A Dor de Máximo atinge $92.000 à medida que quase $2,7 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum se aproximam do vencimento

Dados recentes do Greeks.live revelam um período significativo de expiração de opções a caminho, com níveis de dor máxima criando pontos de pressão distintos em várias criptomoedas importantes. Adam, um investigador macro no Greeks.live, destacou que a próxima expiração representa um ponto de inflexão notável para a precificação do mercado, com quase 2,7 mil milhões de dólares em valor nocional em jogo — um aumento de mais de 20% em relação à semana anterior. Este desenvolvimento ocorre enquanto os preços do Bitcoin recuaram recentemente do seu momentum anterior, atualmente negociando em torno de $87.920, enquanto o Ethereum estabilizou perto de $2.890.

Escala de Expiração de Opções e Mecânica de Dor Máxima

A escala da expiração de opções desta semana é substancial: 20.000 opções de BTC e 120.000 opções de ETH estão a chegar a liquidação, com pontos de dor máxima calculados em $92.000 para o Bitcoin e $3.200 para o Ethereum, respetivamente. Compreender a dor máxima é crucial — ela representa o nível de preço na expiração onde o maior número de detentores de opções sofre perdas, indicando essencialmente onde ocorre a maior concentração de dor no mercado. A relação Put Call está em 1,39 para BTC e 1,04 para ETH, ambos valores acima de 1,0, sinalizando que os vendedores de puts atualmente dominam a força de negociação no mercado. Este desequilíbrio sugere que investidores institucionais e profissionais estão posicionados de forma defensiva, antecipando consolidação ou volatilidade de baixa.

Mudança de Sentimento de Mercado e Posicionamento Institucional

A ação recente do preço do Bitcoin conta uma história interessante. No início desta semana, o BTC aproximou-se do nível de $98.000, ficando tentadoramente perto do marco psicológico de $100.000. No entanto, uma acumulação massiva de opções de compra a $100.000 indica um forte interesse de venda nesse nível, criando uma resistência formidável. Simultaneamente, fundações de suporte substanciais permanecem ancoradas em torno de $90.000, formando uma faixa de negociação bem definida. O panorama de volatilidade implícita mudou sutilmente: a IV do Bitcoin diminuiu ligeiramente enquanto o skew aumentou, refletindo uma redução nas avaliações de opções de venda e sugerindo que os participantes do mercado estão a ficar mais confiantes na direção do movimento, mesmo enquanto os vendedores protegem a exposição de baixa.

Expectativas de Consolidação e Consenso Institucional

Investidores institucionais, de acordo com a análise do Greeks.live, estão atualmente a ver este mercado através da lente da dinâmica de consolidação. O posicionamento de consenso sugere uma faixa de negociação limitada por um suporte forte em $90.000 e uma resistência significativa em $100.000, com a mecânica de dor máxima a reforçar ambos os extremos. Esta faixa de $10.000 representa o campo de batalha onde forças de oferta e procura determinarão o próximo movimento direcional relevante. A concentração de posições de venda em $100.000 e as leituras da Relação Put Call acima de 1,0 sugerem que os formadores de mercado e vendedores de opções estão a proteger o prémio à custa da continuação de alta, pelo menos até que a mecânica de dor máxima seja satisfeita e as opções expirem.