2026-01-20 02:29:42

O XPL da Plasma foi lançado no seu primeiro dia, a 25 de setembro do ano passado, atingindo um pico de cerca de 1,68 dólares, com o FDV facilmente ultrapassando a marca de um bilhão, sendo considerado por vezes a "arma secreta" da infraestrutura de pagamentos com stablecoins. E qual foi o resultado? Apenas alguns meses depois, o preço caiu drasticamente.

Até 20 de janeiro, o XPL estabilizou-se perto de 0,13 dólares (atualmente cerca de 0,132 dólares), o que significa uma queda superior a 92% desde o pico. O pequeno aumento de 24 horas não consegue esconder uma queda de mais de 13% na semana, e o valor de mercado encolheu para entre 2,4 e 2,7 bilhões de dólares. Ironicamente, o FDV ainda permanece em torno de 13 bilhões.

Por que isso aconteceu? A razão principal é bastante simples: uma avaliação inicial excessivamente alta combinada com uma pressão contínua de desbloqueio. No dia 25 de janeiro, serão desbloqueados 88,9 milhões de XPL, avaliados em dezenas de milhões de dólares, quantidade suficiente para pressionar o preço para baixo. Os altos rendimentos do farming inicial (como através do protocolo Aave) impulsionaram temporariamente o TVL para dezenas de bilhões, mas a queda abrupta do XPL reduziu diretamente o valor das recompensas, levando a uma grande saída de usuários, criando um ciclo vicioso clássico.

Falando da base tecnológica da Plasma, ela realmente é boa — transferências USDT sem taxas, blocos emitidos em 1 segundo, alto TPS, segurança ao nível do Bitcoin. Essas vantagens estão lá. O valor de mercado dos stablecoins na cadeia é de cerca de 19-20 bilhões de dólares, e o TVL mantém-se entre 33-37 bilhões de dólares, mostrando alguma resiliência. O problema é que a transição do incentivo financeiro do yield farming para pagamentos reais e cenários transfronteiriços nunca explodiu, faltando uma aplicação que realmente consiga reter usuários não motivados por incentivos.

O movimento recente também é bastante típico. Após atingir uma baixa anual de 0,115 dólares no final de dezembro, houve uma pequena recuperação, chegando a 0,16 na metade de janeiro, mas as expectativas de desbloqueio e o sentimento do mercado voltaram a pressionar o preço para uma faixa estreita ao redor de 0,13. O volume de negociações oscila entre 70 milhões e 100 milhões de dólares, a liquidez parece ainda razoável, mas a demanda de compra está claramente fraca.

Este é um caso clássico de projeto L1 com alta avaliação, seguido por uma retração dos incentivos e um impacto de oferta. A recuperação significativa no curto prazo parece improvável; no médio prazo, se os cenários de pagamento realmente se concretizarem, há possibilidade de reversão. Caso contrário, o ritmo será de continuar a se arrastar na base.

XPL4,2%

AAVE3,34%

BTC1,07%

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DeadTrades_Walking

· 22h atrás

Mais um exemplo clássico de alta de abertura e queda de fechamento, a retração do farming é realmente o ponto fraco --- 92% de queda, isso só pode ser sonho para quem consegue pegar essa posição --- Por mais que a tecnologia seja incrível, sem aplicação prática é inútil, já percebi isso na Plasma há algum tempo --- 8890 milhões de tokens desbloqueados e vendidos, quem aguenta esse ritmo? Ainda vão continuar a se arrastar na base? --- Parece que o cenário de pagamento para Plasma é apenas um sonho distante --- De 1.68 para 0.13, o FDV ainda está lá, em 1.3 bilhões, essa diferença é realmente absurda --- Quando o yield farming recua, todo o ecossistema fica exposto, o que isso significa? --- A liquidez é uma farsa, a falta de compradores é porque ninguém acredita mais --- A carta na manga virou uma arma de corte, que ironia --- O TVL ainda consegue sustentar entre 33 e 37 bilhões, mas isso pode salvar o XPL? Não necessariamente

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ClassicDumpster

· 01-20 02:59

A carta na manga virou uma navalha, queda de 92% e estou a rir à vontade, isto é o procedimento padrão do Web3 A maré de desbloqueios chegou e ainda temos que continuar a investir, vamos ver quem vai pegar a bola Por mais avançada que seja a tecnologia, sem um cenário de aplicação é inútil, a estratégia do Plasma já está ultrapassada

