A medida de inflação de grande atenção do Fed subiu novamente em novembro — e isso é um problema. Estamos a ver pressões de preços persistentes que se recusam a diminuir, o que importa muito mais do que a maioria percebe se estiveres a segurar criptomoedas.

Porquê? Porque quando a inflação permanece elevada, o caminho do Fed torna-se mais incerto. Vão manter as taxas mais altas por mais tempo? Cortar de forma mais agressiva? Estas não são questões abstratas. Elas moldam diretamente o fluxo de capital para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum.

Historicamente, a inflação persistente cria incerteza — e a incerteza tende a manter os traders cautelosos. Mas também cria oportunidades para aqueles que estão atentos. A questão agora é se os mercados já precificaram isto, ou se estamos a caminho de mais uma rodada de volatilidade à medida que os dados continuam a surpreender para cima.