Preço do Ouro sob Pressão: XAU/USD cai abaixo de $4.200 com retórica hawkish do Fed a pairar sobre a decisão de dezembro

A sessão asiática matinal marca mais um movimento de baixa para o ouro

Durante as primeiras horas de negociação do ouro na sessão asiática de terça-feira, o XAU/USD negocia perto de $4.195, continuando o seu recente momentum de baixa. O metal precioso enfrenta obstáculos à medida que os participantes do mercado lidam com a possibilidade de a Federal Reserve manter uma postura hawkish, apesar do anúncio amplamente antecipado de corte de taxas.

Os mercados tendem a um corte de 25 pontos base, mas com ressalvas

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders estão a precificar uma probabilidade de 90% de uma redução de 25 pontos base na reunião do FOMC de dezembro — uma mudança significativa em relação à probabilidade de 66% registrada em novembro. No entanto, essa expectativa de afrouxamento vem com uma ressalva crítica: os investidores preocupam-se que os responsáveis pelo Fed possam sinalizar um ritmo mais restrito de cortes futuros através de sua retórica e projeções de política.

“Um corte hawkish — onde o banco central oferece alívio nas taxas, mas indica uma limitação na acomodação futura — poderia fortalecer o Dólar dos EUA e, subsequentemente, pressionar os preços do ouro,” explicou Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais na Zaner Metals. Este cenário criou ansiedade entre os touros de metais preciosos, que antecipavam uma mensagem mais dovish por parte dos formuladores de políticas.

Dados de emprego e risco geopolítico em foco

O calendário econômico de terça-feira tem peso significativo, com a média de quatro semanas da Mudança de Emprego do ADP e os relatórios de Vagas de Emprego do JOLTS previstos para serem divulgados antes da decisão do Fed. Dados de mercado de trabalho mais fracos do que o esperado podem reformular as expectativas de corte de taxas e oferecer suporte ao ouro durante as horas finais de negociação na Ásia e na Europa.

Além das estatísticas econômicas, as tensões geopolíticas em escalada continuam a fornecer um piso para fluxos de capitais avessos ao risco. Novas tensões entre o Presidente dos EUA, Donald Trump, e o Presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy — centradas em desacordos sobre propostas de paz — reforçam o papel do ouro como um ativo tradicional de refúgio seguro em meio à incerteza.

O paradoxo do corte de taxas

A dinâmica fundamental em jogo é o “paradoxo do corte de taxas”: taxas de juros mais baixas geralmente reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o ouro, o que deveria ser favorável. No entanto, se o Fed sinalizar um afrouxamento limitado no futuro, um dólar mais forte — que torna o ouro mais caro para compradores internacionais — poderia sobrepor esse benefício. Os participantes do mercado estão, essencialmente, aguardando clareza sobre a orientação futura do Fed para determinar se o ouro encontrará suporte ou enfrentará pressão adicional de venda.