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BankruptWorker

· 01-20 02:58

Mais uma "arma secreta" foi reduzida a vinte e duas, de 1,68 para 0,13, ri até morrer. Desbloquear 88,9 milhões de tokens e ainda precisar investir mais, como é que se joga assim? Por mais avançada que seja a tecnologia, se ninguém usar, é inútil, o yield farming revela sua verdadeira face assim que se retira. Vamos continuar a trabalhar na base, tanto faz, eu já retirei há tempo. Ainda temos que esperar a implementação do cenário de pagamento? Essa conversa já enjoou. FDV de 1,3 bilhões, capitalização de mercado de 2,7 milhões, quão absurdo tem que ser o jogo de números. A história do agricultor novamente?

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just_another_wallet

· 01-20 02:55

Mais uma vez, o mesmo velho truque: avaliação inicial elevada + incentivos de farming, no final, é queda de preço + fuga Uma queda de 92% é difícil de suportar; por mais que a tecnologia seja bem apresentada, não consegue salvar o colapso da economia do token Vamos esperar para ver quanto o desbloqueio de 25 de janeiro pode impactar A verdadeira falta de cenários de pagamento reais ainda não se concretizou, e essa é a ferida fatal

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EntryPositionAnalyst

· 01-20 02:43

Mais do mesmo, IPO de alta avaliação depois sendo destruído por incentivos e desbloqueios, já vimos esta peça do XPL muitas vezes No início foi promovido como uma estrela negra do pagamento, mas acabou sendo um vampiro de yield farming, onde é que está a aplicação real? Por mais avançada que seja a tecnologia, se ninguém a usar, é inútil, esse é o verdadeiro problema Queda de 92%, caindo do altar para o chão, FDV ainda a segurar-se em 13 bilhões é simplesmente irónico, o mercado já deu a resposta há muito tempo Os dias de fundo de mercado provavelmente ainda vão durar bastante, a menos que eles realmente consigam lançar uma grande jogada para cenários de pagamento, caso contrário, continuarão sendo atingidos por desbloqueios e ataques de venda a descoberto

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AirdropHarvester

· 01-20 02:40

Mais um projeto que foi hype e depois caiu, os lucros do farming não conseguem impedir a onda de desbloqueios --- Por mais avançada que seja a tecnologia, sem cenários reais de uso é inútil, a XPL acabou de demonstrar isso na prática --- Queda de 92%, que rir, isso é o "truque de mestre" mesmo? --- Esperando que em 25 de janeiro os 88,9 milhões de XPL sejam despejados, provavelmente vai atingir um novo mínimo --- Para dizer de forma mais direta, falta de usuários, números de TVL bonitos não servem de nada --- Essa queda de 1.68 para 0.13, ainda bem que não comprei na alta --- O dinheiro do yield farming já saiu há muito tempo, agora só resta a fé para sustentar --- Quer virar o jogo? A menos que haja uma aplicação de pagamento concreta, continue esperando para ver --- Alta avaliação inicial com desbloqueios contínuos, essa combinação ninguém consegue suportar --- O irônico é que o FDV ainda está em 1,3 bilhões, mas o preço caiu para o chão

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NestedFox

· 01-20 02:36

Mais uma vez, uma peça clássica de "valorização inflacionada + retração de incentivos", nesta onda o XPL caiu de 1.68 para 0.13, eu realmente não consegui segurar, uma queda de 92% é realmente absurda. A tecnologia é boa, mas ninguém usa, assim que a febre do farming passou, a verdadeira face veio à tona. A onda de desbloqueios ainda está por vir, continue assistindo ao espetáculo.

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SorryRugPulled

· 01-20 02:32

Mais uma vez, a mesma estratégia, avaliação elevada + pressão de desbloqueio + agricultores fugindo, os três velhos truques juntos, queda de 92% é um valor absurdo. Espera aí, a tecnologia é realmente boa, mas não há uma aplicação revolucionária? Parece um fracasso muito inteligente. Aquela 88,9 milhões de XPL em 25 de janeiro, por que ainda não foram vendidas?

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