As ações das grandes empresas de tecnologia enfrentam destinos divergentes em meio a resultados de lucros mistos

O setor tecnológico apresentou contrastes marcantes a 29 de janeiro de 2026, à medida que as ações das grandes empresas de tecnologia divulgaram resultados de lucros altamente polarizados que fizeram os traders correrem para reavaliar o momento do setor. Enquanto o mercado mais amplo registou uma ligeira queda — com o S&P 500 a diminuir 0,41%, o Dow Jones a cair 0,02% e o Nasdaq 100 a escorregar 0,80% — as ações individuais das grandes empresas de tecnologia seguiram direções dramaticamente diferentes com base no seu desempenho financeiro.

A temporada de lucros das principais empresas de tecnologia revelou uma história reveladora: enquanto algumas ações de grandes empresas de tecnologia, como Meta Platforms, subiram mais de 7% devido a orientações de receita robustas, e a IBM subiu uma quantia semelhante após superar as expectativas, a Microsoft caiu mais de 10% após decepcionar os investidores com um crescimento insatisfatório da divisão de cloud, apesar de cumprir as expectativas de receita consensuais. Esta divergência reforça como as ações de grandes empresas de tecnologia estão agora a ser avaliadas com base em métricas de desempenho cada vez mais rigorosas.

Orientação Forte da Meta Eleva o Espírito, Mas Preocupações com Cloud Persistem

A Meta Platforms destacou-se como vencedora clara, reportando uma receita do Q4 de 59,89 mil milhões de dólares — superando as estimativas consensuais de 58,42 mil milhões de dólares. Mais importante, a gestão orientou uma receita para o Q1 entre 53,5 mil milhões e 56,5 mil milhões de dólares, bem acima das expectativas dos analistas de 51,27 mil milhões de dólares. Esta orientação futura revelou-se tranquilizadora para os investidores preocupados com a capacidade das ações de grandes empresas de tecnologia manterem o momento.

Por outro lado, o negócio de cloud da Microsoft não conseguiu gerar entusiasmo. Embora a receita do Azure e dos serviços de cloud tenha aumentado 38% ano após ano — cumprindo as expectativas consensuais — o resultado ficou exatamente nas expectativas, sem superá-las. Com despesas operacionais mais altas do que o esperado, a incapacidade da empresa de oferecer uma surpresa positiva fez as ações de grandes empresas de software de tecnologia recuarem, sendo a Microsoft responsável por grande parte da fraqueza do Nasdaq 100.

Apoio de Energia e Metais Preciosos Oferece Amortecedor ao Mercado

Enquanto as ações de grandes empresas de tecnologia atraíram manchetes pela sua volatilidade, os produtores de energia registaram uma recuperação notável, com o petróleo WTI a subir mais de 4% para um máximo de 4,25 meses. A subida seguiu os comentários do Presidente Trump na quarta-feira sobre a busca por negociações renovadas com o Irão em questões nucleares, juntamente com avisos sobre uma frota naval dos EUA reunida para agir com “velocidade e violência.”

As ações de energia beneficiaram amplamente, com a APA Corp e a Occidental Petroleum a avançarem mais de 4%, enquanto a ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton e Valero Energy ganharam cada uma mais de 3%. Este desempenho superior no setor de energia contrasta fortemente com as dificuldades das ações de tecnologia de grande porte que enfrentam decepções nos lucros.

Os metais preciosos tiveram movimentos ainda mais dramáticos. O ouro e a prata subiram mais de 3% para estabelecer novos máximos históricos, enquanto o cobre saltou mais de 8% para um pico de todos os tempos. Estes movimentos refletiram preocupações dos investidores sobre a fraqueza do dólar e incertezas nas políticas dos EUA, levando a uma fuga notável de ativos denominados em dólares para ativos tangíveis — uma dinâmica que pressionou ainda mais as ações de tecnologia de grande porte, cotadas principalmente em dólares americanos.

Incerteza Governamental e Ameaças Comerciais Lançam Sombras

Os ventos contrários às ações de grandes empresas de tecnologia e ao mercado mais amplo vão além dos lucros. A ameaça do Presidente Trump de tarifas de 100% sobre importações canadenses, combinada com retórica persistente sobre a aquisição da Groenlândia e riscos de encerramento do governo devido à falta de financiamento do Departamento de Segurança Interna, criou uma atmosfera de incerteza política que limitou o entusiasmo de alta. Com um possível encerramento parcial do governo a aproximar-se, à medida que a extensão atual do financiamento expira na sexta-feira, os participantes do mercado permanecem cautelosos ao alocar capital.

O défice comercial dos EUA aumentou para 56,8 mil milhões de dólares em novembro — superando significativamente as expectativas de 44,0 mil milhões de dólares e representando a maior diferença mensal em quatro meses. Esta deterioração sugere que a implementação de tarifas poderá impactar substancialmente os lucros corporativos, especialmente para ações de grandes empresas de tecnologia com cadeias de abastecimento e bases de clientes no estrangeiro.

Mercado de Trabalho Apresenta Sinais Mistas; Dados Económicos Revelam Complexidade

As reclamações semanais iniciais de desemprego caíram 1.000, para 209.000, ligeiramente acima das expectativas dos economistas de 205.000, sugerindo um mercado de trabalho marginalmente mais fraco do que o previsto. No entanto, as reclamações contínuas caíram 38.000, para um mínimo de seis meses de 1,827 milhões, indicando força subjacente na retenção de emprego — embora ligeiramente abaixo da expectativa de 1,850 milhões.

Para o futuro, os participantes do mercado irão monitorizar os pedidos de fábrica (esperados a subir 1,6% mês a mês), os dados de inflação de preços ao produtor de dezembro e a pesquisa PMI de Chicago de janeiro. Estes indicadores económicos provavelmente influenciarão se as ações de grandes empresas de tecnologia poderão recuperar-se da recente fraqueza, especialmente se sugerirem que a inflação permanece elevada e o Federal Reserve mantém uma postura restritiva.

