## Bitcoin tra pressões macroeconómicas e ruptura da parábola gráfica: o que pode salvá-lo

As dinâmicas técnicas do Bitcoin estão a complicar-se à medida que convergem riscos macroeconómicos globais. O analista veterano Peter Brandt alertou para uma ruptura da parábola gráfica do Bitcoin, um cenário que historicamente antecedeu correções superiores a 80%, mas desta vez o contexto de mercado apresenta diferenças estruturais significativas.

### **O sinal técnico da parábola gráfica e os antecedentes históricos**

De acordo com a análise de Brandt publicada em X, o Bitcoin nos ciclos de alta anteriores seguiu uma trajetória parabólica que inevitavelmente se degradou ao longo do tempo. Sempre que a parábola gráfica principal foi ultrapassada, o preço sofreu uma fase corretiva extensa. No passado, estes movimentos geraram quedas próximas aos 80% desde o máximo cíclico, embora com características severas para quem aguardava o rebound.

No momento, o preço do Bitcoin (BTC) de **$93.02K** (com uma variação de -2.22% nas últimas 24 horas) encontra-se cerca de 20% abaixo do máximo histórico de **$126.08K**. A ruptura da parábola gráfica atual sugere que o mercado se encontra numa zona onde historicamente a volatilidade de baixa se intensificou, especialmente quando as condições de liquidez global se contraem.

Se seguisse o padrão dos ciclos anteriores, uma correção de 80% levaria o Bitcoin para a zona dos 25.000 dólares nos meses seguintes.

### **A tempestade macroeconómica abate-se sobre o mercado cripto**

O sinal técnico coincide com pressões macroeconómicas crescentes. Os mercados de derivados estão a precificar com uma probabilidade de 97% um aumento das taxas da Bank of Japan (BOJ) previsto para 19 de dezembro, com um aumento de 0,25%.

Historicamente, os aumentos das taxas da BOJ têm gerado efeitos adversos sobre ativos de risco. A desmontagem dos carry trades no iene desencadeia um endurecimento das condições de financiamento globais, forçando as posições alavancadas a reduzir-se rapidamente.

A experiência recente demonstra-o: o Bitcoin registou quedas de 27% em março de 2024, 30% em julho de 2024 e mais 30% em janeiro de 2025 após os aumentos da BOJ. A convergência entre o sinal técnico de baixa e os riscos de liquidez macroeconómica cria um cenário de pressão dupla sobre o preço.

### **Por que desta vez pode ser diferente: a estrutura de procura mudou**

Apesar dos paralelismos históricos, a base de acumulação e adoção do Bitcoin transformou-se desde 2022. Os dados da Glassnode evidenciam que os tesourarias corporativas de Bitcoin cresceram de cerca de 197.000 BTC em janeiro de 2023 para mais de 1,08 milhões de BTC atualmente, representando um aumento de 448%.

Esta evolução reflete a passagem do Bitcoin de instrumento especulativo para componente estratégica dos balanços empresariais. A oferta detida por investidores a longo prazo mantém-se sólida, enquanto os produtos spot ETF introduziram fluxos mais estáveis alimentados por instituições.

Embora estas mudanças não eliminem completamente o risco de baixa, sugerem que eventuais correções poderão ser mais contidas e absorvidas em comparação com os ciclos de mercado passados. A procura estrutural reforçou-se, criando um "piso" de suporte superior em relação às fases cíclicas anteriores.