Compreensão das métricas SOPR: indicadores STH e LTH para leitura dos ciclos de mercado

Na criptomoeda mercado, onde os preços podem variar dezenas de por cento em horas, os investidores necessitam de ferramentas confiáveis para determinar o estado atual do mercado. Entre os indicadores mais eficazes que ajudam a compreender o comportamento dos participantes do mercado, destacam-se as métricas SOPR — em particular, STH SOPR e LTH SOPR.

Como funcionam os indicadores SOPR?

SOPR (Spent Output Profit Ratio) — é um indicador que compara o preço de venda com o preço de compra para diferentes grupos de detentores de criptomoedas. A principal diferença entre STH SOPR (indicador de rentabilidade de detentores de curto prazo) e LTH SOPR (indicador de rentabilidade de detentores de longo prazo) reside nos horizontes temporais de posse do ativo.

O STH SOPR reflete se os participantes que possuíam moedas por pouco tempo vendem seus ativos com lucro ou prejuízo. O LTH SOPR, por sua vez, mostra o retorno médio dos investidores que mantêm a criptomoeda há meses ou anos. Quando ambos os indicadores ultrapassam o valor 1, isso sinaliza que ambos os grupos de detentores, em geral, realizam lucros.

SOPR como indicador de fases de mercado

A dinâmica do STH SOPR e do LTH SOPR fornece uma imagem clara da fase atual do mercado. Durante uma tendência de alta, ambos os indicadores permanecem consistentemente acima de 1, o que significa que tanto novos participantes quanto investidores experientes estão lucrando. Este é um período de otimismo elevado, quando a procura supera significativamente a oferta, e a maioria das transações fecha com lucro.

A situação oposta ocorre em um mercado em baixa, quando ambos os indicadores SOPR caem abaixo de 1. Nesse período, tanto os detentores de curto quanto de longo prazo são forçados a vender com prejuízo, indicando um pessimismo acentuado entre os investidores e uma oferta excessiva no mercado.

O momento mais informativo ocorre quando as métricas SOPR se aproximam do nível neutro de 1 ou o cruzam. Isso frequentemente coincide com pontos de reversão do mercado — períodos em que o sentimento dos participantes muda radicalmente. A divergência entre STH SOPR e LTH SOPR também traz informações importantes: se o indicador de detentores de curto prazo cai mais rápido do que o de longo prazo, isso pode indicar pânico entre os traders mais ativos, enquanto os investidores de longo prazo mantêm a fé.

Aplicação prática no trading

Traders experientes usam os indicadores SOPR como parte de uma análise abrangente, combinando-os com a ação do preço e volumes de negociação. Quando o STH SOPR e o LTH SOPR atingem valores extremos simultaneamente, isso frequentemente coincide com pontos-chave de compra ou venda. No entanto, confiar exclusivamente nessas métricas seria um erro — elas funcionam de forma mais eficaz como sinais de confirmação para a estratégia de negociação principal.