O grande banco de investimento Morgan Stanley acaba de aumentar a sua meta de preço do ouro para $4.800 por onça, e o raciocínio por trás disso é bastante direto: os cortes de juros esperados pelo Fed, combinados com as incertezas globais aumentadas, estão criando uma tempestade perfeita para ativos tradicionais de refúgio seguro.

Quando os bancos centrais começam a flexibilizar a política, geralmente enfraquecem o dólar e aumentam o apelo do ouro. Acrescente a isso as tensões geopolíticas, desacelerações económicas em regiões-chave e preocupações com a inflação ainda a pairar no horizonte—as instituições estão claramente a posicionar-se defensivamente. É o manual clássico: quando os ativos de risco ficam instáveis e as condições monetárias se afrouxam, todos procuram aquele caminho dourado para estacionar valor. Bastante revelador de onde o dinheiro inteligente acha que as coisas estão a encaminhar-se.