A notícia positiva que chegou de madrugada impulsionou diretamente a recuperação do BTC. O ponto de viragem crucial foi a confirmação da composição do índice, que esteve pendente por algum tempo e finalmente foi resolvida, o que deu um impulso significativo ao sentimento do mercado.

Quão importante é essa decisão? As estimativas do JPMorgan fornecem a resposta — se essa exclusão ocorrer, pode desencadear uma pressão de venda passiva entre 2,8 bilhões e 8,8 bilhões de dólares. Agora que o risco foi eliminado, é como se uma espada pendurada sobre nossas cabeças tivesse caído ao chão.

O benefício mais fundamental é a garantia de liquidez. Permanecer no índice global MSCI significa que o dinheiro passivo continuará a ser alocado, proporcionando um suporte para a avaliação. Isso é crucial para o efeito de engrenagem do financiamento para comprar BTC — com o preço estabilizado, os canais de financiamento permanecem abertos, permitindo continuar a aumentar as posições. Por sua vez, a estabilidade do preço do BTC se reflete no preço das ações, formando um ciclo positivo.

Qual é o maior medo? É esse ciclo vicioso — o preço das ações cai devido ao ajuste do índice, o financiamento fica dificultado, forçando a venda de moedas, o preço do BTC despenca, e o preço das ações cai ainda mais. Agora, essa cadeia de risco foi rompida, e o balanço patrimonial consegue se manter estável.

Do ponto de vista das instituições, isso equivale a uma "aprovação oficial" do setor financeiro tradicional. Deixou de ser visto apenas como um fundo de investimento e passou a ser uma empresa operacional, o que ajuda bastante a atrair alocações de ETFs, fundos de pensão e grandes instituições. Em linguagem financeira tradicional, a conformidade foi aprimorada.

Porém, há uma variável ainda incerta — durante a paralisação do governo dos EUA, os dados de emprego pendentes serão divulgados em breve, e a volatilidade do mercado pode ser grande. A curto prazo, manter uma posição de observação e esperar é, de fato, a opção mais segura.