reagir rapidamente – precisam de transferir os seus instrumentos para manter o saldo de exposição. Quando os preços sobem através destes pontos críticos, os traders são obrigados a comprar contratos futuros adicionais ou ações de ETFs. Por outro lado, quando os preços descem, têm de vender. Esta dinâmica cíclica pode acelerar os movimentos dos preços em qualquer direção.

Grandes opções e posições futuras nos mercados de CME e ETF

Os ETFs SPDR Gold negociados na sexta-feira, no final dos contratos de opções, com preços de exercício de 465 e 455 dólares, o que criou potenciais pontos de queda de preço. Paralelamente, o CME Group teve posições acumuladas significativas nos mercados de futuros nos valores-chave de $5.300, $5.200 e $5.100 em março e abril. Estas posições concentradas formam “amolgadelas” no mercado, onde as menores subidas ou descidas do preço podem levar a ondas proporcionalmente maiores de vendas ou compras por parte dos traders.

A influência do efeito gama na dinâmica dos preços do ouro ameaça seriamente a dinâmica tradicional do mercado, uma vez que já não é controlada apenas por fatores básicos, mas pelas rimas mútuas de uma rede complexa de posições de instrumentos.