As cinco principais tendências de criptomoedas para 2026: de stablecoins a moedas de privacidade, qual é o rumo do mercado?

2025 está a chegar ao fim e a popularidade da indústria arrefeceu bastante. Muitos notaram que a história do mercado cripto se tornou mais difícil de contar desde a segunda metade do ano, e a comunidade de traders acalmou-se. Então, que mudanças trará o próximo 2026? Que narrativas podem tornar-se as queridinhas do mercado?

A BlockBeats realizou uma análise aprofundada de mais de 30 relatórios de previsão de instituições de investigação de topo como Galaxy, Delphi Digital, a16z, Bitwise, Hashdex, Coinbase e outras instituições de investigação de topo, bem como de KOLs e investidores que estão profundamente envolvidos na indústria há muito tempo. A partir daí, extraem-se os cinco principais consensos de mercado para 2026 – estes cinco pontos que todo profissional deve conhecer.

Stablecoins: Atualização das ferramentas cripto para a infraestrutura financeira

Quando se trata das direções de desenvolvimento mais aguardadas em 2026, as stablecoins estão no topo da lista e foram reconhecidas por quase todas as principais instituições de investigação.

Os dados do a16z são os mais intuitivos. Referiram que as stablecoins aproximaram-se dos 46 biliões de dólares em volume de negociação no último ano. Quão incrível é este número? É 20 vezes o volume anual de transações do PayPal, 3 vezes o da Visa, e está constantemente a aproximar-se do tamanho da rede ACH (Centro Automatizado de Compensação) nos Estados Unidos.

No entanto, a a16z também apontou que o verdadeiro estrangulamento não é “se existe procura por stablecoins”, mas sim como integrar verdadeiramente estes dólares digitais no sistema financeiro diário – ou seja, depósitos, levantamentos, pagamentos, liquidações e consumo, que são os elos mais básicos e críticos.

Curiosamente, uma vaga de startups está a resolver este problema. Alguns usam provas criptográficas para permitir que os utilizadores troquem por dólares digitais sem expor a sua privacidade; Alguns estão diretamente ligados a redes bancárias regionais e a registos de pagamentos em tempo real; Outros começam de baixo para cima e constroem uma plataforma verdadeiramente global e interoperável de carteiras e emissão de cartões.

As opiniões da Galaxy Research e da Route 2 FI estão mais focadas em “como implementar”. Acreditam que as instituições financeiras tradicionais irão gradualmente implementar a tecnologia de stablecoins e construir percursos financeiros relacionados. A previsão da Bitwise visa o tamanho do mercado: espera-se que a capitalização de mercado das stablecoins duplique em 2026, e o principal catalisador é a implementação do GENIUS Act, que abrirá espaço para o crescimento dos emissores existentes e atrairá novos intervenientes.

O consenso central é que, até 2026, as stablecoins se tornarão oficialmente o núcleo das finanças convencionais a partir de ferramentas de borda.

Agentes de IA: Novos Comerciantes na Economia On-Chain

O segundo consenso é igualmente entusiasmante: os agentes de IA tornar-se-ão atores importantes na atividade económica on-chain.

As recentes competições de trading por IA validaram o potencial deste caminho. A lógica é simples: quando os agentes de IA começam a executar tarefas de forma autónoma, tomar decisões e interagir frequentemente entre si, precisam naturalmente de uma forma rápida, barata e sem permissões de transferir valor. Os sistemas de pagamento tradicionais são concebidos para humanos e estão cheios de “fricção”, como contas, identidades e ciclos de liquidação. Mas as criptomoedas – especialmente as stablecoins com protocolos de pagamento como o x402 – são quase adaptadas a este cenário: liquidação instantânea, suporte a micropagamentos, programáveis, sem permissões.

Sean Neville, investigador da a16z (cofundador da Circle e arquiteto do USDC), apontou o verdadeiro gargalo da economia dos agentes de IA: o problema evoluiu de “falta de inteligência” para “falta de identidade”. Existem 96 vezes mais “identidades não humanas” no sistema financeiro do que funcionários humanos, mas a maioria dessas identidades são “fantasmas sem contas bancárias”. A indústria financeira ainda não tem KYA (Know Your Agent, semelhante ao KYC). Tal como os humanos precisam de pontuações de crédito para pedir emprestado e pedir emprestado, os agentes precisam de credenciais assinadas criptograficamente para provar identidade, controlo e responsabilidade.

