Recentemente, o ritmo do mercado de criptomoedas tem sido interessante — o vento de política favorável e as ações institucionais se sobrepõem, mas os riscos também estão se acumulando nas sombras.

Do ponto de vista macroeconómico, há de fato vários sinais positivos. A atitude amigável do governo Trump em relação aos ativos criptográficos, o avanço positivo na regulamentação de stablecoins, tudo isso dá ao mercado um forte impulso de confiança. No entanto, é preciso estar atento: em ambientes de baixa liquidez, a alavancagem tem um poder destrutivo enorme — a explosão diária de 500 milhões de dólares em dezembro passado, por exemplo, serve como um lembrete de quão ferozes podem ser as oscilações de curto prazo.

Do lado dos dados, em 2 de janeiro, o índice de criptomoedas fechou em 1413,01, com um aumento diário de 6,71%, e o volume de negócios disparou para 7,7 bilhões de dólares. A relação entre volume e preço realmente está boa. Mas os dados do Polymarket também são bastante interessantes: embora 70% dos traders estejam otimistas quanto ao BTC atingir 95.000 dólares, a lacuna na CME e o risco de pressão de venda em níveis elevados ainda não desapareceram, e o sentimento geral permanece "cautelosamente otimista".

No que diz respeito às principais moedas, há uma certa diferenciação, mas sem confusão. O impulso de recuperação do BTC não é fraco; grandes investidores até usam alavancagem de 40x em posições longas, e o suporte de holdings em Tether, aliado ao aumento de posições por parte de instituições — uma grande gestora de ativos viu sua posição em Bitcoin crescer 88,56% no quarto trimestre, e o maior detentor corporativo de Bitcoin do mundo aumentou sua participação para 5%. Tudo isso indica que as instituições estão assumindo posições firmes, e a lógica de longo prazo ainda é sólida. O risco de preencher lacunas no curto prazo deve ser monitorado, mas a tendência de alta de longo prazo não foi quebrada.

O desempenho do ETH é ainda mais estável, com a resistência na marca de 3100 dólares sendo mantida. A participação de instituições e reservas atingiu 10,74%, e a concentração de posições aumentou claramente, o que geralmente é um sinal de força.