Leitura obrigatória para iniciantes em negociação de criptomoedas: Como escolher entre CEX e DEX? Um artigo que explica as duas principais formas de negociação

Quer entrar no mundo das criptomoedas e trading? A primeira decisão a tomar é: fazer trading numa CEX ou numa DEX? Estes dois conceitos parecem semelhantes, mas na prática funcionam de forma completamente diferente. Escolher a plataforma certa pode transformar a sua experiência de trading.

Nos últimos anos, a indústria das criptomoedas cresceu rapidamente, e a procura por trading disparou. Mas muitos novatos ainda não compreendem as diferenças essenciais entre CEX (troca centralizada) e DEX (troca descentralizada). Flutuações de preço intensas, gestão de risco complexa… Se não entender as características de cada método, é fácil cometer erros. Este artigo explica o funcionamento de CEX e DEX, as suas vantagens e desvantagens, ajudando-o a encontrar a melhor opção para si.

O que é exatamente uma CEX? Por que a maioria das pessoas usa?

Uma troca centralizada (CEX) é uma plataforma de criptomoedas gerida por uma empresa ou organização específica. Simplificando, é como uma bolsa de valores, mas no mundo das criptos — o “mercado oficial” das criptomoedas.

As CEX surgiram primeiro e inicialmente permitiam transações anónimas. Mas, com o aumento da regulamentação e do número de utilizadores, atualmente todas as principais CEX exigem verificação de identidade (KYC) para fazer trading. Pode parecer complicado, mas na verdade é uma medida para reduzir riscos sistémicos.

Como funciona uma CEX? O processo é mais simples do que pensa

O processo de trading numa CEX é semelhante ao de uma bolsa tradicional:

Primeiro passo: Criar uma conta e completar a verificação de identidade.

Segundo passo: Depositar moeda fiduciária ou ativos criptográficos na sua conta da plataforma.

Terceiro passo: Submeter uma ordem de compra ou venda. A sua ordem entra no livro de ordens da plataforma, aguardando por um contraparte.

Quarto passo: Quando alguém aceita a sua oferta ao seu preço, o sistema faz a correspondência e executa a transação automaticamente.

É importante notar que não está a negociar diretamente com a plataforma, mas com outros utilizadores. A CEX atua como intermediária, lucrando com as taxas de negociação (maker fee e taker fee).

As três funções principais de uma CEX

1. Match de ordens

A função mais básica. A plataforma mantém um livro de ordens, combinando as ordens de compra e venda. A bolsa não lucra com a diferença de preço, mas sim com as taxas.

2. Liquidação de contraparte

A CEX atua como “intermediária”, protegendo a privacidade dos traders. Tecnicamente, está a negociar com outro utilizador, mas a plataforma regista a transação como uma “transação com a plataforma”, evitando expor informações pessoais.

3. Custódia de fundos

Esta é a função mais importante da CEX — guardar os seus ativos. As suas moedas fiduciárias, stablecoins e tokens comprados ficam armazenados na carteira da plataforma. É aqui que reside o maior risco.

Por que as CEX são tão populares? Análise das vantagens

Fácil de usar: Interface limpa e intuitiva, ideal para iniciantes. As plataformas continuam a otimizar a UI, facilitando o acesso.

Segurança garantida: Grandes CEX investem fortemente em infraestruturas de segurança. A maior parte dos ativos fica em cold wallets (offline), com apenas fundos necessários para liquidez em hot wallets. Mesmo em caso de ataque hacker, as perdas são limitadas. Além disso, muitas oferecem seguros de segurança, compensando em caso de vulnerabilidades que levem a roubos.

Funcionalidades completas: Além do spot trading, suportam trading com alavancagem, futuros, staking, mercado de NFTs, P2P, entre outros — atendendo às necessidades de diferentes traders.

Alta liquidez: Como plataforma centralizada, consegue reunir muitos traders, garantindo alta liquidez e spreads estreitos.

Suporte a moeda fiduciária: Pode comprar ativos criptográficos diretamente com yuan, dólar, entre outros, o que é muito amigável para iniciantes.

Quais as desvantagens das CEX? Cuidados a ter

Segurança ainda vulnerável: Apesar de usarem múltiplas camadas de segurança, ataques hackers ainda acontecem. Muitas vezes, o problema não é técnico, mas humano. Recomendação: após a negociação, transfira imediatamente os fundos para a sua carteira privada, especialmente se forem valores elevados. A forma mais segura é usar cold wallets (hardware wallets) offline.

Custos acumulados: Cada transação tem uma taxa. Embora individualmente não seja alta, a frequência de operações pode tornar os custos significativos.

