Mudança na Carteira Estratégica da Pan American Silver: Venda de Pico Machay para a Xali Gold como Parte de uma Otimização Mais Ampla

Um Ano de Desempenho Forte nos Mercados de Mineração

Pan American Silver Corp. PAAS demonstrou um impulso impressionante no setor de metais preciosos. Nos últimos 12 meses, as ações da PAAS subiram 162,5%, superando o avanço mais amplo da indústria de 201,6%. Este desempenho forte reflete a confiança dos investidores na reposição estratégica da empresa nos mercados globais de prata e ouro.

Finalizando a Transição Pico Machay

A empresa recentemente concluiu a transferência de sua participação na Minera Calipuy S.A.C., a entidade que controla o projeto Pico Machay, para a Xali Gold Corp. As duas partes haviam assinado anteriormente o acordo de compra de ações em 23 de outubro de 2025. Sob os termos desta transação, a Pan American Silver recebeu $500.000 em receitas de venda em dinheiro.

Localizado no Peru, o ativo Pico Machay representa uma iniciativa em estágio avançado de exploração, apresentando um depósito de ouro de alta qualidade com potencial de produção a curto prazo. O projeto possui estimativas de recursos históricos totalizando 264.600 onças de ouro, classificadas como recursos Medidos e Indicados, com adicionais 446.000 onças categorizadas como Inferidas. Para a Xali Gold, essa aquisição oferece capacidade de produção imediata e potencial de valorização substancial no segmento de ouro.

Uma Estratégia Abrangente de Realinhamento de Portfólio

A venda do Pico Machay está alinhada com a estratégia mais ampla da Pan American Silver de refinar sua base de ativos. Durante o terceiro trimestre de 2025, a empresa desfez-se de uma participação de 80% no projeto La Pepa por $40 milhões. Anteriormente, em dezembro de 2024, a PAAS concluiu a venda de seu projeto La Arena, totalmente de sua propriedade, garantindo $306,6 milhões em receitas de venda apenas com essa transação.

Por outro lado, a Pan American Silver tem adquirido e consolidado ativos de prata de alta qualidade. No início de setembro de 2025, a empresa finalizou sua aquisição previamente anunciada da MAG Silver Corp., uma movimentação transformadora que elevou sua posição entre os produtores globais de prata. Essa aquisição entregou uma participação de 44% no projeto Juanicipio — uma operação de mineração de prata de grande escala e alta qualidade em Zacatecas, operada pela Fresnillo plc. A integração já mostrou resultados tangíveis, com Juanicipio contribuindo com uma produção significativa durante apenas um mês de operações no terceiro trimestre de 2025, impulsionando significativamente o desempenho do segmento de prata da PAAS e a geração de caixa.

A aquisição da MAG também expandiu o portfólio da Pan American com propriedade total do projeto de exploração Larder e direitos completos de earn-in no projeto de exploração Deer Trail. Essas adições devem contribuir substancialmente para volumes de produção, reposição de reservas e fluxo de caixa operacional nos períodos vindouros.

Classificação de Investimento e Comparação com Pares

A Pan American Silver mantém atualmente uma classificação Zacks Rank #1 (Compra Forte). Dentro do setor de materiais básicos e mineração, empresas comparáveis que valem a pena monitorar incluem Agnico Eagle Mines AEM, Kinross Gold Corporation KGC, e Fortuna Mining Corp. FSM.

Agnico Eagle Mines possui uma classificação Zacks Rank #1, com consenso de lucros para 2025 estimado em $7,77 por ação — refletindo um crescimento de 83,6% em relação ao ano anterior. A empresa apresenta uma surpresa média de lucros dos últimos quatro trimestres de 11,6% e suas ações subiram 107,6% no último ano.

A Kinross Gold Corporation também possui uma classificação Zacks Rank #1. Seu consenso de lucros para 2025 é de $1,67 por ação, indicando um crescimento de 145% em relação ao ano anterior. As ações da KGC aumentaram 135% no último ano.

A Fortuna Mining Corp. possui uma classificação Zacks Rank #2 (Compra), com consenso de lucros para 2025 de 76 centavos por ação — implicando um crescimento de 65,2% em relação ao ano anterior. As ações da FSM subiram 145,6% anualmente.

Publicada originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).

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