A venda de dívida japonesa não é uma coincidência, mas sim uma libertação concentrada de uma pressão de longo prazo

Recentemente, o mercado de títulos do Japão tem sido palco de uma tempestade de vendas, que à primeira vista parece ser devido ao rápido aumento dos rendimentos e à pressão sobre os preços, mas na verdade reflete uma libertação concentrada de problemas estruturais de muitos anos. Durante muito tempo, o Japão dependia de uma política monetária ultra expansionista para manter os rendimentos baixos; assim que o mercado começou a duvidar da sustentabilidade dessa política, a pressão de venda se intensificou rapidamente.
O conflito central reside em três pontos:
* Escala de dívida extremamente alta, capacidade marginal de suportar a dívida em declínio
* Expectativas de inflação em alta, enfraquecendo a lógica de taxas de juros negativas
* O mercado começa a reavaliar o espaço de intervenção do Banco Central do Japão
Quando a crença de que o “banco central sempre irá garantir” começa a se romper, mesmo que por um curto período, o mercado reage primeiro com uma votação de preços. A venda de títulos japoneses parece mais um sinal de perda de confiança do que um evento isolado. #日本国债突现抛售风暴