A redução da taxa do Fed impulsiona o ouro para picos de 7 semanas, enquanto o XAU/USD rompe os $4.275

A redução de taxas acende o rally de metais preciosos em meio à fraqueza do dólar

O ouro subiu fortemente na manhã de sexta-feira, atingindo máximos de sete semanas perto de $4.275, à medida que o recente afrouxamento monetário do Federal Reserve dos EUA continua a apoiar os preços do lingote. O impulso do metal precioso reflete uma confluência de fatores, incluindo condições mais suaves no mercado de trabalho e a redução da força do Dólar dos EUA após a mudança de política do Fed.

A Medida de Política do Fed Remodela a Dinâmica do Mercado

A decisão do Federal Reserve de reduzir as taxas em 25 pontos base numa votação dividida e controversa na quarta-feira estabeleceu os custos de empréstimo no seu nível mais baixo em três anos, com a faixa-alvo agora situada entre 3,50% e 3,75%. Esta redução tem implicações significativas para os investidores em ouro, pois taxas de juros mais baixas diminuem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o metal amarelo, tornando-o mais atraente em relação às alternativas de renda fixa.

Os participantes do mercado estão a observar cuidadosamente as mensagens do Fed, no entanto. Os formuladores de políticas sinalizaram uma provável pausa no ciclo de cortes de taxas enquanto avaliam a resiliência do mercado de trabalho e as tendências de inflação que “permanece um pouco elevada”. Segundo dados do CME FedWatch, os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de 78% de o Fed manter-se inalterado na próxima reunião—uma alta notável em relação às probabilidades de 70% precificadas antes do anúncio de quarta-feira.

Dados Fracos de Emprego Pressionam o Dólar

Os números de emprego divulgados pelo Departamento de Trabalho dos EUA revelaram um aumento significativo nas solicitações iniciais de auxílio-desemprego na semana passada—o maior aumento em quase quatro anos e meio. Este dado de emprego mais fraco do que o esperado enfraquece o Dólar dos EUA, reduzindo seu apelo à medida que os investidores reavaliam a força do mercado de trabalho. O cenário econômico mais suave fornece um impulso natural para commodities denominadas em dólares, como o ouro, mesmo enquanto os traders equilibram as dinâmicas do XAU/USD contra movimentos mais amplos das moedas que afetam pares como o XAU/CAD.

Riscos Geopolíticos Entram em Cena

Desenvolvimentos em torno de negociações de paz potenciais na Ucrânia podem introduzir obstáculos para ativos tradicionais de refúgio seguro. O presidente ucraniano Volodymyr Zelensky confirmou na quinta-feira que a delegação de Kyiv engajou-se com altos funcionários dos EUA para discutir acordos de segurança, com a Ucrânia apresentando uma estrutura revisada de 20 pontos com o objetivo de resolver o conflito. Caso as tensões geopolíticas se amenizem materialmente, a demanda por refúgio seguro que normalmente impulsiona os preços do ouro pode enfrentar pressões, potencialmente limitando ganhos adicionais no curto prazo.

A interação entre a política acomodatícia do Fed, os dados econômicos divulgados e os desenvolvimentos geopolíticos provavelmente determinará a direção do ouro nas sessões seguintes.