Boom da Tokenização Enfrenta o Padrão do Bitcoin vs as Barreiras das CBDC no Fórum Económico Mundial

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Boom da tokenização enfrenta padrão Bitcoin ‘standard’ vs limites de CBDC no Fórum Económico Mundial Link Original: https://cryptonews.net/news/finance/32319329/ No Fórum Económico Mundial em Davos, banqueiros centrais, Coinbase, Ripple e bancos confrontam-se sobre tokenização, um ‘padrão’ Bitcoin, CBDCs e rendimentos de stablecoins enquanto as negociações de cripto estão próximas de máximos históricos.

Resumo

• Banqueiros centrais e CEOs concordaram que a tokenização já está em implementação, com pilotos como um projeto de papel comercial francês de €300B e ativos tokenizados no XRP Ledger a subir 2.200%.
• Brian Armstrong, da Coinbase, propôs um sistema tokenizado ancorado no Bitcoin para 4 bilhões de adultos não investidos, enquanto Villeroy de França alertou que ceder dinheiro a tokens privados arrisca a democracia.
• Brad Garlinghouse, da Ripple, citou volumes de stablecoins a saltar de $19T para $33T, enquanto os EUA lutam pelo CLARITY Act e recompensas de stablecoins colidem com questões de soberania e medo de dolarização.

A tokenização deixou de ser hype—é implementação

A tokenização deixou de ser um experimento de pensamento no Fórum Económico Mundial em Davos; é, nas palavras do governador do Banque de France, François Villeroy de Galhau, “o nome do jogo realmente este ano,” prometendo “progresso nas finanças globais, entrega versus pagamentos, [and] diminuição do custo das transações financeiras.”

A moderadora Karen Tso abriu a palestra, realizada a 21 de janeiro, recordando o hype inicial do imobiliário e observando que em 2026 “bancos, gestores de ativos, players de cripto [and] outros inovadores têm trabalhado silenciosamente na inovação,” enquanto a família Trump “promete trazer ativos imobiliários para a blockchain e tokenizar propriedades Trump este ano.” O CEO do Standard Chartered, Bill Winters, argumentou que a indústria está agora num “ponto de inflexão importante,” dizendo que não tem “nenhuma dúvida” de que “eventualmente tudo se resolverá em forma digital, digitalizada,” mesmo que a regulamentação de “mais de 60 reguladores” dite a velocidade dessa jornada.

A CEO da Euroclear, Valérie Urbain, enquadrou a tokenização como uma evolução dos mercados de valores mobiliários que pode “alcançar uma gama maior de investidores” e “dar acesso ao financiamento a muito mais pessoas,” ligando explicitamente à inclusão financeira. Um piloto conjunto com o Banque de France visa tokenizar o mercado de papel comercial francês, com cerca de “€300 bilhões… pequeno o suficiente para que todos possam aprender as lições e ver como podemos transpor essa iniciativa de forma mais ampla.”

Democratização, Padrão Bitcoin e a Linha de Fenda da Soberania

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, reforçou fortemente a narrativa do acesso, argumentando que a “parte mais poderosa da tokenização… é apenas a democratização do acesso ao investimento em produtos de alta qualidade,” observando um mundo “não intermediado” de “cerca de 4 bilhões de adultos que não têm acesso ou capacidade de investir em ativos de alta qualidade como o mercado de ações dos EUA ou imóveis.” Ele apresentou a cripto como o nascimento de “um novo sistema monetário que eu chamaria de padrão Bitcoin em vez do padrão ouro… um retorno ao dinheiro sólido e algo que é resistente à inflação,” enquanto as democracias lutam com défices e inflação fiduciária.

Villeroy de Galhau respondeu de forma direta: “Estou um pouco cético… sobre essa ideia do padrão Bitcoin,” alertando que “política monetária e dinheiro fazem parte da sociedade” e que perder o papel público significaria perder “uma função chave da democracia.” O dinheiro, insistiu, permanece uma “parceria público-privada,” com CBDC como âncora e “dinheiro privado tokenizado” estritamente regulamentado ou risco de uma dinâmica de “lei de Gresham” onde o dinheiro privado ruim domina as transações enquanto o CBDC é acumulado como reserva de valor.

