**Indicador NVT do Bitcoin Sinaliza Realinhamento de Preços: O Mercado Está Subavaliado?**

As métricas on-chain estão a tornar-se cada vez mais importantes para compreender a verdadeira proposta de valor do Bitcoin. O analista da CryptoQuant MorenoDV_ destacou recentemente o indicador de cruzamento dourado do NVT (suavizado com uma média móvel de 100 dias) como uma lente fundamental para avaliar se a capitalização de mercado do Bitcoin corresponde à sua atividade real na rede. A métrica NVT funciona de forma semelhante a uma relação preço/lucro para ações, substituindo o volume de transações pelos lucros para responder a uma questão crítica: a avaliação da rede reflete uma participação económica genuína?

**O que nos Dizem os Dados Atuais do NVT?**

As leituras mais recentes apresentam uma imagem interessante do estado de avaliação do Bitcoin. Os níveis de NVT de curto prazo estão a ser negociados significativamente abaixo da sua tendência de longo prazo, sugerindo que a rede está a operar com um desconto em relação à sua velocidade de transação on-chain. A trajetória recente do indicador é particularmente notável — caiu para um mínimo histórico de -0,58 durante períodos de forte fraqueza de mercado e aversão ao risco, mas desde então recuperou para aproximadamente -0,32. Esta recuperação, embora ainda conservadora, indica uma recalibração gradual de preços em direção aos fundamentos impulsionados por transações.

**Contexto Histórico: Quando a Subvalorização Precede a Recuperação**

Divergências negativas profundas entre o NVT de curto prazo e o de longo prazo surgem tipicamente durante ciclos de desleveragem e ambientes de risco reduzido. Estes períodos, embora desconfortáveis para os participantes do mercado, coincidem historicamente com fases de acumulação e descoberta de preço estrutural. O mercado atual parece estar a transitar de uma forte subvalorização para o equilíbrio, com capital seletivamente a reinfluir para ativos digitais.

**O que Vem a Seguir?**

A recuperação gradual de -0,58 para -0,32, embora ainda indique avaliações conservadoras, pode sinalizar que o Bitcoin está a entrar numa fase de descoberta de preço mais saudável. À medida que o indicador NVT continua a normalizar-se, pode refletir tanto uma melhoria no sentimento do mercado quanto mecanismos de avaliação mais sustentáveis. Para aqueles que acompanham sinais on-chain, esta métrica continua a ser uma ferramenta valiosa para monitorizar possíveis oportunidades estruturais no mercado de criptomoedas.