Guia Completo de Investimento em Commodities: Como Lucrar com Ativos Globalmente Precificados?

Por que os commodities valem a sua atenção?

Em carteiras de investimento modernas, os commodities (commodities) estão ao lado de ações, títulos e moedas, mas muitas vezes são negligenciados por investidores. Por que esses ativos são tão importantes? Porque eles estão profundamente ligados ao ciclo econômico global, à inflação e até a cada aspecto do nosso cotidiano.

Um fenômeno interessante é que, quando os bancos centrais globais implementam políticas de afrouxamento quantitativo (como durante a pandemia de 2020), a situação de “dinheiro em excesso” leva a uma forte alta nos preços dos commodities. Isso reflete a sensibilidade dos preços dos commodities às condições macroeconômicas. Em outras palavras, participar de investimentos em commodities é, essencialmente, uma reprecificação da cadeia produtiva global.

Quais tipos de commodities existem?

Por commodities, entende-se aqueles materiais que entram na circulação, mas não no varejo, possuem atributos de mercadoria e são amplamente utilizados na produção industrial e consumo em grande escala. Sua característica comum é o tamanho — oferta, demanda, circulação e estoques são bastante elevados, posicionando-os frequentemente na parte superior da cadeia produtiva.

De acordo com a prática de mercado, os commodities são divididos em seis categorias principais:

Setor de Energia inclui petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, eletricidade, entre outros. O petróleo é o mais líquido e negociado, pois seus produtos downstream permeiam todos os aspectos do cotidiano — plástico para embalagens de alimentos, PTA para tecidos, PVC para pisos e tubulações, gasolina para veículos. O petróleo é considerado o rei dos commodities.

Metais Industriais incluem cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, entre outros, cuja demanda está estreitamente relacionada ao ciclo da manufatura global.

Família de Metais Preciosos compreende ouro, prata, paládio e platina. A maior diferença em relação aos metais industriais é sua propriedade de “valor” — seus preços por unidade de peso são várias vezes maiores, e eles quase não corroem ou deterioram, o que os torna reservas de valor e instrumentos de proteção contra riscos.

Produtos Agrícolas incluem soja, milho, trigo, entre outros grãos cultivados mundialmente.

Produtos de Commodities Soft abrangem açúcar, algodão, café, entre outros.

Produtos de Pecuária incluem carne de porco, carne bovina, entre outros.

Além disso, devido ao grande volume de transporte marítimo de commodities, índices de navegação também são considerados uma categoria especial de commodities.

Quais commodities os investidores devem escolher?

Nem todas as commodities são adequadas para investimento. Embora a oferta e a demanda sejam altas, alguns tipos podem não ser ideais devido a restrições de tempo, região, entre outros fatores. Por exemplo, embora a energia tenha uma demanda enorme, sua distribuição limitada por transporte faz com que seu preço seja restrito a regiões específicas, tornando-a menos atraente para a maioria dos investidores.

Então, que tipos de commodities possuem valor de investimento?

Alta liquidez é a condição principal. O ativo deve atrair grande volume de capital para negociação, formando um mercado eficiente de precificação, com pouco risco de manipulação. Petróleo, cobre, ouro, soja, milho, entre outros, atendem a esse padrão.

Mecanismos de precificação global também são essenciais. Se uma commodity é negociada em várias bolsas ao redor do mundo, os traders podem participar com base em um preço de mercado global unificado, facilitando as operações.

Facilidade de armazenamento e transporte é igualmente importante. Metais, grãos e outros ativos que não são muito afetados por fatores regionais ou climáticos são mais fáceis de manter a longo prazo.

Padronização de qualidade também é condição necessária. Seja ouro, petróleo ou qualquer outro, a qualidade deve ser consistente e reconhecida, evitando variações de padrão.

Estabilidade e abrangência da demanda garantem a viabilidade de investimentos de longo prazo. Energia tem uma demanda constante globalmente, assim como alimentos, que são essenciais para a vida.

Acessibilidade às informações fundamentais ajuda os investidores a evitar decisões cegas baseadas apenas em análises técnicas. Quando você consegue facilmente obter dados econômicos e fundamentos, suas chances de sucesso aumentam.

Com base nesses critérios, os principais ativos a serem observados são: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Como participar de investimentos em commodities

Existem diversas formas de investir em commodities, incluindo investimentos físicos (como comércio à vista, investimentos em minas, logística) e derivativos. Para iniciantes, os derivativos — especialmente futuros e opções de commodities — são a forma mais acessível.

Cada contrato de futuros tem um ativo subjacente claro, por exemplo, o contrato de petróleo está relacionado ao petróleo bruto. Após entender o ativo, o investidor deve compreender a data de vencimento do contrato. Os preços futuros representam a precificação do preço à vista para um mês futuro, portanto, o trader precisa prever o preço do mercado à vista na data de vencimento para tomar decisões.

Para uma participação eficaz em futuros, é necessário dominar duas análises:

Análise fundamentalista foca no ambiente macroeconômico, na oferta e demanda do setor, que determinam a direção e a magnitude das variações de preço.

Análise técnica utiliza gráficos, indicadores e outras ferramentas para prever movimentos de curto prazo. Mas ambas as análises devem ser usadas em conjunto — a análise fundamentalista confirma os sinais técnicos, enquanto a técnica ajuda a identificar pontos de entrada e saída precisos. A combinação das duas fornece uma estrutura de decisão mais sólida.

Reflexões finais

Os commodities são uma classe de ativos que caminham lado a lado com ações e títulos, mas muitas vezes são subestimados por sua complexidade. Na verdade, com a escolha correta de ativos e métodos de análise, investidores comuns também podem se beneficiar.

O caminho futuro do investimento está em: combinar análise fundamental e técnica, focar em commodities de alta liquidez, precificação global e fundamentos sólidos. Priorizar commodities como petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar e algodão é a estratégia correta para participar de forma eficiente no mercado de commodities.