Três Semicondutores de IA e Jogos na Nuvem Posicionados para Crescimento Explosivo Antes de 2036: Onde Está o Potencial de Mercado?

A revolução da inteligência artificial continua a remodelar os panoramas de investimento. A Grand View Research prevê que o mercado de IA irá expandir a uma taxa de crescimento anual composta de 31% até 2033—uma trajetória que sugere que certos títulos podem oferecer retornos de 10 vezes até 2036. Para além de nomes conhecidos como Palantir, que disparou mais de 32 vezes desde as mínimas de 2022, vários players menos conhecidos estão silenciosamente a construir vantagens competitivas em design de chips, infraestrutura de cloud e software impulsionado por IA.

Três candidatos de destaque merecem atenção para investidores que procuram exposição a esta tendência estrutural.

A Guerra dos Chips: O Desafio Ascendente da AMD à Liderança de Mercado

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ocupa uma posição intrigante. Embora a ação tenha subido mais de 13.000% desde 2015 e fique atrás da Nvidia no espaço de aceleradores de IA, a AMD está a arquitetar um caminho para a paridade competitiva. O acelerador MI450 representa a afirmação audaciosa da gestão de que a convergência de desempenho é alcançável.

Para além dos aceleradores, a AMD mantém posições fortes nos mercados tradicionais de CPU, jogos para PC e sistemas embutidos—todos beneficiando de inovações arquitetónicas desenvolvidas para implantações em data centers. A empresa projeta um crescimento de receita de 30% a longo prazo, com o seu segmento de data centers (hospedando produtos aceleradores de IA) potencialmente a expandir 60% ao ano. Os participantes do mercado notaram: as ações da AMD ganharam mais de 70% nos últimos 12 meses.

A avaliação atual parece exigente, com um P/E de 105 com base nos lucros históricos, mas o P/E futuro de 53 sugere que os participantes do mercado estão a precificar uma aceleração substancial. Esta dinâmica de risco-recompensa pode justificar posições para carteiras orientadas para o crescimento.

Jogo de Infraestrutura: A Vantagem Cloud First da CoreWeave

CoreWeave (NASDAQ: CRWV) exemplifica a narrativa de beneficiários de infraestrutura. Enquanto a Amazon’s AWS e a Microsoft’s Azure dominam a computação em cloud mais ampla, a CoreWeave criou um nicho especializado: uma plataforma otimizada para GPU, projetada explicitamente para cargas de trabalho de IA.

A proposta de valor é convincente. Em vez de manter data centers proprietários—uma empreitada intensiva em capital e operacionalmente onerosa—as empresas estão a terceirizar cada vez mais para fornecedores especializados. A vantagem de pioneirismo da CoreWeave é evidente: a receita dos primeiros nove meses de 2025 atingiu 3,6 mil milhões de dólares, representando uma expansão de 204% ano a ano.

O crescimento não chegou sem custos. As despesas operacionais aumentaram 263% durante o mesmo período, elevando as despesas de juros para $841 milhões e gerando uma perda líquida de $771 milhões (uma melhoria em relação à perda de $857 milhões do ano anterior). Os preços das ações corrigiram-se acentuadamente, negociando aproximadamente 60% abaixo dos máximos de 52 semanas.

No entanto, sob a perspetiva de avaliação, o rácio P/S de 7, combinado com uma aceleração de receita de três dígitos, cria um cenário assimétrico de risco-recompensa. Se a CoreWeave conseguir navegar com sucesso até à rentabilidade, a valorização do capital próprio poderá ser substancial.

Disrupção de Mercado: A Oportunidade de Avaliação de Empréstimos da Upstart

Upstart (NASDAQ: UPST) mira um incumbente consolidado. A metodologia de pontuação FICO da Fair Isaac tem governado a avaliação de crédito desde 1989, com evolução mínima apesar do avanço tecnológico. Isto representa uma oportunidade.

A estrutura de aprendizagem automática da Upstart processa mais de 2.500 variáveis por avaliação, automatizando 91% das decisões sem revisão humana. Em 2024, o sistema aprovou 101% mais candidatos do que as ferramentas convencionais—uma vantagem significativa ao avaliar bilhões de dólares em volume de empréstimos anuais. A empresa refere uma “$1 oportunidade de trilhão de dólares” no seu mercado endereçável, embora esse número exija escrutínio.

O momentum fundamental recente apoia o otimismo. A receita dos primeiros nove meses de 2025 totalizou $685 milhões (57% de crescimento ano a ano), com a empresa a regressar à rentabilidade com $35 milhões de lucro líquido. No entanto, a incerteza macroeconómica pressionou o sentimento, deixando as ações da Upstart 88% abaixo dos picos da pandemia.

Com um rácio P/S próximo de 5, a avaliação oferece pontos de entrada para investidores que apostam na transição do mercado para uma avaliação fora do modelo FICO. Se as condições económicas se estabilizarem e os volumes de empréstimos se normalizarem, uma operação de reversão à média parece plausível.

O Contexto Mais Amplo

Estas três oportunidades ilustram como a trajetória de crescimento estrutural da IA pode beneficiar empresas ao longo da cadeia de valor—desde fabricantes de semicondutores que melhoram o desempenho computacional até fornecedores de infraestrutura que possibilitam implantações eficientes, passando por criadores de software que disrompem processos legados. Embora nenhuma garantia de investimento exista, o potencial de mercado até 2036 sugere que o capital paciente pode ser substancialmente recompensado.