Desde o início do ano, o mercado tem apresentado oscilações contínuas, mas um protocolo de empréstimos na BNB Chain de destaque tem ajustado silenciosamente a sua estratégia. Como representante de soluções tradicionais de staking de liquidez e empréstimos na cadeia, o seu TVL já atingiu 45 mil milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar no mercado, mas o teto de crescimento torna-se cada vez mais evidente.

Revisando 2025, este protocolo alcançou uma expansão surpreendente — o TVL subiu de dezenas de milhões para 55 mil milhões, com um aumento de quase 900 vezes. No entanto, o sucesso também trouxe desafios, pois os benefícios do empréstimo e staking tradicionais já foram amplamente explorados. Assim, em 2026, vemos que está a explorar ativamente novas fontes de crescimento.

**RWA torna-se o novo foco**

Primeiro, a introdução de ativos do mundo real (RWA). Em parceria com um conhecido protocolo de RWA, criou uma plataforma nativa de tokenização de ativos na BNB Chain. Os utilizadores agora podem comprar diretamente títulos do governo dos EUA ou obrigações de empréstimos de nível institucional (CLO) usando USDT, com rendimentos anuais de 3,65% e 4,71%, respetivamente. Este movimento não é apenas uma questão de números, mas uma tentativa de integrar o ecossistema de rendimentos estáveis do setor financeiro tradicional no mundo DeFi.

**Expansão na cadeia acelerada**

Em segundo lugar, a expansão bidirecional de regiões e produtos. Planeia implementar um hub de negociação de stablecoins na mainnet da Ethereum, além de lançar funcionalidades de empréstimos de crédito na cadeia e cofres de mercado de previsão, demonstrando ambição significativa. Em comparação, a estratégia anterior de foco numa única cadeia começa a mostrar limitações.

**Riscos e ajustes**

No entanto, não é realista dizer que este protocolo tem sido totalmente tranquilo. A volatilidade do mercado em novembro de 2025 desencadeou uma liquidação de emergência de 3,5 milhões de dólares, evidenciando fragilidades na gestão de riscos. Para responder, a equipa reduziu a taxa de juros de empréstimo para um mínimo de 2,74%, atraindo utilizadores com custos de empréstimo mais baixos e estabilizando a base de utilizadores.

**Avaliação e perspetivas**

A moeda LISTA tem atualmente uma capitalização de mercado de cerca de 159 milhões de dólares, com uma oferta total de 1 bilhão de tokens, dos quais 40% estão em circulação. Considerando que o projeto realizou uma queima permanente de 20% em março de 2025 (mecanismo deflacionário), analistas de mercado preveem um intervalo de preço-alvo entre 0,15 e 0,46 dólares para 2026. A capacidade deste protocolo de realmente integrar finanças tradicionais com DeFi influenciará diretamente o alcance dessas metas.

Para ser honesto, ainda é cedo para dizer como esta jogada se desenvolverá — só o tempo dirá.