O TVL da Ethena caiu 55% desde atingir máximos históricos no início do Q4 2025

Ethena, um importante protocolo de stablecoin, experimentou uma forte contração no seu valor total bloqueado (TVL), de acordo com dados divulgados pela principal plataforma de análise DeFi unfolded e reportados pela PANews. O TVL do projeto caiu de um recorde de $14,98 mil milhões atingido em 3 de outubro de 2025, para $6,63 mil milhões, representando uma queda superior a 55% desde o seu pico.

Queda Significativa dos Máximos Históricos

A diminuição substancial no TVL marca uma das retrações mais notáveis observadas no setor DeFi. A saída de $8,35 mil milhões—que representa a magnitude da queda—reflete uma mudança no sentimento do mercado e potencialmente preocupações mais amplas sobre a sustentabilidade do protocolo ou confiança dos utilizadores. Esta retração alinhou-se com os padrões de volatilidade do mercado mais amplos observados ao longo dos últimos trimestres de 2025.

O que Isto Significa para o Protocolo

A contração do TVL traz implicações importantes para a capacidade operacional do Ethena e a trajetória de crescimento futuro. Embora tais flutuações não sejam incomuns em ecossistemas DeFi onde o capital dos utilizadores permanece fluido, a gravidade desta retração exige atenção tanto de investidores quanto de observadores do protocolo. A queda de quase $15 mil milhões para menos de $7 mil milhões sugere que liquidez significativa foi migrada para plataformas concorrentes ou retirada completamente do espaço DeFi. Os participantes do mercado continuam a monitorar se as métricas do Ethena irão estabilizar ou se o TVL caiu ainda mais nas semanas seguintes à coleta de dados de dezembro.