9 Ações de Hidrogênio Líderes que Estão Remodelando a Energia Limpa em 2025

O setor do hidrogénio está a ganhar uma importância significativa à medida que as nações aceleram a sua transição para uma energia sustentável. Como o elemento mais abundante na Terra, o hidrogénio oferece um potencial enorme — pode ser convertido em eletricidade, integrado em células de combustível combinadas com oxigénio, ou queimado para gerar energia. Crucialmente, o hidrogénio não produz emissões de carbono quando utilizado corretamente, posicionando-o como uma substituição viável dos combustíveis fósseis em aquecimento, transporte, manufatura e aplicações industriais como a produção de aço.

O Boom do Mercado Global de Hidrogénio

O apoio governamental e a aceleração de iniciativas de redução de carbono estão a impulsionar um crescimento explosivo na energia de hidrogénio. No entanto, um desafio crítico persiste: aproximadamente 99 por cento da produção atual de hidrogénio depende de energia a carvão ou gás. Para resolver isto, as empresas estão a apostar cada vez mais no hidrogénio verde — produzido através de eletrólise com energia renovável para separar o hidrogénio do oxigénio.

De acordo com previsões do setor, a produção de hidrogénio verde irá experimentar uma expansão notável até 2050. A China projeta-se liderar com 33,4 milhões de toneladas métricas de hidrogénio por eletrólise de emissão zero, seguida pela União Europeia com 20 milhões de toneladas métricas e pelos EUA com 4,7 milhões. As metas de produção da China triplicaram em relação às estimativas do ano anterior, à medida que o país expande rapidamente a capacidade e garante acordos globais de compra.

Mercado dos EUA: Navegando Mudanças Políticas

Os Estados Unidos mantêm um ecossistema de hidrogénio bem desenvolvido, com mais da metade dos veículos de célula de combustível do mundo, 25.000 unidades de manuseamento de materiais com células de combustível em 40 estados, e mais de 550 megawatts de instalações de energia de célula de combustível de grande escala. O país também foi o maior exportador mundial de hidrogénio em 2023, enviando produtos no valor de 2,15 mil milhões de dólares internacionalmente.

Mudanças recentes na política criaram desafios e oportunidades. O Congresso endureceu os critérios de elegibilidade para os créditos fiscais de hidrogénio da Secção 45V, exigindo que projetos de hidrogénio verde comecem a construção até 2028. Além disso, os programas de empréstimos para hidrogénio enfrentam atrasos e as subvenções para redução de emissões foram canceladas. Estas mudanças levaram os analistas a reverem para baixo as previsões de produção de hidrogénio verde nos EUA para 4,7 milhões de toneladas métricas em 2050, de 9,3 milhões anteriormente, além de reduzir as projeções de instalação de eletrólisadores em 60 por cento.

Apesar dos obstáculos para o hidrogénio verde, o hidrogénio azul — que utiliza tecnologia de captura de carbono — continua a ganhar apoio através dos créditos da Secção 45Q e da procura sustentada do Japão e Coreia do Sul.

Principais Ações de Hidrogénio nos EUA

Linde (NYSE:LIN)

• Capitalização de Mercado: 222,58 mil milhões de dólares
• Preço por Ação: 474,69 dólares

Este gigante dos gases industriais há mais de um século que lidera a produção de hidrogénio. A Linde opera mais de 500 unidades de produção de hidrogénio em todo o mundo e controla toda a cadeia de valor do hidrogénio, desde a produção até à distribuição e armazenamento. Através da parceria ITM Linde Electrolysis, a empresa está entre os principais fornecedores mundiais de hidrogénio verde, usando tecnologia de eletrólise de membrana de troca de protões.

Recentemente, assinou um contrato de fornecimento de hidrogénio de longo prazo no valor de $2 bilhão em agosto de 2024 com um grande fabricante químico. Respondendo à incerteza regulatória atual, a Linde anunciou que 90 por cento das iniciativas de hidrogénio limpo nos EUA irão focar no hidrogénio azul — uma abordagem mais económica do que as alternativas de hidrogénio verde, mantendo-se mais limpa do que o hidrogénio cinzento tradicional.

