盯了这么久的盘，以太坊的小时线终于开始说话了。表面上看起来弱得一批，但要真正懂行的人就能看出，机会就藏在这些细节里头。我做了这么多年交易，今天就从K线形态、链上动向和最新消息三个角度，把这波行情的逻辑给你们梳理清楚。

**Técnico: Queda de força na tendência de baixa, recuperação em preparação**

Quando a vela caiu para perto de 3184, a queda foi de apenas 0.09% — o que isso indica? Os vendedores estão sem força. As Bandas de Bollinger estão se estreitando (média de 3206, banda inferior em 3177), o preço está grudado na banda inferior sem querer rompê-la, isso é sinal de acumulação.

Mais importante ainda é o MACD, o histograma vermelho está encolhendo, as duas linhas estão se preparando para um cruzamento de ouro abaixo do zero (DIF em -17.74, DEA em -18.49). Essa divergência em múltiplos períodos geralmente significa — os vendedores estão sem energia, a recuperação está próxima.

Embora o sistema de médias móveis ainda esteja em configuração de baixa (a média de 30 dias em 3208), a EMA de 7 dias já está achatada. Se conseguir um volume de compra rompendo acima de 3200, a recuperação de baixa será ativada imediatamente.

**Dados on-chain: Grandes investidores estão acumulando secretamente**

Os dados on-chain que acompanho mostram que, nas últimas 24 horas, os 100 principais endereços aumentaram suas posições em mais de 150 mil ETH, ao mesmo tempo que o saldo nas exchanges caiu para o menor nível do ano. O que isso significa? Instituições estão acumulando loucamente na queda, os investidores de varejo estão vendendo, e os grandes estão pegando tudo.

O número de endereços ativos na rede, na verdade, está aumentando, as taxas de Gas também se estabilizaram, indicando que a demanda de uso na camada base da ecossistema não foi afetada pela volatilidade do preço — essa é a verdadeira base de um mercado em alta.

**Notícias: sinais positivos se acumulando**

No macro, a expectativa de corte de juros pelo Fed está aquecendo, a atratividade dos ativos de risco está voltando. No setor, a aprovação final do ETF de Ethereum spot já está na contagem regressiva, o dinheiro de Wall Street está se preparando; ecossistemas Layer2 como Arbitrum e Optimism atingiram novos picos de TVL, tudo isso sustentando o valor do Ethereum.

**Minha análise:**

O Ethereum provavelmente formará um fundo entre 3177 e 3208, e assim que romper com volume acima de 3234 (banda superior de Bollinger), irá disparar rapidamente para os objetivos de 3260 a 3300. Na operação, por enquanto, dá para construir posições aos poucos perto de 3184, colocar stop abaixo de 3160, com alvo de curto prazo em 3234 e médio prazo em 3300.

Mais de uma década de feeling de mercado me ensina que a racionalidade é sempre a moeda mais valiosa do mercado. Minha análise se baseia exatamente nesse raciocínio.