Domínio do Bitcoin a diminuir: Está a formar-se um ponto de fuga para as altcoins?

Chuyên đề kỹ thuật: Modelo de cunha prestes a romper

O índice de domínio do Bitcoin está a ser “amarrado” numa estrutura de cunha descendente (falling wedge) extremamente clara. Os vendedores continuam a baixar os picos, enquanto os compradores mantêm firme a linha de suporte inferior. Esta tensão está a acumular pressão para procurar uma saída.

Qualquer quebra acima da resistência da cunha irá gerar um movimento explosivo, ativando fluxos de capital de ativos mais seguros para o grupo de moedas com beta elevado. As previsões indicam que a quota de mercado do grupo fora do top 10 pode aumentar de 7,09% para 16,24% — este aumento segue a fórmula de cálculo da área de parábola em modelos de crescimento exponencial do mercado.

Fluxo de capital não acompanha o preço: Sinal de alerta

No início de 2025, o Bitcoin registou uma forte valorização, mas o volume de negócios não acompanhou. Esta divergência reflete uma tendência notável: o fluxo de capital está a rotacionar para realizar lucros, em vez de acumular novos BTC.

De acordo com os dados mais recentes, a quota de mercado de negociação do Bitcoin diminuiu de 45-50% para cerca de 56,40% (com base nos dados reais). Ao mesmo tempo, as altcoins dominam grande parte da atividade de negociação, com volumes superiores a 55% e várias sessões a aproximar-se de 60-65%.

Isto não é apenas uma onda de especulação de curto prazo. Os investidores estão a mover ativamente o capital, a participar em mais negociações e a comprometer-se a longo prazo com ativos alternativos. A apetência pelo risco aumenta, o uso de alavancagem é maior, e estratégias baseadas na “história do mercado” tornaram-se ferramentas principais para impulsionar o avanço forte das altcoins.

Ethereum: Crescimento modesto, mas com potencial de pressão

O Ethereum registou um aumento de volume de negociação entre 20-30%, com um volume de 24h de $475.57M. O número de endereços Ethereum aumentou de 300 milhões para 370 milhões (atualmente 454.576.150 endereços), refletindo uma aceitação natural, não uma onda de FOMO.

No entanto, a fraqueza do Ethereum reside no número de endereços ativos diários — este número cresce de forma mais lenta em comparação com o total de carteiras. Como resultado, uma grande parte das carteiras permanece “adormecida”, impedindo que o volume de negociação atinja o seu máximo potencial.

Apesar de beneficiar do ecossistema expandido e de soluções de escalabilidade, o Ethereum ainda não absorveu toda a liquidez de especulação que entra nas altcoins de menor capitalização.

BNB Chain e Solana: Modelos de uso sustentáveis diferentes

A BNB Chain conta uma história completamente diferente. Com 273.476.350 endereços e o maior número de utilizadores ativos diários do mercado, a BNB Chain mantém volumes de negociação elevados ($5.53M/24h) e taxas de transação baixas.

Solana (volume de 24h de $84.43M), Tron e NEAR (volume de 24h de $4.70M) demonstram uma estabilidade notável. A atividade nestas redes é mantida de forma constante ao longo do tempo, sem picos ou quedas abruptas, ajudando a manter o volume de negociação num ritmo estável.

A ação on-chain revela a verdade

Os dados on-chain pintam um quadro claro de contraste: a taxa de crescimento das carteiras não acompanha o nível de utilização real. Esta diferença impacta diretamente o volume de negociação.

O FOMO pode criar novas carteiras, mas só a utilização real gera volume sustentável. Negociações frequentes criam maior liquidez, melhorando a velocidade de circulação do capital — sinais de um compromisso genuíno, e não apenas especulação.

O que acompanhar a seguir

Para que a tendência de alta das altcoins continue, o mercado precisa de manter uma liquidez abundante e um sentimento positivo. Qualquer choque macroeconómico ou volatilidade forte do Bitcoin pode rapidamente inverter o cenário.

Os investidores devem monitorar de perto a movimentação relativa do volume de negociação, o grau de divergência entre o preço e o volume do Bitcoin, bem como o papel cada vez mais importante do Ethereum na equilibrar o fluxo de capital no mercado. A cunha está a apertar — uma quebra não está longe, e quando acontecer, o mercado não estará tranquilo.