Do atual sentimento de mercado, o Bitcoin e o Ethereum já apresentam características típicas de um mercado em baixa. As discussões sobre "Isto é um mercado de alta?" já se dissiparam, sendo substituídas por uma atitude de cautela geral e expectativas de baixa.

Os sinais técnicos fornecem indicações claras. Os níveis de US$98.000 para o Bitcoin e US$3.400 para o Ethereum provavelmente representam o teto desta recuperação, com a probabilidade aumentando para mais de 60%. Com base nesta avaliação, minha estratégia de posição é bastante conservadora: liquidação de posições à vista, mantendo apenas posições short em contratos.

A lógica por trás é simples — quando a maioria vê os US$10.000 como uma resistência nesta recuperação, o mercado tende a seguir duas trajetórias extremas: ou não consegue ultrapassá-la de jeito nenhum, ou, uma vez rompida, ultrapassa as expectativas de forma significativa. Os sinais atuais favorecem mais a primeira hipótese.

O mais preocupante é a situação das altcoins. A maioria delas, durante a correção do BTC e ETH, acompanha a tendência e atinge mínimas mais baixas, com poucas demonstrando resistência e atingindo novas altas na recuperação. Isso indica que o que as altcoins estão passando não é uma simples correção, mas uma recessão profunda.

Investidores que ainda mantêm posições em altcoins precisam refletir seriamente sobre a viabilidade dessa estratégia. A abordagem mais sensata no momento é manter posições zeradas e aguardar, reservando recursos para uma estratégia de destaque no final do segundo trimestre.