Tem havido muitas discussões sobre o XRP recentemente. O analista macroeconómico Jim Willie apresentou uma perspetiva interessante: o preço do XRP pode ter sido previamente "escrito" por grandes instituições, que há muito deixaram de o considerar um ativo criptográfico comum, e o veem mais como uma ferramenta para o fluxo de fundos entre instituições.

Como observador que tem atuado no mercado de criptomoedas há dez anos, tenho que dizer que essa opinião toca em alguns pontos verdadeiros, mas ainda não revela completamente o lado mais embaraçoso do XRP — que é mais parecido com um token controlado por grandes investidores, do que uma ferramenta de revolução financeira.

**Questão-chave um: Quão absurda é a concentração**

O termo "pré-definido" mencionado por Willie refere-se, na verdade, ao controle absoluto da Ripple sobre o XRP. Os números estão aí: o volume total de circulação do XRP é de 100 bilhões de unidades, sendo que a própria Ripple detém cerca de 43 bilhões, o que representa 43%. Além disso, considerando a equipe fundadora e os investidores iniciais, os dez maiores endereços controlam mais de 40% da oferta. Essa concentração é como uma jogada de mestre na mesa — o preço sobe ou desce dependendo de quando a Ripple decide comprar ou vender.

No final do ano passado, o XRP disparou acima de 3 dólares, alegando-se que a expectativa de regulação melhorada com a eleição de Trump foi o motivo. Mas, ao analisar os dados na blockchain e as ações nas exchanges, fica claro que executivos da Ripple soltaram notícias, a própria empresa fez recompras para puxar o preço, e até na exchange sul-coreana Upbit, uma venda de 40 milhões de XRP em um dia foi suficiente para pressionar o preço de forma evidente. Isso ainda é mercado livre? Ou uma manipulação precisa por parte de instituições?

**Questão-chave dois: A verdadeira dificuldade dos cenários de aplicação**

A parte mais dramática vem agora — embora o XRP tenha sido criado inicialmente como uma ferramenta de pagamento transfronteiriço, na prática, há poucas instituições bancárias realmente usando-o. A vontade de reformar instituições tradicionais como Alipay e Swift não é tão forte assim, e a presença do XRP na aplicação real está cada vez mais fraca. Pelo contrário, ele é mais utilizado como uma ferramenta de especulação nas exchanges, sendo negociado de forma mais agressiva.

Essa é a situação atual: controle concentrado, uma base de aplicação escassa e oscilações frequentes de preço fazem do XRP mais uma peça no jogo de movimentação de fundos entre grandes investidores do que um agente de mudança. Depois de tanto tempo observando, a maior sensação que tenho é: não se deixe enganar pelas narrativas.