Recentemente, um fenómeno interessante chamou a atenção do mercado — o ouro, tradicional ativo de proteção, disparou 1% em um único dia, rompendo os 4371 dólares e atingindo uma máxima histórica, enquanto a prata subiu impressionantes 3,65%. O que chamou ainda mais atenção foi o fato de o Bitcoin subir 0,2% simultaneamente, cotado a 91.452 dólares, formando uma correlação altamente sincronizada com o ouro.

O que exatamente está acontecendo por trás disso?

Do ponto de vista dos dados, o coeficiente de correlação entre BTC e ouro no quarto trimestre de 2025 subiu para 0,42, atingindo o nível mais alto desde 2022. O que esse número significa? Na percepção tradicional, o Bitcoin é considerado um ativo de alto risco, uma especulação, enquanto o ouro é sinônimo de proteção. Mas agora, cada vez mais fundos estão começando a enxergar o Bitcoin como uma "proteção digital".

A influência das instituições está silenciosamente mudando a lógica de precificação do mercado. A posição do ETF de Bitcoin da BlackRock já ultrapassa 530.000 unidades, o que significa que uma das maiores gestoras de ativos do mundo está profundamente envolvida. Quando um gigante começa a dançar, o ritmo do mercado também muda.

Sinais mais profundos vêm de eventos geopolíticos reais. O caso da Venezuela no ano passado é um exemplo vivo — quando a turbulência política surge, a característica de resistência à censura do Bitcoin torna-se uma forma de proteção. As pessoas começam a perceber que, em certas situações extremas, essa resistência à censura de ativos digitais pode ser mais eficaz do que qualquer ativo tradicional.

A origem dessa mudança de percepção está nas mudanças do cenário macroeconômico. Com a entrada de investidores institucionais e a ampla aceitação da resistência à censura, a lógica de armazenamento de valor do Bitcoin está se fortalecendo gradualmente. Ele deixou de ser apenas um ativo de especulação e começou a assumir parte de suas funções de proteção.

Se olharmos mais adiante, se o sistema de crédito do dólar estiver ameaçado ou se os bancos centrais globais continuarem a injetar liquidez, a combinação de "ouro + Bitcoin" pode se tornar os dois pilares de proteção na nova geração de alocação de ativos.

Os sinais técnicos também merecem atenção. Após romper os 4350 dólares, o ouro não encontra muita resistência técnica, com o próximo alvo em 4500 dólares. Já o Bitcoin precisa se firmar acima de 93.000 dólares para confirmar a ressonância de tendência com o ouro.

No final das contas, o Bitcoin está passando por uma transformação de identidade — de um ativo de alta risco e especulativo, para uma proteção digital na era moderna. Essa mudança não acontece de uma hora para outra, mas ocorre gradualmente, à medida que a estrutura dos participantes do mercado se otimiza e as aplicações práticas são validadas.

O mundo está mudando, e a lógica dos ativos também está sendo reconstruída. Nesse contexto, aqueles investidores que ainda veem o Bitcoin com uma visão antiga podem realmente precisar atualizar seu quadro mental.