Recuperação institucional e sinais de alta convergentes: o Bitcoin mira os $100.000

As entradas massivas em ETF de Bitcoin e a diminuição da pressão vendedora criam confluência de alta em direção a $100.000

A semana passada trouxe notícias encorajadoras para os touros de Bitcoin. Os fundos cotados em bolsa de Bitcoin à vista registraram entradas líquidas de $697,25 milhões, marcando o maior fluxo de capital em um único dia desde outubro de 2025. Este aumento na demanda institucional ocorre exatamente quando outros indicadores técnicos convergem para apoiar um movimento para cima.

Ao final desta semana, o BTC cotava em $97,04K, com um ganho de 1,88% nas últimas 24 horas. Embora isso represente uma recuperação em relação ao mínimo de $93.250 registrado há dias, o principal desafio continua sendo recuperar o nível psicológico de $100.000, onde se concentra uma atividade de opções sem precedentes.

Posicionamento em derivativos revela confiança renovada na demanda

O mercado de opções está narrando uma história convincente: o posicionamento baixista que dominou durante a queda do quarto trimestre está sendo substituído por apostas de alta. Segundo a Bloomberg, o interesse aberto em opções de Bitcoin se concentra principalmente em contratos que vencem em 30 de janeiro com um preço de exercício de $100.000.

O que é notável é a magnitude. O valor nocional total dessas posições de compra supera mais do que o dobro do dos contratos mais negociados seguintes, que são opções de venda com um preço de exercício de $80.000 com o mesmo vencimento. Essa desproporção sugere que os operadores profissionais estão se posicionando ativamente para um cenário de alta, não defensivo.

Jake Ostrovskis, chefe de negociação OTC na Wintermute, explicou que embora os tamanhos de posição não sejam extremos, a direção tem sido consistente. Mais importante ainda, as primas das opções de venda ao longo de toda a curva diminuíram significativamente, refletindo uma menor demanda por proteções baixistas. Essa métrica contrasta marcadamente com o período de pânico no final de 2025, quando a venda em massa nos mercados à vista coincidiu com uma explosão de demanda por proteções de baixa.

A saída de moedas das exchanges fortalece a base de preços

Um fenômeno igualmente importante está ocorrendo nos balanços das exchanges centralizadas. Aproximadamente 12.946 BTC foram retirados nas últimas 24 horas, com um valor estimado próximo a mil duzentos milhões. Essa tendência de retiradas constantes caracterizou a última semana.

Quando as moedas saem das exchanges sem serem vendidas imediatamente, a oferta disponível para negociar diminui. Greg Magadini, diretor de derivativos na Amberdata, aponta que essa dinâmica de oferta limitada facilita a defesa dos preços durante períodos de alta demanda. Em outras palavras, a falta de Bitcoin disponível nas exchanges cria um piso de preços mais firme.

O caminho técnico para $106.000 requer confirmação

Satraj Bambra, diretor executivo da exchange híbrida Rails, oferece uma perspectiva cautelosa, mas potencialmente de alta. Uma nova prova do intervalo entre $100.000 e $106.000 ainda é viável, alertou. No entanto, isso por si só não confirma uma reversão de tendência de longo prazo.

O requisito crítico é que o Bitcoin consiga recuperar e manter níveis acima de $106.000 com base semanal. Somente com essa confirmação, um novo impulso para máximos históricos estaria tecnicamente respaldado. Antes disso, os analistas veem $105.000 como um provável nível de resistência onde os operadores poderiam realizar lucros.

Contexto macroeconômico favorece ativos defensivos

Bitcoin não se move isoladamente. O ouro atingiu máximos históricos, e os mercados de ações têm sido apoiados por força no setor tecnológico. Este ambiente de apetite ao risco beneficia ativos alternativos.

Curiosamente, o Bitcoin ficou atrás em desempenho recente em relação aos metais preciosos, criando o que Magadini descreve como oportunidades para comprar opções de compra a prazo mais longo. A combinação de recuperação institucional, redução de oferta nas exchanges e mudança no sentimento de opções sugere que o mercado está se posicionando para um movimento mais rápido através do intervalo de $90.000, se o impulso continuar.

Por ora, os operadores monitoram se essas três forças convergentes — entradas em ETF, dinâmica de oferta reduzida e reposicionamento de alta em derivativos — poderão sustentar a recuperação rumo à meta de $100.000 e além.