Trump aumenta tarifas e acrescenta novas variáveis: a nova lógica geopolítica por trás do imposto de 200% sobre o vinho francês

O bastão de tarifas na caixa de ferramentas de políticas de Trump voltou a ser brandido. Em 20 de janeiro, ele ameaçou publicamente que, se o presidente francês Macron se recusasse a participar do “Comitê de Paz de Gaza”, os Estados Unidos imporiam uma tarifa de 200% sobre vinhos e champanhes franceses. Ao mesmo tempo, reafirmou o plano de Groenlândia, alegando que a Europa “não consegue proteger” a região. Isso não é apenas uma escalada na ameaça comercial, mas também um sinal de que as políticas tarifárias estão profundamente vinculadas às questões de geopolítica, colocando as relações entre EUA e Europa sob uma nova prova.

A lógica por trás da ameaça tarifária

De ferramenta comercial a moeda de troca política

A ameaça de tarifas de 200% por parte de Trump parece radical, mas na verdade ela transforma a política comercial em uma forma de pressão geopolítica. Ele afirmou em Miami que Macron “vai cair em breve”, uma declaração bastante significativa, indicando que seu objetivo não é uma negociação comercial genuína, mas usar a ameaça de tarifas para alterar a postura da Europa em relação a Gaza, Groenlândia e outros temas. Essa prática de misturar alavancagem econômica com questões de geopolítica já se tornou comum nas interações recentes entre EUA e Europa.

Conflitos simultâneos

Trump está ao mesmo tempo lidando com três frentes:

• Soberania de Groenlândia: ameaçando impor tarifas de 10% contra Dinamarca e outros países
• Comitê de Paz de Gaza: usando tarifas como pressão para que a França participe
• Pressão geral sobre aliados europeus: impondo tarifas a oito países europeus

Essa estratégia de múltiplas frentes mostra que Trump está testando a unidade e a resistência da Europa.

Reação do mercado surpreende

Mercado de criptomoedas mantém a calma

Segundo dados recentes da Matrixport, apesar de Trump reavivar a ameaça de tarifas, a volatilidade implícita do Bitcoin e do Ethereum aumentou apenas marginalmente. Curiosamente, desde meados de novembro, a volatilidade implícita geral caiu de forma significativa, com uma redução acumulada de cerca de 18-25 pontos de volatilidade nos últimos dois meses. Isso indica que o mercado está menos sensível a eventos políticos desse tipo.

O desempenho do mercado de opções também demonstra isso: o apetite por comprar mais opções de compra (call) está fraco, e a demanda por proteção contra quedas não aumentou de forma significativa. Os investidores parecem preferir estratégias de “aumento de rendimento”, como aumentar posições à vista em Ethereum enquanto vendem opções de compra para coletar prêmios, uma abordagem típica de negociação de faixa.

Ativos de risco sob pressão, mas sem colapso

De acordo com informações recentes, a declaração de Trump sobre tarifas deve pressionar a apetência por risco no mercado de ações europeu, mas ainda não há sinais de reação extrema. Isso reflete que o mercado já está se ajustando ao ciclo de “ameaça de tarifas - negociação” de Trump, começando a distinguir entre ameaças reais e táticas de pressão.

Resposta firme da Europa

Sinal de unidade

A reação das lideranças europeias foi surpreendentemente firme. A presidente da Comissão Europeia, von der Leyen, o presidente do Conselho, Costa, e outros, afirmaram claramente que a soberania de Groenlândia é inegociável, e que a imposição de tarifas prejudicará as relações entre EUA e Europa. O primeiro-ministro espanhol também alertou que ações extremas podem causar impacto significativo na OTAN.

Os embaixadores dos 27 países da UE planejam realizar uma reunião de emergência, e a UE também suspendeu acordos comerciais com os EUA — medidas relativamente raras de coordenação.

A linha de limite da Europa

Pelás declarações dos líderes europeus, eles reconhecem que o problema vai além de uma questão comercial, envolvendo soberania estratégica e relações transatlânticas. A advertência é de que a pressão tarifária pode desviar a atenção da Europa de prioridades como a Ucrânia, permitindo que adversários como Rússia e China se beneficiem. Essa é uma avaliação estratégica clara: uma divisão entre EUA e Europa é prejudicial para ambos.

Sinal de mudança na indústria de criptomoedas

O “momento Trump” acabou

Segundo informações recentes, Yat Siu, cofundador da Animoca, afirmou que o “momento Trump” na indústria de criptomoedas terminou, e que a próxima fase será impulsionada por usuários reais, infraestrutura sólida e regulamentação, e não por influência de indivíduos. Essa avaliação é interessante, pois indica que o mercado está voltando seu foco dos discursos políticos para os fundamentos.

Lições de políticos emitindo tokens

O token TRUMP, criado por Trump, caiu mais de 90% de seu pico em um ano, passando de centenas de bilhões de dólares de valor de mercado para US$ 2,45 bilhões. Este caso demonstra que a relação entre o hype político e a valorização de tokens está se enfraquecendo. O mercado começa a perceber que tokens sem uma base de usuários reais e aplicações concretas não sustentam seu valor, mesmo com forte apelo político.

Perspectivas de mercado e incertezas

Volatilidade de curto prazo pode aumentar

Diante do aumento da incerteza macroeconômica, a demanda por ativos de proteção deve crescer. Ouro, títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos tradicionais de refúgio podem atrair fluxos de capital, e a volatilidade dos ativos digitais também pode subir. No entanto, com base nos dados atuais de volatilidade implícita, o mercado ainda não demonstra sinais de pânico extremo.

Efeito secundário na mudança de política do Fed

A mudança na nomeação do presidente do Federal Reserve também merece atenção. A probabilidade de Kevin Woorse assumir a presidência do Fed subiu para cerca de 60%, o que pode influenciar a direção futura da política monetária. Trump tem um estilo variável em questões de nomeações, e o resultado final ainda é incerto, adicionando variáveis ao mercado.

Opinião pessoal

Com base na reação atual do mercado, os investidores permanecem cautelosos quanto à veracidade das ameaças tarifárias de Trump. Ainda é incerto se as tarifas serão implementadas e em que grau, dependendo do andamento das negociações. A resposta unificada da Europa pode fazer Trump reavaliar os custos e benefícios de suas pressões, tornando o jogo dinâmico e imprevisível.

Resumo

A ameaça de tarifas de 200% de Trump marca a evolução das políticas tarifárias de uma ferramenta de comércio para uma arma de pressão geopolítica, envolvendo Gaza, Groenlândia e outras frentes. A reação do mercado tem sido relativamente racional, com a volatilidade implícita sem grandes aumentos, indicando que investidores aprenderam a distinguir ameaças de ações concretas. A resposta firme das lideranças europeias também mostra que o teste nas relações EUA-Europa está apenas começando.

No setor de criptomoedas, o “momento Trump” está se dissipando, e o mercado começa a focar nos fundamentos. O hype político não é mais o principal motor de valorização dos tokens; usuários reais, aplicações e regulamentação são essenciais para o longo prazo. No curto prazo, a escalada tarifária pode impulsionar a demanda por ativos de refúgio, mas no médio prazo, o progresso nas negociações entre EUA e Europa e as políticas do Fed serão determinantes.