Staking na cadeia em alta, as principais moedas enfrentam pressão de ajustamento

Ecossistema de Staking de ETH em Expansão Contínua, Monopólio da Lido Evidente

O volume total de staking na beacon chain do Ethereum subiu para 34.676.830 ETH, representando 27,93% da oferta total da rede. Desde o upgrade de Xangai, entraram fluxos líquidos de mais de 16,51 milhões de ETH, refletindo a confiança contínua dos utilizadores no mecanismo de prova de participação.

No entanto, a concentração no segmento de staking líquido neste ecossistema merece atenção. A Lido domina sozinha, com uma participação de staking de 24,74%, ocupando quase 90% de todo o mercado de staking. Este formato altamente concentrado levantou discussões na indústria sobre o grau de descentralização do Ethereum.

Tendências Diferenciadas das Principais Moedas, BNB Próximo dos 900 Dólares

A moeda Binance (BNB) apresentou desempenho robusto recentemente, com o preço aproximando-se da marca dos 900 dólares, cotada em 890,40 dólares, com uma variação de 24 horas de 0,55%.

No mesmo período, o Bitcoin oscilou em torno de 90.490 dólares, com uma variação de 24 horas de 0,43%. O preço do Ethereum situou-se em torno de 3.100 dólares, com uma variação ligeiramente inferior a 0,5%. SOL apresentou desempenho relativamente destacado, cotado em 138,30 dólares, com uma variação de 24 horas de 2,89%. XRP próximo de 2,10 dólares, TRX caiu para 0,29 dólares, com queda superior a 1%. Nas moedas emergentes, WLFI cotado em 0,17 dólares com queda de 3,52%, HYPE em 25,43 dólares com queda de 2,52%.

A volatilidade do mercado intensificou-se, tornando a gestão de risco a prioridade atual.

Promoção de Políticas e Melhoria de Infraestrutura

A SEC norte-americana divulgou na sexta-feira um guia de investidor sobre carteiras criptográficas e custódia, detalhando os prós e contras da auto-custódia versus custódia por terceiros. O guia alertou especialmente os investidores para a necessidade de prestar atenção aos riscos de “re-staking” nos custodiadores e aos problemas de commingling de fundos.

Nas perspetivas de IPO, sócios do escritório de advocacia White & Case apontaram que 2025 é uma “janela de teste” para IPOs de criptografia, sendo o verdadeiro teste em 2026. Nessa altura, segmentos como infraestrutura financeira, exchanges reguladas, serviços de custódia e plataformas de stablecoin serão o motor das listagens. A disciplina de avaliação e os fatores de risco macroeconómico determinarão quantos projetos realmente conseguem aceder ao mercado de capitais.

Segmento de Stablecoins e RWA em Expansão Constante

A colaboração entre Ripple e AMINA expandiu ainda mais o seu posicionamento de stablecoin no mercado europeu.

O valor total bloqueado no segmento de tokenização de ativos reais (RWA) atingiu 16,536 mil milhões de dólares, com o BUIDL da BlackRock em 2,499 mil milhões de dólares, Tether Gold em 2,255 mil milhões de dólares, e Ondo Finance em 1,923 mil milhões de dólares. A oferta de USDe recuou atualmente para 6,526 mil milhões de unidades, com queda de 2,99% na semana anterior, indicando que a procura do mercado por stablecoins sintéticos está a ajustar-se.

Riscos de Segurança e Intensificação da Execução Regulatória

O velho cofre Ribbon DOV da plataforma Aevo sofreu um ataque em 12 de dezembro, com perdas de aproximadamente 2,7 milhões de dólares, representando 32% dos ativos totais do cofre. A plataforma desativou todos os cofres Ribbon e lançará uma solução de atualização de contrato na próxima semana. A janela de reclamação permanece aberta até 12 de junho de 2026, com indenizações que podem atingir até 19% dos ativos em falta.

Simultaneamente, o Departamento de Justiça dos EUA iniciou ações contra “Bitcoin Rodney” (Rodney Burton), acusado de promover um esquema de fraude HyperFund de escala de 1,8 mil milhões de dólares, envolvendo 11 acusações de crimes federais incluindo fraude de telecomunicações e branqueamento de capitais, com pena máxima de 20 anos. Este caso alerta os participantes do mercado para permanecerem vigilantes contra projetos fraudulentos e atividades de financiamento ilegal.

Perspetivas da Reserva Federal e Dados Económicos

De acordo com a ferramenta Observador da Fed do CME, a probabilidade de a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas em janeiro de 2026 é de 75,69%, com probabilidade de redução de 25 pontos base de apenas 24,4%. Até março do próximo ano, a probabilidade de redução acumulada de 25 pontos base é de 41,4%.

O enfraquecimento do mercado laboral dos EUA está a exercer pressão sobre ativos criptográficos. A taxa de desemprego subiu para cerca de 4%, com o crescimento do emprego não-agrícola desacelerando dos altos níveis pós-pandemia para níveis moderados. Neste contexto, os investidores reduziram a sua propensão ao risco, tendendo a vender ativos voláteis como Bitcoin e altcoins, o que também explica os ganhos moderados das principais moedas recentemente. Os dados de emprego continuarão a influenciar as avaliações do mercado sobre perspetivas de crescimento, trajetória de taxas e liquidez.