Risco de propriedade dos ativos: Este é o maior problema — as chaves privadas dos seus ativos estão na posse da plataforma. Tecnicamente, a plataforma pode congelar ou confiscar os seus fundos. Na comunidade cripto, há um ditado: “Se não é a sua chave, não é a sua moeda.” Se um ativo pode ser confiscado com um clique, ele realmente pertence a si?

A DEX chegou, resolve os problemas das CEX?

Com o tempo, a comunidade cripto começou a rejeitar cada vez mais a centralização das CEX, que contraria o espírito do blockchain. Assim, começaram a desenvolver exchanges descentralizadas (DEX).

As primeiras tentativas de DEX falharam, principalmente por falta de liquidez — ninguém usava, e as transações eram escassas. O ponto de virada veio com o surgimento do AMM (Automated Market Maker). O AMM permite aos utilizadores depositar tokens e ganhar rendimento, ao mesmo tempo que contribuem com liquidez para a plataforma. Isso melhorou drasticamente a experiência de trading em DEX.

Como funciona uma DEX? Uma lógica completamente diferente

As DEX não dependem de um livro de ordens, mas usam AMM e pools de liquidez.

Imagine um pool de liquidez como uma vending machine inteligente: nele, há quantidades iguais de dois tokens (por exemplo, Ethereum e uma stablecoin). Quando quer trocar, faz a transação diretamente com o pool, e o preço é calculado automaticamente por uma fórmula. Não precisa esperar por uma contraparte, a troca é instantânea.

O processo de usar uma DEX:

Primeiro passo: conectar a carteira diretamente na DEX, sem necessidade de criar conta.

Segundo passo: escolher o par de tokens e a quantidade, fazer a troca com um clique.

Terceiro passo: os tokens entram diretamente na sua carteira, todo o processo é descentralizado.

Isto significa que mantém sempre o controlo dos seus ativos e chaves privadas.

Vantagens das DEX

Autêntica descentralização: sem uma entidade central, operada por contratos inteligentes e comunidade.

Autogestão dos ativos: o seu dinheiro fica sempre na sua carteira, ninguém pode congelar ou confiscar.

Maior privacidade: sem necessidade de KYC, sem confiar em plataformas.

Suporte a novos tokens: qualquer pessoa pode criar pools de liquidez, permitindo a negociação de tokens menos conhecidos.

DEX também tem armadilhas, cuidado para não se deixar levar

Liquidez instável: pools de tokens novos podem ter pouca liquidez, causando grandes slippage (diferença entre o preço esperado e o real).

Operações complexas: é preciso entender conceitos como conexão de carteira, gas, slippage, o que pode ser difícil para iniciantes.

Dificuldade de entrada/saída com moeda fiduciária: DEX só suportam ativos cripto, não permitindo entrada ou saída direta com moeda fiat. Pode ser frustrante para quem está a começar.

Risco por sua conta: sem uma entidade central, se for enganado ou se houver vulnerabilidades no contrato inteligente, a perda é sua.

CEX vs DEX: qual escolher?

Sugestão para iniciantes: comece usando CEX para entender o funcionamento, e só depois, com fundos seguros e conhecimento, experimente DEX. Para grandes valores, prefira CEX; para pequenas operações, pode testar DEX.

Perguntas frequentes rápidas

Q: CEX é realmente seguro?

A: As principais CEX têm boas medidas de segurança, mas não são 100% invulneráveis. A forma mais segura é fazer trading na CEX e, após, transferir os fundos para a sua carteira de hardware.

Q: DEX é indicado para novatos?

A: Não muito. DEX exige entender transações na blockchain, taxas de gas, slippage, etc. Recomenda-se primeiro usar CEX para ganhar experiência, depois explorar DEX.

Q: Posso usar CEX e DEX em conjunto?

A: Com certeza. Muitos traders fazem o seguinte: usam CEX para operações principais e DEX para descobrir projetos emergentes. Cada um tem as suas vantagens.

Q: Qual o risco principal do trading cripto?

A: A volatilidade extrema e o mercado imprevisível. Nenhuma plataforma, seja CEX ou DEX, consegue evitar isso. Gerir riscos e não investir mais do que pode perder é fundamental para sobreviver a longo prazo.

No geral, CEX e DEX representam dois caminhos no trading de criptomoedas. A CEX oferece conveniência e segurança, a DEX autonomia e liberdade. A escolha depende do seu perfil de risco e do quanto quer controlar os seus ativos. A estratégia inteligente é usar ambos, escolhendo a ferramenta mais adequada para cada situação.