TGE é o início de um novo ciclo de vida de um projeto cripto: analisamos todas as nuances

Quando um projeto de criptomoeda se prepara para lançar seu próprio token, isso significa que chega um momento crucial — a geração de tokens (TGE). Este evento é frequentemente confundido com a oferta inicial de criptomoedas (ICO), embora haja uma diferença fundamental entre eles. Vamos entender por que o TGE é um processo tão importante, como funciona na prática e no que prestar atenção antes de participar.

Como realmente funciona a geração de tokens

O TGE não é apenas a emissão de ativos digitais, é a criação de tokens de serviço, que são recebidos por usuários qualificados e primeiros participantes do ecossistema. Ao contrário das moedas, os tokens de serviço destinam-se à gestão, interação dentro do sistema e estímulo à atividade. Eles operam por meio de contratos inteligentes, o que permite programar sua funcionalidade para tarefas específicas do projeto.

Quando um projeto realiza a geração de tokens, ele amplia o acesso ao seu ecossistema e fornece aos usuários uma ferramenta para participação. Isso pode acontecer de várias formas: por meio de airdrops para usuários ativos, distribuição entre investidores iniciais ou através de mecanismos de staking. Cada método tem seu objetivo — incentivar a atividade, expandir a comunidade ou aumentar a liquidez.

A principal diferença: TGE não é ICO

Embora ambos os processos estejam relacionados à emissão de ativos digitais, seus propósitos diferem radicalmente. ICO é um mecanismo de captação de recursos, onde o projeto vende tokens a investidores para arrecadação de fundos. TGE geralmente é a distribuição de tokens de serviço prontos entre os usuários, sem uma venda obrigatória.

Além disso, o ICO frequentemente atrai a atenção de órgãos reguladores, pois as moedas podem ser consideradas valores mobiliários. O TGE, na maioria dos casos, busca evitar essa classificação, demonstrando que o token é uma ferramenta de serviço, e não um ativo de investimento. Muitos projetos escolhem conscientemente realizar a geração de tokens em vez de ICO por essa razão.

Por que os projetos realizam TGE

Envolvimento e estímulo aos usuários

A geração de tokens é uma ferramenta poderosa para atrair atenção. O projeto pode já ter um núcleo de usuários ativos, mas lançar um TGE motiva novas pessoas a se juntarem. A distribuição de tokens fornece aos usuários um recurso real para participar da governança e obter vantagens. Se o contrato inteligente tiver lógica de staking, os detentores podem ganhar recompensas, multiplicando seus ativos.

Construção de comunidade e desenvolvimento

O TGE é uma etapa que atrai tanto novos usuários quanto desenvolvedores. Uma comunidade forte é a base do sucesso de qualquer projeto. Novos membros podem contribuir com inovações, apontar falhas e ajudar no desenvolvimento do ecossistema. O interesse pelo evento de geração de tokens muitas vezes gera uma onda de atenção na comunidade cripto, o que influencia positivamente o crescimento orgânico do projeto.

Melhoria da liquidez e acessibilidade

Quando os tokens obtidos por meio do TGE começam a ser negociados em exchanges de criptomoedas, isso aumenta significativamente sua liquidez. Alta liquidez significa que o preço se torna mais estável, pois há compradores e vendedores suficientes dispostos a realizar transações. O TGE resolve o problema de tokens novos serem muito finos no mercado.

Captação de recursos para desenvolvimento

Embora o TGE não seja exatamente um ICO, alguns projetos usam essa estratégia para atrair investimentos. Por meio da mecânica de distribuição e posterior negociação, o projeto pode arrecadar fundos para o desenvolvimento. O uso de blockchain torna esse processo rápido e transparente.