De escala de stablecoin a guerra de trincheiras regulatórias

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, destacou o quão longe o primeiro “cartaz da tokenização” já chegou: “stablecoins… passaram de em 2024 $19 trilhão de transações… e 2025 é $33 trilhão, ou seja, crescimento de cerca de 75%.” No XRP Ledger da Ripple, ele disse, “ativos tokenizados… aumentaram mais de 2.200% no ano passado.” Argumentou que os EUA passaram de uma postura “bastante hostil” à cripto para eleger um Congresso “muito mais pró-cripto, pró-inovação,” com a indústria a pressionar por “clareza… melhor que caos” após a luta legal de cinco anos da Ripple com Washington.

Armstrong usou a estagnada “Clarity Act” dos EUA e a luta contínua por recompensas de stablecoins para atacar o que chamou de esforços de lobby tentando “colocar o polegar na balança e banir a sua concorrência,” insistindo que os consumidores deveriam “ganhar mais dinheiro com o seu dinheiro.” Ao mesmo tempo, alertou que stablecoins offshore e a CBDC de juros da China significam que banir recompensas simplesmente empurraria a atividade para o exterior, minando a competitividade dos EUA e da Europa.

Villeroy de Galhau rejeitou a ideia de um euro digital remunerado, chamando “inovação sem regulamentação” de receita para “problemas sérios de confiança” e potencialmente uma “crise financeira… nascida de inovações financeiras mal orientadas ou perigosas.” O propósito público, disse, é “preservar a estabilidade do sistema financeiro,” e a CBDC não foi criada para atacar o sistema bancário e seus depósitos.

Mercados emergentes, dolarização e a questão da capacidade

O painel voltou a focar-se na periferia global. Winters alertou que a tokenização poderia significar “uma completa dolarização” para algumas economias emergentes, mesmo que traga “economias de custos sérias no negócio transfronteiriço.” Villeroy de Galhau observou que alguns países emergentes do G20 já argumentaram abertamente que “devemos proibir criptos,” caminho que rejeita por sacrificar a inovação, mas que sublinha os medos de soberania. Ao mesmo tempo, apontou que países como Brasil e Índia já lideram globalmente em pagamentos rápidos com Pix e UPI, mesmo que permaneçam cautelosos com moedas na cadeia.

Questões ambientais surgiram brevemente. Questionado se a tokenização blockchain pode coexistir com a voraz demanda energética da IA, Garlinghouse fez uma distinção clara entre modelos de consenso: “nem todas as blockchains de camada 1 são criadas iguais,” destacando que sistemas de prova de participação usam “99,9% menos energia do que prova de trabalho,” e que “a maior parte da atividade de stablecoins hoje está em blockchains mais eficientes em termos de energia,” como o Ethereum pós-Merge.

Preços de Cripto: Onde está o mercado

O debate em Davos decorreu num contexto de mercado onde o Bitcoin negocia pouco abaixo da marca psicológica de seis dígitos. Em 22 de janeiro de 2026, o Bitcoin troca de mãos por cerca de $89.800–$90.000, aproximadamente estável ou ligeiramente mais alto nas últimas 24 horas. O Ether mantém-se próximo da narrativa de tokenização que cada vez mais sustenta: cerca de $3.000 por ETH. O USDT da Tether, a maior stablecoin e meio de liquidação de facto para grande parte deste ecossistema, negocia quase perfeitamente na paridade a cerca de $0,9992, com uma capitalização de mercado próxima de $186,9 mil milhões, e volume diário reportado pouco acima de $110 bilhões.

Estes números reforçam a tensão central do painel: um mercado cripto já a operar em escala de vários trilhões de dólares, enquanto formuladores de políticas, banqueiros e construtores lutam—publicamente—sobre quem, afinal, define as regras para o futuro tokenizado.