Pressões nas Taxas de Juros Refletem Ansiedades de Inflação

Os mercados de títulos do Tesouro sofreram pressão de venda a 29 de janeiro, com os T-notes de 10 anos de março a cairem duas ticks. A rentabilidade a 10 anos subiu 2,2 pontos base, para 4,265%, refletindo expectativas crescentes de inflação, à medida que a taxa de inflação implícita a 10 anos atingiu um máximo de quatro meses de 2,378%.

As pressões de oferta agravaram a fraqueza, uma vez que o Tesouro anunciou uma leilão de títulos de sete anos no valor de 44 mil milhões de dólares agendado para mais tarde na sessão de negociação. Estes aumentos nas rendimentos criam obstáculos para as ações de grandes empresas de tecnologia, que normalmente beneficiam de taxas de desconto mais baixas aplicadas às projeções de lucros futuros.

Os títulos do governo europeu recuaram, apesar de a Zona Euro ter reportado uma confiança económica mais forte do que o esperado. O indicador de confiança económica de janeiro subiu 2,2 pontos, atingindo um máximo de três anos de 99,4, embora o crescimento da oferta de dinheiro M3 na Zona Euro em dezembro tenha decepcionado, ficando em 2,8% ano após ano, face aos 3,0% do consenso. Os mercados de derivados europeus refletem uma probabilidade zero de aumento da taxa do Banco Central Europeu na sua reunião de política de 5 de fevereiro.

Movimentos no Mercado de Ações: Vencedores e Grandes Perdedores

Para além das ações de grandes empresas de tecnologia que captaram as manchetes, vários outros setores demonstraram força notável. A Royal Caribbean Cruises liderou as ganhadoras do S&P 500, a subir mais de 15% após orientar um lucro ajustado por ação para o ano inteiro entre 17,70 e 18,10 dólares, superando o consenso de 17,67 dólares. A Carnival e a Norwegian Cruise Line Holdings avançaram cada uma mais de 6%.

Setores de transporte e industrial também impressionaram. A C.H. Robinson Worldwide ganhou mais de 8% após divulgar um lucro diluído ajustado do Q4 de 1,23 dólares, superando o consenso de 1,13 dólares. A Southwest Airlines subiu mais de 6% após orientar um lucro ajustado do Q1 de pelo menos 45 cêntimos, superando substancialmente os 28 cêntimos do consenso. A Lockheed Martin subiu mais de 7% após prever lucros anuais de 29,35 a 30,25 dólares, bem acima do consenso de 29,09 dólares.

No lado negativo, várias ações de grandes empresas de tecnologia e nomes relacionados ao setor tecnológico caíram além da queda da Microsoft. A Las Vegas Sands caiu mais de 11% após reportar um lucro ajustado das operações de Macau do Q4 de 608 milhões de dólares, decepcionando face ao consenso de 626,1 milhões. A ServiceNow despencou mais de 11% após orientar uma margem bruta ajustada do Q4 de 80,5% — abaixo dos 81,2% esperados. A HubSpot caiu mais de 10% após a BMO Capital Markets reduzir o seu preço-alvo de 465 para 385 dólares.

Nomes industriais e de consumo também mostraram fraqueza. A Whirlpool caiu mais de 9% após reportar vendas líquidas do Q4 de 4,10 mil milhões de dólares, contra o consenso de 4,26 mil milhões, e prever lucros por ação contínuos para o ano inteiro em torno de 7,00 dólares, abaixo dos 7,23 dólares esperados. A Tractor Supply caiu mais de 5% após vendas líquidas do Q4 de 3,90 mil milhões de dólares, contra o consenso de 3,99 mil milhões, com orientação de vendas comparáveis para o ano inteiro de +1% a +3%, abaixo do ponto médio do consenso de 2,96%.

Olhando para o Futuro: A Realidade da Temporada de Resultados das Grandes Empresas de Tecnologia

Com 102 empresas do S&P 500 agendadas para divulgar resultados durante a semana de 29 de janeiro, e a Apple a preparar-se para anunciar resultados após o fecho do mercado nesse dia, chegou o ponto de inflexão da temporada de lucros. Durante o período de reporte capturado nesta análise, 81% das 106 empresas que já divulgaram superaram as expectativas — um pano de fundo historicamente favorável.

De acordo com projeções do Bloomberg Intelligence, o crescimento dos lucros do Q4 deverá subir 8,6% no S&P 500. Excluindo as mega-capitalizações da Magnificent Seven, a expansão dos lucros do Q4 é prevista em uma modesta 4,6%, destacando a concentração de lucros nas ações de grandes empresas de tecnologia. Esta disparidade sugere que as ações de grandes empresas de tecnologia continuarão a ser cruciais para a sustentação do momento do mercado ou se o mercado poderá ampliar a participação de setores mais defensivos ou cíclicos.

Os participantes do mercado atualmente preveem uma probabilidade de 14% de uma redução de 25 pontos base na taxa pelo Federal Reserve na reunião de 17-18 de março, sugerindo expectativas limitadas de uma política de acomodação próxima que beneficie as ações de grandes empresas de tecnologia através de taxas de desconto mais baixas.

Os mercados internacionais encerraram em alta no dia, com o Euro Stoxx 50 a avançar 0,59%, o índice Shanghai Composite da China a subir para um máximo de duas semanas antes de fechar em alta de 0,16%, e o Nikkei 225 do Japão a subir 0,03% — demonstrando que as preocupações com as ações de grandes empresas de tecnologia não foram refletidas de forma uniforme nos mercados de ações globais.