A Grayscale apresenta pedido à SEC para converter o Zcash Trust em ETF de cotação direta

A Grayscale, a principal gestora de ativos de criptomoedas, deu um passo importante na expansão do acesso institucional ao ZEC ao apresentar uma declaração de registo Form S-3 junto da Securities and Exchange Commission (SEC). A apresentação revela a intenção da empresa de converter o Grayscale Zcash Trust num ETF de cotação direta, marcando mais um marco na mudança da indústria de criptomoedas em direção a produtos financeiros tradicionais.

Detalhes do Registo SEC: Compreendendo a Estrutura de Conversão

A candidatura formal de conversão, submetida no final de novembro, propõe listar o produto transformado na NYSE Arca sob o novo símbolo de cotação “ZCSH”, com o nome oficial a tornar-se “Grayscale Zcash Trust ETF”. Segundo o registo na SEC, cada unidade de cesta composta por 10.000 ações exigiria aproximadamente 817,0998 tokens ZEC. Atualmente, o ZEC negocia a $388,87, fazendo com que o valor implícito de cada cesta seja aproximadamente $317.000 — significativamente superior ao limiar de $90.000 frequentemente referido em conversões similares de ETF.

O registo divulga detalhes operacionais críticos: a Coinbase Custody atuará como custodiante do fundo, garantindo a segurança dos ativos, enquanto a Coinbase foi designada como o principal corretor. Esta combinação representa uma estrutura institucional robusta, aproveitando a vasta experiência da Coinbase em custódia de ativos digitais e infraestrutura de negociação.

Política de Resgate e Flexibilidade Futura

A estrutura do trust é estabelecida como um trust estatutário de Delaware, com o objetivo fundamental de espelhar o desempenho do preço do ZEC, considerando taxas de gestão e passivos associados. Atualmente, a estrutura do ETF suporta resgates apenas em dinheiro — ou seja, os investidores podem sair das posições recebendo USD em vez de tokens físicos ZEC. No entanto, o registo indica que resgates físicos poderão vir a estar disponíveis no futuro, dependente da obtenção das aprovações regulatórias necessárias e das condições de mercado.

Esta flexibilidade reflete a evolução dos produtos de criptomoedas de grau institucional, equilibrando requisitos regulatórios com as preferências dos investidores por conveniência operacional.

O que Esta Conversão Significa para o Ecossistema ZEC

A transformação de uma estrutura de trust tradicional para um ETF de cotação direta tem implicações substanciais. Ao converter-se em ETF, o produto ganha maior eficiência fiscal, requisitos mínimos de investimento mais baixos para investidores institucionais e potencial inclusão em carteiras de investimento tradicionais. A listagem na NYSE Arca eleva o perfil do Zcash no setor financeiro tradicional, sinalizando uma confiança crescente na utilidade e segurança a longo prazo do ZEC.

Com a Coinbase Custody e uma infraestrutura de grau institucional a apoiar esta conversão, os detentores de ZEC podem esperar maior liquidez e uma participação de mercado mais ampla à medida que o produto se torna acessível a uma base de investidores mais vasta através de plataformas de corretagem tradicionais.