## A inflação chegou, o que os investidores precisam saber

Se você observar que os preços dos bens no mercado estão aumentando continuamente, você está enfrentando a "inflação". Este fenômeno não é apenas uma questão de preços, mas uma mudança fundamental na economia que afeta todos, desde consumidores comuns até investidores experientes.

### **O que é (Inflação)? Deixe em branco**

De forma simples, **inflação** é o aumento contínuo do nível de preços de bens e serviços. Como consequência, o dinheiro que você possui agora compra menos do que antes, pois o valor da moeda está sendo corroído constantemente.

**Exemplo da vida real:** há 5 anos, um prato de arroz com curry custava 30 bahts. Hoje, pode custar 50 bahts. 100 bahts antes compravam 3 porções de arroz, mas agora só 2. Isso é inflação.

A inflação não é apenas uma expansão natural do sistema econômico, mas um indicador que influencia significativamente as decisões de investimento no mercado de ações. Quando o banco central anuncia que a taxa de inflação subiu ou caiu, o mercado de ações geralmente reage imediatamente.

### **Quem se beneficia da inflação? Quem sofre?**

**Beneficiários:**
- Empresários e proprietários de negócios, pois podem ajustar os preços de seus produtos de forma natural de acordo com a inflação.
- Empresas de alimentos, gás, ferro, que podem ajustar seus preços conforme os custos aumentam.
- Acionistas e bancos, que se beneficiam de juros mais altos.

**Perdedores:**
- Pessoas com salários fixos, pois seus salários aumentam a uma taxa muito menor do que a inflação.
- Pessoas que guardam dinheiro em espécie, pois o valor do dinheiro diminui.
- Credores, que emprestam dinheiro e recebem de volta valores com menor poder de compra (porque recebem dinheiro de valor menor).

### **De onde surge a inflação?**

**1. Demanda maior que a oferta (Demand Pull Inflation)**
A economia se recupera, as pessoas têm mais dinheiro para gastar, levando a um aumento súbito na demanda por diversos bens. Os produtores não conseguem atender à demanda ou não conseguem produzir rápido o suficiente. Assim, os vendedores aumentam os preços.

**2. Custos de produção mais altos (Cost Push Inflation)**
Preços do petróleo, gás e carne estão altos. Os produtores precisam suportar custos elevados, levando ao aumento dos preços dos produtos.

**3. Governo imprime mais dinheiro (Printing Money Inflation)**
Quando a quantidade de dinheiro na economia aumenta além do crescimento natural, o dinheiro perde valor.

**Causas atuais na situação atual:**
Após a pandemia, a economia começou a se recuperar. As pessoas querem gastar suas economias, o que chamamos de "revenge spending". No entanto, a capacidade de produção não é suficiente, além de problemas na cadeia de suprimentos (Supply Chain Disruption), elevando os preços de outros bens, como petróleo e gás natural.

Hoje, a Tailândia ainda não entrou em um estado de Estagflação (com alta inflação, mas economia estagnada), embora seja importante estar preparado.

### **Dados de inflação na Tailândia em 2566-2567**

Segundo o relatório do Escritório de Políticas e Estratégias Comerciais, o índice de preços ao consumidor (CPI) em janeiro de 2567 foi de 110,3, um aumento de 0,3% em relação ao ano anterior. A inflação anual (Year-on-Year) foi de 1,11%, uma redução significativa em relação ao ano passado.

De dezembro de 2566 a janeiro de 2567, o índice de preços (Month-on-Month) aumentou 0,02%. A maior parte do aumento veio de setores não alimentícios, como combustíveis, eletricidade e transporte, enquanto os preços de alimentos frescos continuam a cair.

Historicamente, a inflação na Tailândia atingiu 24,3% em 2517 devido à guerra do petróleo no Oriente Médio. Em 2541, subiu para 7,89% após a depreciação forte do baht. Em 2551, atingiu 5,51% devido à crise global de alimentos. Mais recentemente, em 2565, ultrapassou 7,10% devido à guerra Rússia-Ucrânia.

### **Quem fica mais rico com a inflação?**

A PTT (PTT) é um exemplo claro. No primeiro semestre de 2565, a empresa teve uma receita de mais de 1,6 trilhão de bahts e lucro líquido de mais de 64 bilhões de bahts, crescendo 12,7%, devido ao aumento dos preços do petróleo. Empresas de alimentos que vendem carne e frutas também podem aumentar seus preços. Os bancos também se beneficiam do aumento dos juros.

