Os mercados de derivados perpétuos estão a tornar-se uma responsabilidade para tokens pré-lançamento?

Tome $SENT e $ZAMA—ambos apanhados no fogo cruzado à medida que os pré-mercados perpétuos se transformam em caldeiras de pressão. A dinâmica é brutal: posições de alavancagem iniciais, livros de ordens quase inexistentes e descoberta de preço prematura, tudo a acontecer antes que qualquer procura real de utilizadores se materialize. É uma tempestade perfeita para a volatilidade.

A mecânica trabalha contra os tokens emergentes. Os traders podem estabelecer posições desproporcionais com capital mínimo, mas a liquidez superficial significa que cada movimento de ordem cria oscilações massivas. A descoberta de preço torna-se distorcida—menos uma reflexão do potencial de adoção genuíno, mais um teste de resistência de até onde os vendedores a descoberto podem empurrar antes que o fornecimento se esgote.

Então aqui está a verdadeira questão: os pré-mercados perpétuos estão a funcionar como um mecanismo legítimo de descoberta de preço, ou transformaram-se em algo que sistematicamente penaliza projetos em fase inicial antes mesmo de serem lançados?