Por que é que o Bitcoin está a cair? Compreender a retração do mercado por trás do BTC e do XRP

Semanas recentes têm visto uma fraqueza significativa em várias criptomoedas importantes. O Bitcoin sofreu quedas substanciais no último trimestre, enquanto o XRP registou perdas ainda mais acentuadas. Mas o que está a impulsionar estes movimentos e, mais importante, os crentes de longo prazo em cripto devem reconsiderar as suas posições?

Os Números Contam uma História

A ação de preço tem sido inequívoca. A correção acentuada do Bitcoin desde o seu pico de outubro deixou muitos a questionar-se, enquanto a queda do XRP foi ainda mais pronunciada. Em início de janeiro de 2026, o Bitcoin mostra sinais de recuperação com ganhos modestos, mas a tendência mais ampla de volatilidade continua a ser uma preocupação chave para os portfólios.

A questão não é realmente sobre os números em si—é sobre o que os causou e se eles sinalizam uma mudança fundamental ou simplesmente um comportamento normal de mercado.

Por que a Queda do Bitcoin: As Causas Raiz

A pressão de venda vem de várias direções. A confiança no mercado de cripto mais amplo enfraqueceu consideravelmente. A decisão de taxa de dezembro da Federal Reserve, embora tenha sido uma redução esperada, veio com sinais que surpreenderam os mercados na sua interpretação hawkish. Essa falta de garantias dovish propagou-se pelos ativos de risco.

A incerteza regulatória também desempenha um papel. Os legisladores fizeram progressos limitados na legislação abrangente sobre cripto, deixando os investidores institucionais numa espécie de espera. Para além disso, os efeitos persistentes do evento de liquidação massiva de outubro—quase $19 bilhão em posições alavancadas desfeitas num que muitos chamaram de flash crash—expondo o quão vulnerável o mercado é a desleveraging súbito e quanto do trading de cripto depende de capital emprestado.

A subsequente queda em ritmo lento sugere que o mercado ainda está a encontrar o seu equilíbrio após esse choque.

Contexto Histórico: Isto é Normal?

O Bitcoin tem um padrão bem documentado: após atingir novos máximos históricos, experimenta consistentemente recuos significativos nos meses seguintes. A situação atual segue este roteiro quase exatamente.

No entanto, saber que algo é “normal” não torna mais fácil de suportar psicologicamente a diminuição dos valores do portfólio. O desempenho passado não oferece garantias sobre resultados futuros.

Bitcoin vs. XRP: Duas Teses Diferentes

Estes são ativos fundamentalmente diferentes, com razões distintas para os manter a longo prazo.

Questão de posicionamento do Bitcoin: Se investiu em Bitcoin como uma potencial moeda de internet ou rede monetária, essa tese não foi invalidada pela recente ação de preço. A procura institucional, embora um pouco mais fraca, permanece substancial, com mais de $115 bilhão investido em ETFs de Bitcoin à vista.

No entanto, se comprou Bitcoin como ouro digital—um ativo de refúgio—a comparação com ouro físico é humilhante. O ouro real valorizou-se mais de 70% ao ano, enquanto o Bitcoin não conseguiu demonstrar características de proteção confiáveis durante períodos de incerteza.

Sinais mistos do XRP: O token Ripple beneficia de interesse genuíno de instituições, evidenciado por cinco ETFs de XRP à vista que agora detêm mais de $1 bilhão em ativos combinados. Este capital está a fluir mesmo enquanto os preços lutam, sugerindo convicção por parte das instituições.

A sidechain Ethereum Virtual Machine do XRP Ledger ganhou alguma tração desde o lançamento, e a Ripple está a posicionar-se estrategicamente em torno da tokenização de ativos do mundo real e infraestrutura de stablecoins. Mas aqui está o paradoxo: grande parte do rally do XRP este ano foi impulsionado por especulação, ligado à resolução do processo da SEC. Agora que a incerteza legal foi esclarecida, o token continua a tendência de queda. Novos catalisadores positivos, como lançamentos de ETFs, não inverteram a tendência.

Uma preocupação maior: o XRP pode não ser central para o futuro da Ripple. A Ripple continua a ser uma empresa privada—possuir o token não significa possuir participação na empresa. As aquisições recentes (Hidden Road, GTreasury, Rail) posicionam a Ripple como um grande player de fintech, mas não está claro qual o papel final do XRP neste ecossistema expandido. Isso é marcadamente diferente do Ethereum, onde o crescimento da rede impulsiona diretamente a utilidade e a procura por Ether.

Seguindo em Frente: Ação de Preço vs. Tese

Quando qualquer ativo sofre uma queda significativa, a questão chave é se as razões originais para investir ainda se mantêm. Para o Bitcoin e o XRP, esse cálculo é completamente diferente.

Compreender porquê de possuir cada ativo—e se a atual desaceleração altera a sua convicção—é muito mais importante do que reagir ao movimento de preço de curto prazo. O momentum de recuperação mostrado no início de janeiro (Bitcoin +1.49% em 24 horas, XRP +4.73%) pode oferecer uma janela para recalibrar o seu pensamento.

A venda foi real, mas também existe a oportunidade de reavaliar a sua tese com olhos renovados.