Lucas Tcheyan, analista da Galaxy Research, fez uma previsão numérica específica: em 2026, os pagamentos que seguem o padrão x402 representarão 30% do volume de negociação base do dia e 5% das transações sem direito a voto da Solana. Isto indica um aumento significativo na utilização de pistas on-chain nas interações com agentes. A base ganha vantagem devido ao aumento x402 da Coinbase, a Solana torna-se outro centro devido ao seu vasto ecossistema, e novas cadeias focadas em pagamentos como a Tempo e a Arc também crescerão rapidamente.

Ativos reais na cadeia: do hype à aplicabilidade

Ao contrário da antiga febre do “tudo pode ser acorrentado”, a narrativa do RWA (verdadeiro ativo) em 2026 parece muito mais calma. Em vez de enfatizar o potencial do mercado, as instituições de investigação repetem a palavra vezes sem conta:Aplicabilidade。

Guy Wuollet, da a16z, foi direto na sua crítica à atual tokenização das RWAs: Embora vejamos o entusiasmo dos bancos, fintechs e gestores de ativos por ações, commodities e índices on-chain dos EUA, a maioria das chamadas “tokenizações” é apenas uma mudança de sopa e não uma mudança de medicina. Os ativos apenas mudaram as suas conchas técnicas, e a lógica das transações e a estrutura de risco ainda estão profundamente enraizadas no pensamento financeiro tradicional, e as características nativas do sistema de encriptação não foram totalmente utilizadas.

Onde está o verdadeiro avanço? A Galaxy Research analisa o cerne do sistema financeiro tradicional:Garantia。 Esperam que, em algum momento do próximo ano, um certo banco ou corretor de topo comece a aceitar ações tokenizadas como garantia oficial. Uma vez que este evento ocorre, o seu simbolismo é muito maior do que qualquer lançamento de produto isolado – as RWAs vão realmente conectar-se ao sistema financeiro dominante a partir de uma experiência de nicho em DeFi ou de um projeto piloto de cadeia privada por um grande banco.

O Hashdex dá a previsão mais agressiva: crescimento de RWA em 10 vezes. Esta previsão baseia-se em três elementos: regulação mais clara, instituições financeiras tradicionais mais agressivas e infraestruturas tecnológicas mais maduras.

Mercados de Previsão: Uma Nova Identidade Para Além do “Jogo Descentralizado.”

Os mercados de previsão são outra trajetória geralmente otimista para 2026, mas, surpreendentemente, a razão do otimismo já não é o argumento de venda do “jogo descentralizado”.

Andy Hall, da a16z (professor de economia política em Stanford), acredita que os mercados de previsão ultrapassaram a questão de “irão tornar-se mainstream”. No próximo ano, tornar-se-á maior, mais ampla e mais inteligente, aprofundando a sua integração com cripto e IA. Mas esta expansão também traz novas complexidades: maior frequência de transações, feedback de informação mais rápido e estruturas de participantes mais automatizadas.

Will Owens, da Galaxy Research, apresenta números específicos: espera-se que o volume semanal de negociação da Polymarket estabilize acima de 1,5 mil milhões de dólares em 2026. Isto não é apenas imaginação – os mercados de previsão já são um dos caminhos de crescimento mais rápido nas criptomoedas, com a Polymarket já a aproximar-se de 1 mil milhões de dólares em volume nominal semanal de negociação. Os fatores impulsionadores são três: aprofundamento da liquidez na camada de eficiência de capitais, aumento da frequência de transações para o fluxo de ordens impulsionado por IA e otimização contínua dos canais de distribuição da Polymarket.

Ryan Rasmussen, da Bitwise, é ainda mais agressivo: espera que o interesse aberto da Polymarket ultrapasse o seu máximo histórico durante as eleições norte-americanas de 2024. Os motores de crescimento já são claros: a abertura a utilizadores dos EUA atraiu um grande número de novos intervenientes, cerca de 2 mil milhões de dólares em novos fluxos de capital e a expansão das categorias de mercado da política à economia, desporto, cultura e mais.

Curiosamente, mesmo nesta onda de otimismo, a Galaxy alerta: é provável que uma investigação federal bata à porta. Enquanto os reguladores norte-americanos estão gradualmente a liberalizar o mercado de previsão on-chain, o volume de negociações e o interesse aberto também estão a disparar, seguidos por eventos de área cinzenta – uso de informação privilegiada, manipulação de jogos em ligas desportivas e outros escândalos. Como os mercados de previsão permitem negociações anónimas (ao contrário das plataformas tradicionais de jogo com KYC rigoroso), a tentação para os insiders usarem indevidamente informação privilegiada é maior. Futuros gatilhos de investigação podem não vir das autoridades reguladoras tradicionais do jogo, mas diretamente de flutuações anormais de preços na cadeia.

