O verdadeiro impacto do mercado em baixa é a reformulação da perceção, não o preço

Cada ciclo de mercado em baixa faz a mesma coisa: filtrar perceções. No mercado em alta, todos parecem génios; no mercado em baixa, é a lógica que resiste ao teste. Novas quedas de preço não são assustadoras, o que assusta é não ter um quadro de referência, participar no mercado apenas com emoções.
Quem passou por múltiplos ciclos percebe que os projetos e participantes que permanecem após uma baixa geralmente constituem a força central do próximo ciclo. Porque eles valorizam mais o fluxo de caixa, o número de utilizadores, aplicações reais, e não apenas contar histórias.
Para os investidores, a fase de mercado em baixa é mais como uma temporada de estudo. Começam a distinguir o que é infraestrutura, o que é apenas narrativa; o que tem fidelidade de utilizador, o que só tem fidelidade de KOL. A queda de preço, ao invés de ser assustadora, torna a avaliação de valor mais clara.
O mercado nunca recompensa as pessoas mais otimistas, apenas recompensa quem consegue sobreviver mais tempo. Na fase de mínimos, controlar a posição e manter liquidez são mais importantes do que prever o momento de recuperação.
Lembre-se de uma velha máxima: no mercado em alta, ganhar dinheiro depende da resiliência; no mercado em baixa, ganhar dinheiro depende da perceção.