Os lucros não acompanharam os riscos, o ciclo de alta dos ativos criptográficos pode estar a chegar ao fim nesta fase.

ZkProofPudding · 2026-01-19T09:15:55+00:00

A análise do Bloomberg Intelligence indica que, em termos de relação risco-retorno, os ativos criptográficos têm um desempenho inferior ao das ações globais, sugerindo que a fase de alta dos ativos de risco pode estar perto do fim. Embora os ativos criptográficos tenham subido 90%, a sua volatilidade é sete vezes maior, e o retorno ajustado ao risco não é favorável, o que indica que o mercado pode já ter atingido um ponto de inflexão.

ZkProofPudding

2026-01-19 09:15:55

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De acordo com a análise do estrategista de commodities do Bloomberg Intelligence, há um fenómeno que merece atenção: do ponto de vista da relação risco-retorno, os ativos criptográficos na verdade não se saem melhor do que as ações globais. Isso pode estar a transmitir um sinal — que a fase de rápida subida dos ativos de risco nesta rodada está a chegar ao fim.

Comparação de dados que causa algum embaraço

Vamos aos números específicos. Desde o final de 2017 até 30 de dezembro, o índice de criptomoedas Bloomberg Galaxy (BGCI) aumentou cerca de 90%, o que soa bem. Mas, face ao aumento total do valor de mercado das ações globais, esse aumento de 90% é na verdade mais ou menos assim — não superou o mercado.

Onde está o problema? Volatilidade. No mesmo período, a volatilidade anual dos ativos criptográficos foi cerca de 7 vezes maior do que a das ações globais. Em outras palavras, para ganhar esses 90%, o custo foi suportar uma volatilidade de risco 7 vezes maior.

O que isto significa

Em termos de investimento, isto é chamado de desempenho ajustado ao risco insatisfatório. Em linguagem simples: o custo não trouxe o retorno correspondente.

No mercado financeiro tradicional, esse fenómeno costuma ocorrer quando uma classe de ativos entra em declínio ou quando há espaço limitado para novas altas. Relacionando ao mercado de criptomoedas atual, pode estar a indicar que o ciclo de rápida subida dos ativos de risco nesta fase já atingiu um ponto de inflexão.

Embora o desempenho futuro dependa de como o mercado evoluir, este sinal merece atenção de traders e investidores.

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