Oportunidades de investimento em lítio: Guia completa para 2024

O lítio consolidou-se como o material essencial do século XXI, impulsionando a revolução tecnológica no transporte. Ao contrário do petróleo que dominou o século passado, este elemento é fundamental para as baterias de veículos elétricos fabricados por fabricantes globais como Tesla, Toyota, BYD e Honda. Para quem se pergunta como investir em lítio, existem múltiplos caminhos que vão desde a aquisição direta da matéria-prima até ações de empresas especializadas.

Por que o lítio é o investimento do momento

Respaldo regulatório e demanda garantida

A União Europeia, China e Estados Unidos implementaram legislações que proibirão a venda de veículos de combustão a partir de 2035. Essa decisão representa uma mudança estrutural do mercado, não uma tendência temporária. Somente veículos elétricos poderão ser comercializados nos principais mercados mundiais, o que assegura uma demanda sustentada de lítio durante os próximos anos.

Escassez prevista a curto prazo

Nos últimos cinco anos, o preço do lítio experimentou uma escalada notável: de aproximadamente 24 dólares por tonelada até rondar os 70 dólares. Os analistas projetam que esse valor pode facilmente superar os 100 dólares por tonelada nos próximos anos, impulsionado por uma demanda que crescerá mais rapidamente que a capacidade de produção global.

Ausência de competição tecnológica

Embora sejam investigadas alternativas baseadas em sódio, sílica e zinco, essas soluções não chegarão ao mercado de massa antes de uma década. O lítio mantém sua posição dominante sem rivais viáveis no horizonte próximo, o que o posiciona como a opção mais segura para investidores.

Estratégias-chave para investir em lítio

Investimento direto em matéria-prima

É possível adquirir lítio como commodity em plataformas especializadas de trading. Com essa abordagem, os rendimentos estão diretamente vinculados ao preço do material. No entanto, essa opção tende a gerar ganhos mais modestos comparada com outras alternativas disponíveis no mercado.

Ações de empresas extratoras e produtoras

As companhias dedicadas à mineração de lítio desfrutam de perspectivas extraordinárias. Seu modelo de negócio é direto: quanto mais lítio extraírem e processarem, maiores serão seus lucros. A demanda do setor está praticamente garantida durante a próxima década, independentemente de mudanças tecnológicas em outros setores.

SQM - Sociedad Química y Minera: Líder mundial em produção, essa empresa chilena extrai lítio no deserto do Atacama e em Antofagasta. Suas ações têm experimentado crescimento sustentado desde 2020, embora sua concentração geográfica no Chile represente certa limitação competitiva.

Albemarle: A segunda maior produtora a nível global, essa firma americana opera duas minas estratégicas: uma no Salar de Atacama (Chile) e outra em Nevada (Estados Unidos). O valor de suas ações multiplicou-se por cinco desde 2020, refletindo a confiança do mercado no setor.

Tianqi Lithium: Domina o mercado do hemisfério oriental desde sua sede em Sichuan. Enquanto SQM e Albemarle controlam o Ocidente, Tianqi alimenta o crescimento exponencial de veículos elétricos na China, posicionando-se como um ator-chave para a região mais dinâmica na adoção de EVs.

Fabricantes de baterias de íon-lítio

As empresas que transformam lítio em baterias representam uma opção intermediária na cadeia de valor. Embora essas companhias obtenham benefícios do boom dos veículos elétricos, seu desempenho acionário nem sempre reflete diretamente o sucesso de seus produtos de baterias.

Tesla: Além de ser fabricante de veículos elétricos, a Tesla está integrando verticalmente a produção de baterias em suas gigafábricas, reduzindo sua dependência de fornecedores externos. Adicionalmente, produz baterias residenciais (Powerwalls) e sistemas de armazenamento em massa (Megapacks) para instalações de energias renováveis, diversificando seu portfólio de produtos energéticos.

Panasonic: Como principal fornecedora de baterias de íon-lítio para a Tesla, essa empresa japonesa mantém uma posição privilegiada no mercado. No entanto, seu amplo portfólio de produtos eletrônicos dispersa o impacto do desempenho de baterias em sua cotação acionária.

CATL: Localizada em Ningde, a CATL é uma das maiores fabricantes de baterias da China, atendendo tanto ao mercado de EVs quanto a sistemas de armazenamento residencial e industrial. Seu desempenho tem sido sólido, recuperando-se de correções anteriores e cotando acima de 400 dólares, com potencial de novas altas nos próximos anos.

Solid Power: Essa empresa emergente especializa-se exclusivamente em baterias para veículos elétricos, mas sua trajetória na bolsa ainda é limitada. Representa uma oportunidade de alto risco-alto retorno: se sua tecnologia demonstrar superioridade, pode tornar-se um “unicórnio” com ganhos impressionantes; se fracassar, as perdas seriam significativas.

Fabricantes de veículos elétricos

Os produtores de EVs representam o elo final na cadeia de valor do lítio. Investir nesses fabricantes é relativamente seguro, embora a concorrência seja intensa e as preferências dos consumidores possam evoluir.

