Bitcoin até 2025: Como a maior criptomoeda mudou durante o Mês da Língua e ao longo do Ano

O ano de 2025 tornou-se um ano cheio de mudanças para o Bitcoin, demonstrando como a maior criptomoeda evoluiu desde um otimismo sem limites até uma realidade de mercado mais sólida. No início do mês do orgulho e ao longo de 2025, o Bitcoin superou as expectativas, mas também deixou grandes lições para investidores e analistas.

Este ano começou cheio de esperança. Muitos especialistas, desde Matt Hougan da Bitwise Asset Management até Mike Novogratz da Galaxy Digital, estabeleceram metas ambiciosas que chegavam a $180.000-$200.000. A criptomoeda certamente atingiu novas alturas em 6 de outubro, ao subir para mais de $126.200 — mas a história não terminou aí.

O Topo e a Queda: O que Aconteceu em Seis Meses?

Em apenas quatro dias após a máxima histórica, o Bitcoin enviou um sinal dramático. A queda repentina apagou meses de otimismo alavancado e revelou o quão frágil era o mercado. De um pico de $126.200 em outubro, o Bitcoin subiu, mas não voltou a esses níveis. Em vez disso, passou grande parte de 2025 oscilando entre $83.000 e $96.000, formando um padrão inesperado para a maioria.

Atualmente, o Bitcoin está posicionado em $78.610, refletindo uma variação de -6,38% nas últimas 24 horas. Essa queda não é apenas sobre preço — ela reflete mudanças mais profundas na forma como o mercado se comporta e suas tendências.

A Verdadeira Causa: Institutionalização e os Dois Lados do Sucesso

A maior percepção de 2025 não é o preço, mas a mudança de dinâmica. Segundo Mati Greenspan, da Quantum Economics, o Bitcoin já vai além de ser um ativo ideológico. “Ele ultrapassou os limites”, diz ele. “Deixou de ser um pequeno ativo dominado por varejistas e se tornou parte do macro complexo institucional.”

A chegada de Wall Street não é apenas positiva. Ela transformou o Bitcoin de um ativo baseado em crenças e visões para algo que responde a fundamentos, dinâmicas de liquidez e políticas do Fed. Em outras palavras, o Bitcoin tornou-se mais sensível a eventos macroeconômicos, como aperto do Fed, tensões geopolíticas e cenários de risco-off.

Essa mudança é crucial. Enquanto economistas esperavam uma flexibilização monetária mais rápida pelo Federal Reserve, a realidade foi o oposto. “Os mercados entraram em 2025 esperando uma flexibilização mais rápida e profunda — mas isso não aconteceu”, afirma Jason Fernandes, da AdLunam. “O BTC, como outros ativos de risco, pagou o preço por uma cautela de capital.”

A Crise de Liquidez e o Efeito Cascata de Liquidações

Outubro foi um ponto de virada não apenas pelo preço, mas pelo que desencadeou. As liquidações impulsionadas por derivativos criaram um efeito cascata que sugurou liquidez do mercado. Em palavras simples: uma rodada de liquidações acionou a próxima, formando um ciclo auto-reforçador de retração.

Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos injetaram $9,2 bilhões em fluxos líquidos de janeiro a outubro de 2025 — uma média de $230 milhões por semana. Esse valor foi a espinha dorsal do rally de 2025. Mas após outubro, o momentum se reverteu completamente.

De outubro a dezembro, os números ficaram negativos, com mais de $1,3 bilhão em saídas líquidas. Os últimos oito dias de dezembro, sozinhos, testemunharam uma retirada de $650 milhões. Um sinal forte de que a confiança foi significativamente abalada.

O Catch-22 do Bitcoin e a Política do Federal Reserve

Um dos paradoxos mais interessantes destacados em 2025 é a relação do Bitcoin com o Federal Reserve. “O Bitcoin é frequentemente descrito como uma proteção contra o Fed”, afirma Greenspan. “Mas na prática, ele ainda depende da liquidez fornecida pelo Fed.”

Desde 2022, o Fed continua drenando liquidez do sistema. Essa liquidez, eventualmente, começa a fluir para ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Mas quando a água seca, toda a economia fica frágil. “Quando a pressão sobre o sistema diminui, fica difícil fazer a economia funcionar”, acrescenta Greenspan.

Essa dinâmica criou uma nova realidade: o Bitcoin não apenas acompanha o sentimento cripto, mas também responde às necessidades do sistema financeiro global por liquidez e estabilidade. 2025 destacou isso de forma clara.

A Maturação do Mercado e as Novas Regras

O resultado de 2025 é um mercado mais maduro, mas mais difícil de interpretar. Segundo Kevin Murcko, da CoinMetro, a institucionalização significa tratar o Bitcoin como qualquer outro ativo de Wall Street. “Isso quer dizer que ele responde a fundamentos, não apenas ao sentimento”, explica.

A implicação é complexa. O Bitcoin é negociado 24/7, mas o fluxo de capital é principalmente de segunda a sexta-feira. Quando há alta alavancagem e chega o fim de semana, o mercado fica vulnerável a liquidações em cascata — um padrão que vimos em outubro de 2025 e que se repetiu várias vezes no mês passado.

2025 mostrou que o “ciclo tradicional de halving” pode não ser mais o principal motor do preço do Bitcoin. Os antigos fatores de ciclo — halving, taxas de juros, alavancagem — tornaram-se muito mais fracos, segundo especialistas como Matt Hougan.

O Lado Positivo e o Futuro

Mas 2025 não é apenas sobre desafios. A adoção institucional continua crescendo. A clareza regulatória aumenta. Stablecoins e casos de uso real crescem lentamente, mas de forma constante.

“Adoção institucional, clareza regulatória, preocupações macro sobre desvalorização do fiat e casos de uso reais — esses fatores movem-se lentamente, mas de forma positiva”, afirma Hougan. “Levará uma década para que tudo isso se concretize.”

A implicação é que 2025 pode marcar o ponto de virada em que o Bitcoin se torna oficialmente parte do sistema financeiro de Wall Street. Não é o “pico do Bitcoin” no sentido negativo, mas o começo de um novo capítulo, onde o Bitcoin deixa de ser apenas um ativo especulativo para se tornar uma parte legítima do ecossistema financeiro global.

Para 2026, especialistas sugerem que o Bitcoin pode atingir novas máximas históricas não por causa do ciclo de halving, mas por forças mais fundamentais: fluxos institucionais, clareza regulatória e diversificação de ativos globais. O ano de 2025 nos ensinou a importância de entender como os mercados ajudam a navegar por um cenário cada vez mais complexo.