A taxa de juros de empréstimo subiu repentinamente para 800%, e a stablecoin está prestes a perder a sua âncora. Como o Lista DAO pode virar o jogo em condições de mercado extremas?

Simplificando, eles usaram um flash loan para levantar rapidamente fundos, eliminaram as garantias problemáticas e, em conjunto, realizaram uma votação de governança de emergência (LIP-022) para atualizar os dados do oráculo. Embora tenham conseguido recuperar ativos no valor de 2,9 milhões de dólares, essa autoajuda também revelou várias questões.

Um problema comum nos protocolos de empréstimo DeFi é a latência dos oráculos. Os malfeitores podem explorar maliciosamente essa janela de oportunidade. A resposta do Lista foi rápida, mas trouxe novos problemas: a descentralização do oráculo é suficiente? Ele consegue reagir tão rapidamente a cada evento? A eficiência e o custo do mecanismo de liquidação podem suportar oscilações de mercado mais complexas?

Em comparação com protocolos tradicionais como Aave, o teste de resistência do Lista em condições de mercado extremas ainda é insuficiente. Além disso, há um risco de conformidade que não pode ser ignorado — a governança de emergência pode ser considerada uma "decisão descentralizada"? Autoridades reguladoras podem questionar quem realmente controla o protocolo.

Os investidores devem focar nesses dados-chave: taxa de recuperação das garantias, frequência de atualização dos oráculos e número de nós, e o ciclo médio desde a proposição até a execução de propostas de governança. Não olhe apenas para a taxa de retorno oferecida pelo protocolo; a redundância de risco é o que realmente protege os fundos.

Uma questão interessante: os protocolos DeFi devem reservar mais mecanismos de intervenção de emergência ou deixar o código executar automaticamente, sem intervenção humana? Cada projeto terá uma resposta diferente para esse equilíbrio.

Aviso de risco: protocolos DeFi de empréstimo devem estar atentos a riscos como ataques aos oráculos e ataques à governança, que historicamente já causaram perdas financeiras diversas.