### **Vantagens e desvantagens da inflação**

**Vantagens:**
- Empresas podem aumentar preços, aumentando lucros e empregos, expandindo a economia.
- A taxa de desemprego diminui, a demanda por mão de obra aumenta.

**Desvantagens:**
- Se a inflação subir rapidamente (Hiperinflação), as pessoas deixam de comprar, as empresas não vendem, e há mais desemprego.
- Poder de compra diminui, o valor do dinheiro guardado reduz-se continuamente.
- O sistema financeiro fica instável, e as pessoas passam a investir em ativos de alto risco.

### **Inflação vs Deflação: qual a diferença?**

**Inflação:** preços sobem, o valor do dinheiro diminui, a economia cresce.
**Deflação:** preços caem, a demanda diminui, a economia estagna.

Ambos são ruins se forem severos e prolongados. No entanto, uma inflação moderada (2-3%) é considerada normal em uma economia em crescimento.

### **Como a inflação afeta?**

**Na renda geral:**
O custo de vida aumenta, carnes, vegetais e combustíveis ficam mais caros. Por exemplo, o preço do porco negro passou de 137,5 bahts/kg em 2564 para 133,31 bahts/kg em 2567, uma redução em relação a 2565, mas ainda mais alto do que dois anos atrás. O preço do ovo em 2564 era de 4,45 bahts por unidade, e em 2567 caiu para 3,9 bahts, uma pequena redução temporária.

**Para os negócios:**
Custos mais altos podem reduzir as vendas, levando algumas empresas a demitir funcionários.

**Para o país:**
Investimentos na indústria desaceleram, e o desenvolvimento econômico de longo prazo é afetado.

( **Como medir a inflação?**

Todo mês, o Escritório de Políticas e Estratégias Comerciais coleta dados de 430 itens de preços, calculando o **Índice de Preços ao Consumidor )CPI(**. O aumento do CPI em relação ao ano anterior indica a taxa de inflação.

O Banco Central )ธปท.( usa o CPI como meta para definir sua política monetária.

) **Como se preparar para a inflação?**

**1. Planeje seus investimentos sem esperar passivamente**
Juros de depósitos são baixos e desconfortáveis. Invista em ativos com maior retorno, como ações, fundos imobiliários e imóveis.

**2. Evite dívidas que não geram retorno**
Dívidas de cartão de crédito ou de bens de consumo não essenciais devem ser pagas para reduzir os juros. Reduza gastos desnecessários.

**3. Invista em ativos seguros**
Ouro e imóveis, que têm valor intrínseco e não se deterioram com o tempo.

**4. Acompanhe as notícias econômicas regularmente**
A inflação afeta diretamente os investimentos. Movimentos na política monetária e anúncios do banco central são importantes.

( **O que investir durante a inflação?**

**Depósitos com juros altos:**
Contas de depósito de 12 ou 36 meses com taxas elevadas oferecidas pelos bancos, que rendem mais do que depósitos comuns.

**Fundos imobiliários:**
Aluguéis ajustados à inflação, sem grande volatilidade do mercado de ações, com dividendos constantes.

**Títulos de taxa flutuante ou indexados à inflação:**
Taxas de juros ajustadas às condições econômicas, oferecendo retorno adequado.

**Ouro:**
Preço acompanha a inflação. Quando a inflação sobe, o ouro também fica mais caro. Além disso, se negociar CFDs de ouro, é possível especular na alta ou na baixa sem comprar o ativo real.

**Ações de setores beneficiados:**

| **Setor de ações** | **Razão** |
|---|---|
| **Bancos** | Juros mais altos aumentam os lucros pelo spread |
| **Seguradoras** | Retorno elevado de investimentos em títulos públicos |
| **Indústrias de alimentos** | Podem aumentar preços conforme a inflação |
| **Energia** | Preços do petróleo e gás sobem, aumentando lucros |

) **Resumo para investidores sobre inflação**

A inflação é um fenômeno natural da economia, mas se for excessiva (Hiperinflação), pode levar a uma crise. Atualmente, a inflação global está diminuindo nos últimos meses, mas os riscos permanecem devido às tensões geopolíticas e problemas na cadeia de suprimentos.

Os formuladores de políticas precisam equilibrar o controle da inflação com a prevenção de uma desaceleração econômica.

**O mais importante:** os investidores devem entender a inflação e usá-la para obter lucros, investindo com cautela e não esperando que o dinheiro perca valor.