2026-01-19 08:25:38

O Banco Central da Rússia mantém firme a luta contra a inflação, enquanto os dados de fim de ano mostram pressões de preços persistentes

Indicadores económicos recentes da Rússia revelam pressões inflacionárias crescentes a caminho do final do ano, com a última fotografia reforçando por que os decisores políticos adotaram uma postura agressiva. De acordo com o relatório semanal do Serviço Federal de Estatísticas da Rússia, divulgado na quarta-feira, a taxa de inflação acumulada no ano até à data é de 9,5%, bem acima da meta de 4% do banco central. O índice de preços ao consumidor semanal subiu 0,33%, sugerindo que o momentum dos preços permanece elevado apesar de meses de aperto monetário.

**Postura resoluta do Banco Central**

Num movimento que surpreendeu alguns observadores do mercado, o banco central da Rússia optou por manter a sua taxa de juro de referência em 21% na sua última decisão. Em vez de perseguir aumentos adicionais, os reguladores sinalizaram confiança de que o ciclo de aperto atual estabeleceu a base necessária para a moderação da inflação nos trimestres seguintes. Os responsáveis acreditam que o efeito acumulado das decisões de taxa está agora a criar condições favoráveis para orientar o crescimento dos preços em direção à meta oficial de 4%.

**O que esperar para a taxa de inflação da Rússia**

Andrei Gangan, responsável pela política monetária no banco central russo, forneceu orientações sobre as expectativas de inflação, projetando que a taxa de inflação anual na Rússia ficará na faixa de 9,6% a 9,8%. Esta previsão sugere que as pressões de preços podem persistir por um período um pouco mais longo do que o inicialmente esperado, embora a trajetória indique uma desaceleração gradual a partir dos níveis atuais. A decisão do banco central de manter as taxas constantes reflete uma aposta calculada de que a restrição de política existente, combinada com a moderação dos preços globais das commodities, deve gradualmente esfriar a procura interna e aliviar as preocupações com a taxa de inflação ao longo do próximo ano.

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