Air Products & Chemicals (NYSE:APD)

• Capitalização de Mercado: 64,83 mil milhões de dólares
• Preço por Ação: 291,32 dólares

Este fornecedor diversificado de gases industriais mantém mais de 100 unidades de produção de hidrogénio e a infraestrutura de distribuição de hidrogénio mais extensa do planeta. A empresa participou em mais de 250 projetos de abastecimento de hidrogénio globalmente e possui um portefólio de patentes impressionante para sistemas de dispensação de hidrogénio.

Um projeto importante em construção na Arábia Saudita — desenvolvido em parceria com empresas de energia renovável — produzirá 600 toneladas métricas diárias de hidrogénio sem emissões, alimentado por 4 gigawatts de capacidade solar e eólica. A produção começa em 2026, com compromissos de compra para o setor de transporte europeu.

Além disso, a instalação da Air Products na Louisiana representa o seu maior investimento doméstico, com previsão de início da produção de hidrogénio azul em 2028. Em agosto de 2024, a empresa entregou mais de 730.000 galões de hidrogénio líquido à nova esfera de armazenamento da NASA — a maior do mundo — projetada para abastecer as missões lunares Artemis.

Cummins (NYSE:CMI)

• Capitalização de Mercado: 53,97 mil milhões de dólares
• Preço por Ação: 391,69 dólares

Este fabricante de Indiana especializa-se em motores e geração de energia, agora a perseguir agressivamente soluções de zero emissões. A empresa lançou a Accelera, uma marca abrangente que inclui sistemas de bateria elétrica, células de combustível de hidrogénio e tecnologias de eletrólise para infraestruturas de abastecimento.

A Accelera já comissionou a sua primeira instalação de eletrólise nos EUA e apresentou a sua plataforma de motores de hidrogénio de próxima geração em exposições internacionais em 2024. Conquistas notáveis incluem a assinatura de um acordo para fornecer um sistema de eletrólise PEM de 100 megawatts para um projeto de hidrogénio verde na Alemanha. A empresa cofundou a Hydrogen Engine Alliance of North America para promover motores de combustão interna de hidrogénio em setores onde a eletrificação total ainda é impraticável.

Ações de Hidrogénio no Canadá a Ganhar Impulso

O Canadá destaca-se como líder global em inovação e exportação de tecnologia de hidrogénio, gerando C$200 milhões anualmente em vendas de tecnologia de hidrogénio e exportando $385 milhões em produtos de hidrogénio em 2023. O compromisso federal é forte — a Estratégia Canadense de Hidrogénio visa emissões líquidas zero até 2050, apoiando a criação de empregos e o crescimento económico.

Investimentos de infraestrutura importantes incluem um Hub de Hidrogénio Limpo de C$9,4 mil milhões na Colúmbia Britânica, usando tecnologia de eletrólise e energia hidroelétrica. Além disso, o Canadá e a Alemanha comprometeram C$300 milhões cada (C$600 milhões no total) para estabelecer a capacidade de exportação de hidrogénio da Atlantic Canada para a Alemanha, embora os prazos de lançamento tenham sido alterados devido a lacunas na infraestrutura e custos elevados de hidrogénio.

Ballard Power Systems (TSX:BLDP)

• Capitalização de Mercado: C$775,49 milhões
• Preço por Ação: C$2,64

Posicionando-se como líder mundial em tecnologia de células de combustível de hidrogénio, a Ballard desenvolve e fabrica sistemas de membrana de troca de protões que convertem hidrogénio e ar em energia elétrica. Os produtos atendem transporte pesado, autocarros, comboios, embarcações marítimas e armazenamento de energia de reserva.

A empresa forneceu módulos de células de combustível para a primeira balsa de hidrogénio do mundo operada na Noruega. Pedidos recentes demonstram uma adoção acelerada: 100 módulos de células de combustível para um fabricante de autocarros norte-americano (depois ampliados para 200 unidades), 1.000 motores de células de combustível de hidrogénio destinados a um produtor europeu de autocarros entre 2024-2027, e um acordo de fornecimento plurianual para aplicações de transporte no Egito.

Em julho de 2024, a Ballard implementou uma estratégia de reestruturação visando uma redução de custos de 30 por cento para alcançar fluxo de caixa positivo até ao final de 2027. Os resultados do segundo trimestre mostraram uma receita total de 17,8 milhões de dólares (aumentando 11 por cento anualmente), com a receita do segmento de mobilidade pesada a subir 22 por cento para 16,1 milhões de dólares.