Moedas de Privacidade: Do Idealismo às Necessidades Institucionais

É a partir da discussão sobre o mercado de previsão que naturalmente conduz ao quinto consenso:Privacidade。

À medida que mais dinheiro, dados e decisões automatizadas inundam a cadeia, os custos expostos tornam-se inaceitáveis. Isto torna-se particularmente evidente em 2025. Hoje, o caminho da privacidade tornou-se um surpresa, chegando mesmo a superar o desempenho de moedas tradicionais como o Bitcoin.

Christopher Rosa, da Galaxy Research, fez uma previsão forte: até ao final de 2026, a capitalização total de mercado dos tokens de privacidade ultrapassará os 100 mil milhões de dólares. Referiu que as moedas de privacidade ganharam força significativa no último trimestre de 2025, e que a privacidade está a tornar-se uma das principais preocupações à medida que mais investidores alocam os seus fundos on-chain. O Zcash subiu 800% durante o trimestre, o Railgun subiu 204% e o Monero subiu 53%.

Um contexto histórico interessante é que os primeiros desenvolvedores do Bitcoin, incluindo Satoshi Nakamoto, exploram há muito tempo a tecnologia de privacidade. Nas primeiras discussões sobre o design do Bitcoin, houve uma proposta para tornar as transações mais privadas ou completamente ocultas, mas as provas de conhecimento zero ainda eram imaturas na altura. Hoje a situação é completamente diferente. Com a tecnologia de prova de conhecimento zero já disponível e o valor dos ativos on-chain a crescer, mais utilizadores – especialmente instituições – estão a ponderar seriamente: Querem mesmo que todos os saldos de criptoativos, caminhos de transação e estruturas de fundos sejam tornados públicos? As preocupações com a privacidade passaram de “necessidades idealistas” para “realidades ao nível institucional.”

A cofundadora da Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, acrescenta de outra perspetiva:Dados。 Cada modelo, agente e sistema de automação depende de uma coisa – dados. Mas a maioria dos pipelines de dados atuais, sejam entradas ou saídas de modelos, são opacas, variáveis e não auditáveis. É aceitável para aplicações de consumo, mas é quase impossível para finanças e saúde. O problema é pior quando o sistema de proxy começa a navegar, trocar e tomar decisões.

Adeniyi propôs o conceito de “segredo como serviço”. O que é necessário no futuro não são capacidades de privacidade atualizadas na camada da aplicação, mas sim uma infraestrutura de acesso a dados nativa completa e programável: regras de acesso a dados aplicáveis, encriptação do lado do cliente e um sistema descentralizado de gestão de chaves para garantir quem pode desencriptar que dados, quando e durante quanto tempo. Estas regras devem ser aplicadas on-chain em vez de depender de processos internos ou controlo manual. Combinada com sistemas de dados verificáveis, a privacidade torna-se parte da infraestrutura pública da Internet em vez de apenas um complemento para aplicações individuais.

Observações adicionais: Mudança do valor do protocolo para o valor da aplicação

Para além destes cinco consensos, quase todas as instituições mencionaram outra tendência a que vale a pena prestar atenção, embora ainda não seja um consenso geral, mas vale muito a pena refletir.

O aumento do valor da camada de aplicação, está a substituir a “teoria do acordo de gordura”. Cada vez mais previsões sugerem que o valor deixará de se acumular na cadeia base e nas camadas do protocolo universal, mas irá fluir gradualmente para a camada de aplicação. Isto não quer dizer que a camada base não seja importante, mas porque é a própria aplicação que realmente toca os utilizadores, os dados e o fluxo de caixa.

Isto desencadeou um grande debate: Como irá o Ethereum, que outrora aspirou a tornar-se o “computador mundial” e o “protocolo gordo”, evoluir sob a tendência das “aplicações gordas”? Alguns dizem que continuará a servir como uma camada importante para a tokenização e infraestrutura financeira; Outros dizem que vai gradualmente tornar-se uma rede base “aborrecida mas necessária”, com a maior parte do valor a subir para a camada de aplicação que nela corre.

Para o Bitcoin, a maioria dos analistas acredita que terá um bom desempenho em 2026, com a procura institucional a continuar a fortalecer-se através de ETFs e DATs, e a sua posição como um ativo macro estratégico e “ouro digital” já foi estabelecida, embora a ameaça da computação quântica persista.