O Bitcoin consolida-se acima de $95K à medida que a pressão de liquidez de fim de ano remodela os fluxos de mercado

O mercado de criptomoedas está a experimentar um fecho misto para 2025, com a capitalização total a oscilar perto dos 3,06 biliões de dólares após um aumento modesto de 0,7% nas últimas 24 horas. No entanto, por baixo desta superfície calma, encontra-se uma volatilidade significativa impulsionada pela escassez sazonal de negociação e pela mudança na posição dos fundos. Os volumes de negociação permanecem baixos, aproximadamente 95,5 mil milhões de dólares diários, criando um cenário onde os movimentos de preço são amplificados pela menor participação e onde os níveis técnicos têm uma importância desproporcional.

Pressão técnica a aumentar apesar da estabilidade de curto prazo

O Bitcoin negocia atualmente perto dos 95.500 dólares, após a recuperação da fraqueza do meio do mês, embora os dados da sessão mais recente revelem obstáculos crescentes. O ativo de referência recuou 1,74% no último dia, sinalizando uma renovada pressão de venda após rebentar de zonas de suporte inferiores. O quadro técnico sugere que uma estrutura de faixa de negociação deu lugar a uma consolidação descendente, com o nível crítico de 87.880 dólares a representar agora um suporte intermediário importante que os traders estão a monitorizar de perto.

Para os touros de BTC, defender o limiar de 85.000 dólares continua a ser primordial. Uma quebra sustentada abaixo desta zona exporia o ativo a uma retração mais profunda em direção aos 82.000 dólares, potencialmente desencadeando liquidações adicionais em posições alavancadas. Por outro lado, uma quebra limpa acima dos 92.000 dólares moveria o momentum para cima e poderia testar novamente a barreira psicológica de 95.000 dólares, embora a ação de preço atual sugira que tais movimentos são improváveis sem um novo catalisador.

Ethereum luta por direção enquanto o apetite ao risco diminui

O Ethereum recuou 1,59% para 3.310 dólares, seguindo a liderança do Bitcoin para territórios mais suaves. O segundo maior ativo por capitalização de mercado não conseguiu sustentar a convicção acima do nível de resistência de 3.060 dólares, com vendedores a emergir em cada bounce intradiário. O suporte chave agora situa-se na faixa de 2.780 a 2.800 dólares; uma quebra abaixo exporia o preço a um reteste de 2.650 dólares e potencialmente 2.580 dólares.

O desempenho misto no ecossistema do Ethereum — com alguns tokens a subir acentuadamente enquanto outros se consolidam — sublinha a divergência nos horizontes de mercado no final do ano. A Beta Finance disparou mais de 423% e a ElizaOS subiu 150%, mas estes ganhos excecionais mascaram uma hesitação mais ampla entre as altcoins de grande capitalização.

Fraqueza seletiva entre as principais altcoins

O complexo mais amplo de altcoins mostra uma pressão seletiva em vez de uma venda de pânico. XRP recuou 3,12% para 2,08 dólares, Solana caiu 3,05% para 142,20 dólares, e Dogecoin caiu 5,17% para 0,14 dólares, sublinhando a cautela em todo o setor. Em contraste, BNB diminuiu apenas 1,96% para 930,40 dólares, sugerindo alguma fuga para a qualidade em direção a nomes maiores e mais líquidos.

Esta fragmentação aponta para uma posição cautelosa em vez de de medo, enquanto os traders navegam por uma liquidez mais escassa e se preparam para 2026. Os dados de atividade na cadeia confirmam esta postura cautelosa, com volumes de transação reduzidos e menos endereços ativos nas principais redes no último mês.

Sentimento permanece preso na zona de medo

O Índice de Medo & Ganância das Criptomoedas situa-se em 29, um valor que pouco mudou nas semanas anteriores, apesar das oscilações de preço. Esta fixação na zona de medo reflete uma incerteza persistente sobre a direção de curto prazo e valida a tese sazonal — os traders não estão a capitular nem a mostrar convicção, optando por ficar de lado até que uma direção mais clara emerja.

Observadores do mercado, incluindo Jake Kennis da Nansen, atribuíram esta ação lateral de baixo volume à inatividade clássica de final de ano. Os ativos de risco globais também suavizaram-se no fecho de 2025, com as ações asiáticas a enfraquecer após uma semana de rally e os futuros de ações dos EUA a recuar devido à fraqueza das grandes tecnológicas.

Fluxos de ETFs sinalizam convicção mista, volumes de derivados sobem

Os ETFs de Bitcoin spot nos EUA registaram 19,29 milhões de dólares em saídas líquidas nos últimos dias de negociação, um recuo que reforça uma posição cautelosa apesar de entradas acumuladas de 56,6 mil milhões de dólares ainda serem fortemente positivas. O IBIT da BlackRock liderou as saídas com 77,9 milhões de dólares, embora o FBTC da Fidelity tenha parcialmente compensado as perdas ao atrair 5,7 milhões de dólares em capital novo.

Os ETFs de Ethereum também registaram 9,63 milhões de dólares em saídas, com o ETHA da BlackRock a perder 13,3 milhões de dólares, enquanto o FETH da Fidelity atraiu 3,7 milhões de dólares. Estes fluxos sugerem que os players institucionais estão a assumir posições defensivas antes de 2026, em vez de construir exposição até ao final do ano.

Notavelmente, o comércio de derivados de criptomoedas explodiu em 2025, com volumes de futuros perpétuos na cadeia a ultrapassar $1 triliões de dólares mensais no final de dezembro. As exchanges descentralizadas capturaram uma quota crescente desta atividade, rivalizando com alguns locais centralizados — uma mudança estrutural que destaca a preferência dos traders por execução não custodial, mesmo enquanto os preços à vista lutam por direção.

Olhando para o futuro: a previsão do $150K Bitcoin da Dragonfly versus a realidade de final de ano

Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, reiterou a sua expectativa de que o Bitcoin negociará acima de 150.000 dólares até ao final de 2026, embora antecipe que o domínio do BTC diminua à medida que o capital se diversifica para setores alternativos. Isto contrasta fortemente com o ambiente atual, onde a liderança do Bitcoin está a ser questionada e as altcoins estão a superar em termos relativos.

Entretanto, o diretor de investimento da Bitwise, Matt Hougan, caracterizou 2026 como um ano de subida para a classe de ativos em geral, uma visão baseada na observação de que os fundamentos subjacentes do Bitcoin resistiram à volatilidade de preço de 2025, apesar da deterioração do sentimento.

No entanto, o quadro a curto prazo permanece decididamente nebuloso. Os traders enfrentam um momento crítico onde o suporte técnico em torno de 85.000 a 87.880 dólares determinará se a recuperação dos mínimos de dezembro se mantém ou dá lugar a uma maior fraqueza. Até que a liquidez retorne no novo ano e novos catalisadores surjam, o complexo de criptomoedas parece destinado a permanecer em faixa e impulsionado pelo sentimento, em vez de por convicção.