Tidewater Renewables (TSX:LCFS)

• Capitalização de Mercado: C$126,35 milhões
• Preço por Ação: C$3,55

Operando perto de Prince George na Colúmbia Britânica, a Tidewater produz tanto diesel renovável como hidrogénio. A instalação processa óleo de soja e canola, atingindo 3.000 barris diários de diesel renovável e 23,7 toneladas métricas diárias de capacidade de hidrogénio.

Operações recentes enfrentaram uma interrupção temporária devido a um incêndio em abril, que momentaneamente parou a produção. Os resultados do segundo trimestre mostraram a instalação a operar a 72 por cento da capacidade, recuperando do incidente anterior. A empresa garantiu contratos de compra que cobrem 70 por cento da produção de hidrogénio de 2025, com os volumes restantes destinados ao mercado spot. Os planos futuros incluem a produção de combustível de aviação sustentável a partir de 2028.

Westport Fuel Systems (TSX:WPRT)

• Capitalização de Mercado: C$66,28 milhões
• Preço por Ação: C$3,80

A Westport fornece componentes avançados de sistemas de combustíveis alternativos globalmente, especializando-se em tecnologia de injeção direta de alta pressão para veículos comerciais capazes de operar com biogás, gás natural liquefeito, hidrogénio e outros combustíveis. Opera em mais de 70 países através de parcerias com grandes fabricantes de transporte.

Uma parceria chave com a fabricante sueca Volvo comercializou a tecnologia de sistema de combustível da Westport, com 9.000 camiões atualmente a operar com gás natural liquefeito em meados de 2025. A Westport vendeu o seu negócio de veículos ligeiros italiano por 73,1 milhões de dólares em julho, focando-se nos mercados estratégicos.

No futuro, a empresa planeia lançar um Centro de Inovação de Hidrogénio e uma instalação de fabricação na China até ao final de 2025 para aproveitar o setor de hidrogénio em expansão no país. As operações de fabricação na Europa serão consolidadas no centro de tecnologia do Canadá, fortalecendo as capacidades de inovação na América do Norte e expandindo a presença da joint venture Cespira no continente.

Ações de Hidrogénio na Austrália: Oportunidades Emergentes

A Austrália destaca-se como outro centro de investimento importante em hidrogénio, com mais de AU$200 biliões em pipeline de investimento atual, representando 20 por cento dos projetos globais de hidrogénio renovável anunciados. A Estratégia Nacional de Hidrogénio (atualizada em 2023) visa que a Austrália se torne um “player principal” no mercado global de hidrogénio até 2030.

Parcerias internacionais reforçam esta visão: colaboração com a Alemanha no desenvolvimento de tecnologia de hidrogénio apoia as capacidades de exportação, enquanto a parceria com o Japão avança a tecnologia de células de combustível e estabelece o primeiro projeto piloto de exportação de hidrogénio liquefeito limpo do mundo. Investimentos governamentais superiores a AU$500 milhões em hubs regionais de hidrogénio fortalecem o desenvolvimento de infraestrutura.

Em maio de 2024, o governo australiano anunciou AU$22,7 mil milhões em apoio à manufatura e energia renovável, incluindo AU$6,7 mil milhões dedicados à produção de hidrogénio renovável de meados de 2028 até 2039/2040.

Hazer Group (ASX:HZR)

• Capitalização de Mercado: AU$91,62 milhões
• Preço por Ação: AU$0,34

Esta empresa de tecnologia comercializa o Processo HAZER — um método de produção de hidrogénio e grafite de baixas emissões originado de investigação da Universidade da Austrália Ocidental. O processo converte gás natural em hidrogénio usando catalisadores de minério de ferro, produzindo grafite sintético de alta qualidade para baterias de íons de lítio.

Operações de demonstração comercial iniciaram-se no início de 2024, atualmente produzindo hidrogénio e carbono grafítico. Parcerias estratégicas incluem acordos com a utilities canadiana FortisBC para uma instalação na Colúmbia Britânica com capacidade de 2.500 toneladas métricas anuais de hidrogénio limpo, além de 9.500 toneladas métricas de grafite.

Testes em março de 2024 validaram o design do reator de escala comercial. Em junho, foi assinado um memorando de entendimento com a EnergyPathways do Reino Unido para uma instalação no Noroeste de Inglaterra que produzirá 20.000 toneladas métricas de hidrogénio por ano, juntamente com amónia e grafite. Uma aliança estratégica com uma grande firma de engenharia global está a avançar na comercialização internacional na Austrália, Reino Unido e EUA.

