Os sinais de arrefecimento da inflação estão bastante claros — os últimos dados divulgados pelos Estados Unidos para o CPI core de dezembro mostram um aumento de 2,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, quebrando a expectativa de 2,7%. Quão importante é este número? É o mais baixo desde março de 2021.

Assim que a notícia foi divulgada, o mercado reagiu imediatamente. Os traders começaram a recalcular o calendário de cortes de juros do Federal Reserve, elevando a probabilidade de uma redução em abril para 42%. Isto não é apenas uma mudança numérica no papel, mas uma real expectativa que influencia o fluxo de fundos.

O observador do Federal Reserve, Nick Timiraos, comentou posteriormente, acreditando que esses dados fracos confirmam que a inflação está em declínio. Ao mesmo tempo, o presidente dos EUA, Trump, aproveitando esse momento, voltou a pressionar o Fed, expressando esperança de ver uma "redução de juros significativa e bonita".

Claro que ainda é cedo para afirmar que a pressão inflacionária foi completamente eliminada. Os preços dos alimentos continuam a subir, mas o mais importante é que as surpresas positivas nos dados estão se acumulando. Cada relatório melhor do que o esperado aumenta a margem de manobra para o ajuste de política do Fed.

O que isso significa? Que o ambiente de liquidez pode estar melhorando. Para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum, a expectativa de uma política monetária mais frouxa costuma ser um catalisador importante para seu crescimento. Os efeitos subsequentes desse relatório de inflação, no primeiro trimestre de 2026, merecem atenção contínua.