ASTER recompra inicia e cai 12%, o impasse do mercado por trás do lucro flutuante de 3,37 milhões de dólares em posições vendidas

ASTER em 20 de janeiro reportou 0,62 dólares, uma queda de 3,78% nas últimas 24 horas. Por trás de uma aparente pequena volatilidade, escondem-se problemas profundos de desequilíbrio estrutural do mercado. O mecanismo de recompra, que acabou de ser iniciado, enfrentou uma queda de 12% em um único dia, agravando o desequilíbrio entre posições longas e curtas, com riscos de alavancagem surgindo frequentemente. Todos esses sinais apontam para uma mesma questão: a recuperação da confiança do mercado é muito mais difícil do que se imagina.

Recompra não conseguiu parar a queda, a confiança do mercado ainda está no ponto mais baixo

Em 19 de janeiro, a ASTER iniciou oficialmente o mecanismo estratégico de reserva de recompra, destinando de 20% a 40% das taxas de plataforma para recompra direcionada. Isso deveria ser uma notícia positiva, mas a reação no mercado foi bastante fria.

Dados indicam que, após o início da recompra, a ASTER acelerou sua queda. Em 19 de janeiro, a queda diária ultrapassou 12%, chegando a um mínimo histórico de 0,61 dólares. O que isso significa? Que o mercado não tem confiança suficiente nesta medida. Os investidores podem estar pensando em duas questões: primeiro, a recompra realmente consegue reduzir a oferta circulante efetiva; segundo, se a força da recompra é suficiente em relação ao volume de pressão de venda atual.

Em termos de valor de mercado, a ASTER tem atualmente cerca de 16 bilhões de dólares, com um valor de mercado totalmente diluído de 49,7 bilhões de dólares. Isso significa que o mercado precisa absorver uma grande quantidade de capital adicional para manter o preço, e apenas a recompra com taxas de plataforma claramente é insuficiente.

Dados on-chain revelam batalha entre touros e ursos

Mais ilustrativo ainda é o dado de posições na Hyperliquid. Aqui, a relação de forças entre os participantes do mercado já está gravemente desequilibrada.

Os ursos têm vantagem absoluta

O endereço marcado como “Líder da força aérea de cópia” 0xa312 detém a maior posição de venda de ASTER na Hyperliquid, com um volume de 3,3791 milhões de dólares, com um lucro flutuante de até 2,9531 milhões de dólares. Em 19 de janeiro, esse endereço também realizou uma parcial realização de lucros, reduzindo 161.6 mil ASTER vendidos a descoberto.

O que isso significa? Que os ursos já obtiveram lucros consideráveis, mas continuam mantendo uma grande quantidade de posições. Nesse cenário, qualquer rebound de preço pode levar a liquidações de posições vendidas, criando um ciclo vicioso de “quanto mais sobe, mais vende”. A presença de ursos por si só já exerce uma forte pressão de alta no preço.

Riscos extremos para os touros

A situação do maior endereço de posições longas de ASTER na Hyperliquid é ainda mais preocupante. Esse endereço usa alavancagem de 5 vezes, com uma perda flutuante de aproximadamente 1,46 milhão de dólares (76% da posição), e o preço de liquidação está em apenas 0,621 dólares.

Comparando com o preço atual de 0,62 dólares, esse longo já está à beira de uma liquidação. A diferença entre o preço de liquidação e o preço atual é de apenas 0,001 dólares. Isso significa que qualquer pequena queda pode disparar uma liquidação, gerando uma cadeia de vendas forçadas.

Liquidez do mercado se estreita, ampliando a volatilidade

Mercados menores de criptomoedas já possuem liquidez relativamente baixa, e com o desequilíbrio severo entre posições longas e curtas, qualquer grande transação pode gerar oscilações intensas. Na ausência de suporte de compra forte, o risco para os touros pode facilmente desencadear pânico, acelerando ainda mais a queda.

Análise técnica mostra pressão de baixa contínua

Do ponto de vista técnico, a situação da ASTER também não é otimista. Segundo análises recentes, os indicadores no gráfico diário mostram que os vendedores estão no controle total.

As linhas de alta e baixa em declínio, assim como o indicador DMI, confirmam uma tendência de baixa. Embora alguns analistas apontem que o preço pode apresentar uma recuperação, qualquer reversão de alta deve passar por a ASTER voltar a superar 0,81 dólares e, finalmente, romper 1 dólar. Se o preço de fechamento cair abaixo de 0,658 dólares, pode indicar uma queda adicional até a zona de suporte em 0,55 dólares.

Em outras palavras, o preço atual de 0,62 dólares está em uma posição extremamente crítica. Para baixo, há suporte em 0,55 dólares; para cima, é preciso superar várias resistências em 0,658 dólares e 0,81 dólares. No curto prazo, a superação dessas barreiras será bastante difícil.

Sentimento de mercado e controvérsias acumuladas

Além dos dados on-chain e da análise técnica, o sentimento do mercado também pressiona a ASTER. As controvérsias envolvendo a moeda incluem dúvidas sobre lavagem de negociações, exageros na propaganda de investimentos periódicos para enriquecer, entre outros. Essas vozes negativas, embora não tenham confirmação oficial, já plantaram sementes de dúvida na mente dos investidores, enfraquecendo a confiança do mercado.

Pontos de atenção futuros

O problema central que a ASTER enfrenta atualmente não é técnico ou de mecanismo, mas de confiança dos participantes do mercado. De agora em diante, por um período, deve-se focar em:

• Risco de liquidação de posições longas: o preço de liquidação de 0,621 dólares está muito próximo do preço atual
• Continuação ou redução de posições vendidas: determina a força da pressão de venda
• Eficácia real do mecanismo de recompra: consegue realmente reduzir a oferta circulante?
• Os níveis de suporte técnico podem ser mantidos: o suporte em 0,55 dólares será testado de forma eficaz?
• A equipe do projeto tem novas medidas de boas notícias: sinais fortes de recuperação de confiança são necessários

Resumo

A queda de ASTER de 0,62 dólares parece simples, mas reflete uma combinação de múltiplas pressões. O mecanismo de recompra, embora iniciado, mostra-se impotente em um momento de confiança no mercado no ponto mais baixo. Os dados on-chain de desequilíbrio entre posições longas e curtas, a pressão técnica de baixa contínua, as expectativas negativas do mercado — todos esses fatores compõem o atual impasse.

No curto prazo, a ASTER precisa superar não apenas resistências técnicas, mas também reverter as expectativas psicológicas do mercado. Isso requer tempo para ser validado e esforço conjunto do projeto e do mercado. Os investidores devem manter cautela, acompanhando de perto os riscos de liquidação e o desempenho dos níveis de suporte técnico.