Gold Hydrogen (ASX:GHY)

• Capitalização de Mercado: AU$82,11 milhões
• Preço por Ação: AU$0,45

Focada na exploração e desenvolvimento de hidrogénio natural na Austrália do Sul, a Gold Hydrogen utiliza dados governamentais combinados com técnicas modernas de exploração. A perfuração de 2024 demonstrou níveis de pureza de hidrogénio de 95,8 por cento, com concentrações de hélio de 20-25 por cento na água subterrânea e 36,9 por cento em locais de superfície.

Em fevereiro de 2024, recebeu um reembolso de impostos de AU$6,45 milhões para investigação e desenvolvimento, apoiando atividades de exploração de hidrogénio e hélio. Em julho de 2024, garantiu AU$14,5 milhões em investimento estratégico de grandes empresas automóveis e de energia, incluindo uma fabricante japonesa líder e um conglomerado energético multinacional. O financiamento apoia programas de perfuração no quarto trimestre e o avanço da comercialização através de colaborações estratégicas.

Pure Hydrogen (ASX:PH2)

• Capitalização de Mercado: AU$36,23 milhões
• Preço por Ação: AU$0,09

Esta empresa visa tornar-se um dos principais produtores e fornecedores de hidrogénio, incluindo transporte movido a células de combustível de hidrogénio, como autocarros e veículos de recolha de resíduos. Detém uma participação de 40 por cento numa empresa australiana de energia limpa com direitos exclusivos de aquisição a longo prazo para futura produção de hidrogénio.

Recentemente, registou o primeiro camião semi de hidrogénio movido a células de combustível na Austrália, em agosto de 2024, enquanto a subsidiária vendeu dois autocarros de células de combustível de hidrogénio de 70 toneladas métricas a um fornecedor de logística australiano, como parte de um pacote de AU$E0@ milhão. As realizações do terceiro trimestre incluíram vendas significativas de camiões no mercado doméstico e a primeira venda de um camião de recolha de resíduos com células de combustível de hidrogénio na América do Norte, a uma empresa da Califórnia.

Em abril de 2024, foram firmados acordos comerciais que garantem acesso a infraestruturas móveis de abastecimento de hidrogénio e serviços de apoio. Um acordo de distribuição em julho para mercados sul-americanos expandiu a presença geográfica, com a proposta de alteração do nome da empresa para Pure One a ser votada pelos acionistas na assembleia geral anual.

Considerações de Investimento: Hidrogénio versus Alternativas

Hidrogénio versus Veículos Elétricos: Pesquisas indicam que ambos os caminhos apresentam vantagens distintas. Os veículos a hidrogénio demonstram maior autonomia e velocidade de abastecimento em comparação com as opções de bateria elétrica. No entanto, a infraestrutura de carregamento para EVs supera significativamente a disponibilidade de estações de abastecimento de hidrogénio, enquanto os veículos a hidrogénio têm preços de compra substancialmente mais elevados. Os perfis de segurança e emissões permanecem comparáveis entre as tecnologias.

O Panorama a Longo Prazo: Grandes fabricantes de automóveis, incluindo a Toyota, mantêm compromissos de investimento em hidrogénio desde os anos 1990, reconhecendo o seu potencial para aplicações industriais e transporte de longa distância, onde a eletrificação enfrenta limitações práticas. A estratégia de hidrogénio da Toyota para 2025 enfatiza o desenvolvimento de veículos de passageiros e tecnologias de hidrogénio para transporte pesado.

A produção de hidrogénio limpo ainda está numa fase inicial de desenvolvimento global, à medida que os países constroem a infraestrutura necessária. Contudo, o apoio contínuo do governo, o aumento do investimento corporativo e o avanço tecnológico sugerem que as ações de hidrogénio podem oferecer oportunidades atraentes para investidores que procuram exposição à transição para energia limpa além dos tradicionais veículos elétricos.

O percurso do setor do hidrogénio dependerá em grande medida da consistência das políticas, da velocidade de desenvolvimento da infraestrutura e da redução de custos. À medida que as nações competem pela liderança em hidrogénio e as empresas executam iniciativas estratégicas, o panorama de investimento continua a evoluir rapidamente.