Recentemente, o Senado dos Estados Unidos aprovou uma moção processual para a Lei GENIUS, com um resultado de votação de 66 votos a favor e 32 contra. Este avanço legislativo, que pode parecer entediante, na verdade marca o ponto de inflexão em que as stablecoins deixam a zona cinzenta para entrar no sistema regulatório federal. E a lógica por trás disso vai muito além de uma simples normatização financeira.

Vamos começar com alguns dados: o mercado de stablecoins ultrapassou os 200 bilhões de dólares no ano passado. Apesar de seu tamanho, continua sem uma estrutura legal clara — esse paradoxo tornou-se uma espada de Dâmocles pairando sobre todo o ecossistema.

**O que exatamente essa lei mudou?**

De forma simples, a Lei GENIUS criou um sistema de regulação em três camadas. A primeira é a autorização de entrada: para emitir stablecoins, é preciso obter licença federal ou estadual, além de atender a requisitos rigorosos de capital e reservas. Isso significa que nem todo projeto pode simplesmente lançar uma moeda.

A segunda camada trata das operações: reforço de procedimentos de combate à lavagem de dinheiro e KYC. Em linguagem mais acessível, é preciso impedir que fundos ilegais entrem, elevando o nível de controle de risco do ecossistema como um todo.

A terceira camada é interessante — limita a entrada de stablecoins não atreladas ao dólar no mercado americano. Não se trata apenas de uma norma técnica, mas de uma consideração estratégica. Em outras palavras, os EUA usam seu poder regulatório para garantir a hegemonia do dólar no mundo digital.

**O que o Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse de forma enigmática?** "Stablecoins em dólares manterão a posição do dólar como moeda de reserva internacional." Isso não é uma discussão técnica, mas uma questão de poder.

**Qual é a lógica mais profunda?**

A blockchain já está consolidada — essa tecnologia não vai desaparecer. Com esse pressuposto, a estratégia dos EUA é clara: ao invés de reagir passivamente, é melhor criar regras ativamente. Por meio de um quadro regulatório, eles querem reintegrar as finanças descentralizadas na estrutura financeira global liderada pelos EUA.

Imagine a liquidez que pode surgir entre o mercado de US$ 36 trilhões de títulos do Tesouro americano e os US$ 200 bilhões de stablecoins? Stablecoins atreladas ao dólar podem se tornar uma ponte crucial entre esses dois mercados. Por trás disso, estão questões de soberania monetária, estabilidade financeira e influência geopolítica em um jogo de múltiplas dimensões.

Para traders e projetos, essa lei significa que o ecossistema de stablecoins está prestes a entrar numa era de forte regulação. Projetos já em conformidade terão maior reconhecimento de mercado, enquanto a margem de manobra de projetos cinzentos será drasticamente reduzida. Além disso, essa é uma reafirmação do poder regulatório dos EUA no campo financeiro digital.