Exemplos reais: Uniswap, Blast e Ethena

Uniswap e o token UNI (preço: $5.39)

Uniswap é uma exchange descentralizada que funcionou sem gerenciamento de token de 2018 a 2020. Em setembro de 2020, o projeto realizou o TGE, emitindo um bilhão de tokens UNI. Esses tokens estavam planejados para serem distribuídos ao longo de quatro anos até setembro de 2024. A geração desse token ocorreu simultaneamente ao lançamento do programa de mineração de liquidez, onde os participantes recebiam recompensas em UNI por usar seus ativos em quatro pares de negociação. Foi um exemplo clássico de TGE, que combina estímulo aos usuários e criação de liquidez inicial.

Blast: solução de segunda camada do Ethereum (preço: $0.00)

Blast é uma solução de segunda camada para Ethereum, que lançou seu TGE em 26 de junho de 2024. Curiosamente, o token BLAST foi criado e implantado na rede principal quatro dias antes do evento. A distribuição ocorreu via airdrop para usuários que transferiram Ether ou USDB para a rede, bem como para aqueles que interagiram com aplicativos descentralizados. Os participantes do TGE receberam 17% do fornecimento total. Este caso mostrou como o TGE pode ser usado para recompensar participantes já ativos na rede.

Ethena e o token ENA (preço: $0.23)

Ethena é um projeto que revolucionou o espaço de finanças descentralizadas com a introdução do stablecoin sintético USDe. A geração de tokens ENA ocorreu em 2 de abril de 2024. Um ponto interessante: o airdrop foi recebido apenas por detentores de shards — NFTs especiais que os usuários recebiam por atividade no ecossistema. Na distribuição participaram 750 milhões de tokens de governança ENA. Este exemplo mostrou como o TGE pode estar relacionado a sistemas anteriores de incentivo aos usuários.

Como avaliar o TGE antes de participar

Comece pela documentação do projeto

Qualquer pesquisa começa com o estudo da documentação técnica e do whitepaper. Lá estão descritos os objetivos, funções principais, tecnologia, roteiro, equipe e tokenômica. Isso dará uma ideia de onde o projeto está no espaço Web3 e qual sua contribuição para o ecossistema.

Estude a equipe e os fundadores

A experiência e a competência profissional dos fundadores influenciam diretamente o sucesso do projeto. Procure informações sobre projetos anteriores dos fundadores, suas realizações e reputação na comunidade cripto. Quais especialistas eles recrutaram para implementar a ideia? As respostas ajudarão a entender a viabilidade dos planos.

Verifique a atividade nas comunidades

X (Twitter) e canais no Telegram do projeto oferecem uma visão objetiva das opiniões de usuários e desenvolvedores. Uma discussão ativa e adequada nesses canais indica uma ecossistema saudável. Preste atenção na qualidade das perguntas e respostas da equipe — isso pode revelar muito sobre a competência do projeto.

Analise a concorrência e os riscos

Familiarize-se com a situação legislativa nos países onde o projeto atua e os requisitos de conformidade. Estude os concorrentes e entenda qual vantagem única o projeto possui. Identifique os principais riscos, incluindo o risco de rug pull, quando os organizadores podem fechar posições de repente e desaparecer com o capital.

Principais conclusões sobre geração de tokens

TGE não é apenas um evento técnico, é um momento decisivo no desenvolvimento de um projeto cripto. A geração de tokens serve para estimular a participação, expandir a comunidade, aumentar a liquidez e, às vezes, captar recursos. Diferentemente do ICO, o TGE é na maioria das vezes a distribuição de tokens de serviço prontos, e não a venda de ativos de investimento.

Os exemplos de Uniswap, Blast e Ethena mostram a diversidade de abordagens para realizar o TGE e sua eficácia na consecução dos objetivos do projeto. No entanto, antes de participar, é necessário realizar uma pesquisa detalhada, estudando documentação, equipe, comunidade e riscos.

Se você acredita no potencial de longo prazo do projeto, o TGE é uma oportunidade real de se tornar um participante inicial e apoiar seu desenvolvimento. Mas lembre-se — no universo cripto, não há garantias, e todas as decisões devem ser tomadas com base na sua análise própria.