Os investidores precisam entender o PE Ratio: uma ferramenta para compreender o preço das ações

Quando olhas para trás após uma correção do mercado, muitas pessoas focam nas ações que lhes interessam, mas questionam se o preço atual está barato ou caro. A pergunta que surge é: devo comprar agora ou não? Quando poderei recuperar o investimento? Quando terei lucro?

Para encontrar a resposta, analistas e investidores de valor (Value Investors) costumam referenciar vários indicadores, mas o mais mencionado é o PE Ratio, que é o Price-to-Earnings Ratio. Este artigo ajudará a entender o que é o PE Ratio e como utilizá-lo.

PE Ratio: Definição que deve saber

PE significa Price-to-Earnings Ratio ou “Índice Preço-Lucro”. Este valor indica que se você comprar a ação a este preço, quanto tempo levará para recuperar o seu investimento, assumindo que a empresa gere lucros na mesma taxa todos os anos.

Em outras palavras, o PE Ratio é uma métrica que ajuda a entender quanto você está pagando por cada real de lucro que a empresa gera.

Como calcular o PE Ratio?

A fórmula básica é:

PE Ratio = Preço da ação ÷ EPS (Earnings Per Share)

Esta fórmula tem dois componentes:

1. Preço da ação (Price): Este é o preço de mercado atual. Quanto mais barato você comprar, menor será o PE Ratio, e mais rápido você atingirá o ponto de equilíbrio.

2. Lucro por ação (EPS): Este é calculado dividindo o lucro líquido total da empresa pelo número total de ações. Indica quanto cada acionista recebe de lucro por ano. Se o EPS for alto, significa que a empresa tem uma boa capacidade de gerar lucros.

Exemplo de cálculo: Suponha que você compre uma ação por 10 reais, e o EPS seja 1 real. PE Ratio = 10 ÷ 1 = 10 vezes

Isso significa que você precisará que a empresa gere lucros por 10 anos para recuperar seu investimento inicial.

Diferença: Forward P/E vs Trailing P/E

Existem duas versões do PE Ratio que os investidores costumam mencionar:

Forward P/E (P/E à frente)

O Forward P/E usa o preço atual dividido pelo lucro estimado para o futuro, geralmente para o próximo ano.

Vantagens: Permite ver o valor real da empresa no futuro, sem precisar esperar pelos números reais.

Desvantagens: Baseia-se em estimativas, que podem não estar corretas. Algumas empresas podem subestimar os lucros para que o Forward P/E divulgado seja maior do que o real após os resultados serem publicados.

( Trailing P/E )P/E passado###

O Trailing P/E usa o preço atual dividido pelo lucro real dos últimos 12 meses.

Vantagens: Baseado em dados reais, não em estimativas, portanto mais confiável.

Desvantagens: O desempenho passado não garante o futuro. Se a empresa passar por eventos que alterem sua capacidade de gerar lucros, o Trailing P/E refletirá isso com atraso.

Limitações que os investidores devem estar atentos

Embora o PE Ratio seja uma ferramenta útil, ele tem suas limitações:

1. EPS não é constante: Quando as condições mudam, o EPS pode aumentar ou diminuir. Por exemplo, se a empresa expande seu mercado e o EPS sobe de 0,5 para 1 real, uma ação que custava 5 reais, com PE de 10, passará a ter PE de 5. Isso indica que o ponto de equilíbrio caiu de 10 anos para 5 anos.

2. Fatores negativos podem ocorrer: Por outro lado, se o EPS cair de 0,5 para 0,25, o PE sobe de 10 para 20. Isso significa que o investidor precisará esperar 20 anos para recuperar seu investimento.

3. Não é a única ferramenta: O PE Ratio não informa sobre a qualidade da gestão, endividamento ou oportunidades de crescimento a longo prazo.

Conclusão

Quanto menor o PE Ratio, mais barata parece ser a ação. Investidores bem-sucedidos não usam uma única ferramenta. Em mercados voláteis, o PE Ratio pode ser combinado com outros indicadores para tomar decisões. Quando você entender que PE significa Price-to-Earnings Ratio e souber como usá-lo, poderá avaliar ações de forma mais inteligente e aproveitar melhor os momentos de entrada.