Tesla: Revolucionou o mercado de veículos elétricos do zero, forçando os concorrentes tradicionais a investir em eletrificação. Apesar de correções recentes, continua liderando nos Estados Unidos e Europa, e é a terceira fabricante de EVs na China. Sua vantagem tecnológica e manufatura vertical garantem um futuro competitivo sólido.

Toyota: A montadora japonesa foi uma das primeiras a reconhecer a necessidade de se adaptar ao futuro elétrico. Atualmente, é a segunda com maior quota de mercado de EVs no Ocidente, com um desempenho acionário que reflete essa posição de força.

BYD: Domina o mercado chinês de veículos elétricos com vantagem significativa sobre os concorrentes. Repetindo o modelo da Tesla, a BYD produz suas próprias baterias de íon-lítio, o que reduz sua dependência de terceiros e permite otimizar os custos finais de seus veículos. Importante: Não confundir BYD (BYDDY) com Boyd Gaming Corporation (BYD), que é uma empresa de cassinos sem relação alguma com a montadora chinesa.

Fundos especializados em lítio (ETFs)

Para investidores que preferem delegar a seleção de ativos, existem ETFs especializados no setor.

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT): O mais conhecido e com maior trajetória nos mercados. Seu desempenho reflete o de empresas-chave como Tianqi Lithium, SQM e BYD. Apesar de ter acumulado apenas 0,98% de rentabilidade no último ano, em 2024 tem oferecido retornos significativos com potencial de multiplicar-se nos próximos anos.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT): Com menor trajetória que o LIT, mas desempenho sólido, o BATT inclui produtores de lítio e fabricantes de veículos elétricos. Quase duplicou o capital de investidores entre 2020 e 2023, apontando para resultados similares ao líder de mercado.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG): De criação recente, o CHRG apresenta o maior risco dos três por seu curto histórico. No entanto, pode servir como opção complementar para diversificação de carteiras especializadas em lítio.

Análise de rentabilidade e riscos

Perspectivas a curto e médio prazo

A substituição de veículos de combustão por elétricos é inevitável nos próximos dez anos, especialmente considerando as proibições legislativas já aprovadas. Os principais fabricantes globais requerem baterias com lítio como matéria-prima essencial. Espera-se que a demanda supere a oferta durante esta década, potencialmente multiplicando os lucros de produtores como SQM, Albemarle e Tianqi.

Perspectiva a longo prazo

Mais de quinze anos à frente, é provável que novos materiais substituam gradualmente o lítio. O sódio surge como principal candidato, mas sua implementação industrial ainda está distante. Assim, o caminho está livre para que o lítio consolide sua posição como uma das melhores apostas desta década.

Vantagens evidentes

• Essencial e insubstituível para a indústria de EVs atualmente
• Demanda regulatória garantida por legislação internacional
• Potencial de desequilíbrio entre demanda e oferta
• Desempenho histórico excepcional desde 2020
• Oportunidades em empresas emergentes de alta rentabilidade

Considerações de risco

• São investigadas alternativas ao lítio, embora sem prazo próximo de viabilidade
• Nem todas as empresas do setor oferecem o mesmo potencial de rentabilidade
• Algumas companhias produtoras estão atualmente com avaliações elevadas
• Volatilidade inerente a matérias-primas e tecnologias em desenvolvimento

Momento para agir

Investir em lítio hoje é comparável a investir em petróleo em 1880. Trata-se do material fundamental para uma indústria automobilística destinada a substituir veículos de combustão interna, representando uma das apostas mais seguras do mercado atual.

Grupos interessados em manter a indústria petrolífera geram narrativas negativas em torno do lítio e dos veículos elétricos. No entanto, a história é clara: nenhuma indústria é eterna, e o lítio assume a tocha no século XXI. Seja através de investimento em empresas extratoras, fabricantes de baterias ou produtores de EVs, o potencial de retornos significativos na próxima década é considerável.

Transferir capital de combustíveis fósseis para empresas envolvidas na transição elétrica pode maximizar ganhos a médio e longo prazo, posicionando carteiras para capitalizar a transformação tecnológica mais relevante do nosso tempo.

Perguntas frequentes sobre investimento em lítio

Qual é a diferença entre baterias de íon-lítio e polímero de lítio?
As de íon-lítio usam eletrólito líquido, enquanto as de polímero empregam eletrólito sólido. As de íon-lítio oferecem maior durabilidade e economia, embora sejam mais volumosas e inflamáveis.

Que material pode substituir o lítio em futuras gerações?
Exploram-se opções baseadas em sódio, sílica e zinco para criar baterias com maior densidade energética dentro de vários anos, mas a implementação em massa ainda requer maior desenvolvimento.

As baterias de lítio apresentam riscos de incêndio?
Sim, acidentes, defeitos de fabricação ou manutenção inadequada podem provocar ignição. No entanto, os depósitos de combustíveis fósseis também são inflamáveis, sendo o lítio mais seguro na operação veicular diária.

Qual é o impacto ambiental da extração de lítio?
A mineração causa danos durante a extração, similar à indústria petrolífera e de gás. A diferença é que as baterias de lítio permitem veículos sem emissões de CO2, compensando significativamente o impacto ambiental em comparação com a combustão.